資産運用・投資Tweet今、ソーシャルレンディングが流行っているようです。SBIもSBIソーシャルレンディングという会社を立ち上げ、さまざまな案件を出しております。その中でも今回考察するのは、太陽光ファンド、いわゆるメガソーラーファンドというやつです。SBIソーシャルレンディングとかでもちょくちょくレンディングの募集をしております。今は募集しておりませんが、SBIが募集をしていた時は期間1年で想定利回りは7%と非常に高いです。利回りが高いからにはそれ相応のリスクがあります。折りしも仕事で機関投資家向けの太陽光ファンドの分析をしていたので、ちょうどいいなと思い記事にして見たいと思います。スポンサーリンク機関投資家向けの太陽光ファンドスキームは、銀行がファンドにお金を貸して、その貸付債権を機関投資家が買うと言う所謂証券化商品の形態が多い印象です。融資に参加する形態もあります。いずれも有担保がほとんどです。貸付の返済原資となるのは太陽光発電による売電収入ですが、当然と言えば当然なのですが、メインシナリオ、リスクシナリオを基本としたいくつかの発電シミュレーションが提示されています。機関投資家も慈善事業で投資するわけではないので当たり前です。気になる利回りですが、だいたい目線としては2%ちょっとで、2.5%ほどあればいいかなという感じです。今の国内債券の利回りやヘッジコスト控除後の外国債券の利回りと比較しても十分投資妙味があります。ちなみに期間はだいたい10年以上がほとんどです。ソーシャルレンディングの太陽光ファンドスキームは、機関投資家向けのものとほとんど一緒ですが、融資形態が多い印象です。ソーシャルレンディングなわけですから、わざわざ証券化するのも手数料がかさむのでしょう。担保についても、太陽光発電を実際に行う土地等を担保にしており、投資元本について一定の保証があります。返済原資となるのは、これも機関投資家向けと同じく売電収入です。大きく異なるのは発電シミュレーションが私が探したかぎりでは見つかりませんでした。投資期間が短いからいらないじゃんって発想なのかもしれませんが、返済原資となる部分ですから、いくら期間が短いとしてもないのは少し不安になります。利回りは5~7%です。私が見たSBIのものは7%でした。機関投資家向けと比較するとかなり高い印象です。言えば当然なのかもしれませんが、銀行が貸さないようなよくわからない事業主に出資しようと言うわけですから、その分のプレミアムでしょう。ちなみにS&P500の長期での期待リターンは7%弱です。私が保有している海外ETFのPFFの直近分配金利回りは6%を超えています。投資期間は、だいたい1年未満です。投資期間が短くなればなるほど利回りが低くなるのが普通なので、やはりかなりのプレミアムがのっていると考えるのが妥当でしょう。プレミアムがのっているということはそれ相応のリスクがあると言うわけです。まとめソーシャルレンディングだけで案件を見ている、比較対象がなく利回りだけにつられそうになりますが、機関投資家向けのもの、他のアセットと比較検討すると色々と見えてくるものがありますね。太陽光ファンドに限らず、ソーシャルレンディングを行う上で見るべきポイント、考えるべきポイントとしては・元本を保証する担保はあるか・シミュレーションがあるか(メインシナリオ・リスクシナリオと数本あるのが理想)・機関投資家向けと比較してプレミアムがどの程度のっているか・投資期間に対してのリターンは適当か・他のアセットの期待リターンと比較してどうか・そもそも何故その利回りで募集をかけるのかといったところでしょうか。ちなみに私も恥ずかしながら最初はみていていいなぁと思っていましたが、仕事で分析してみて、他のアセットと比較するととてもじゃないけど怖くて投資できないなと感じた次第です。期待リターンから考えても、PFFやVOOを買いますね。2018年がスタートして、2か月経過してしまいました。遅ればせながら2018年の投資計画を記事にいしていきたく思います。2017年5月の配当金NISA口座で保有している優先株式ETFのPFFから2017年5月分の配当金が出ましたので、ご紹介しておきます。低めで推移している金利の影響...記事を読む住信SBI銀行が為替コスト引下げキャンペーンをやってます海外株を購入するときに必ず必要になる外貨。先週、最大60万ほどドルを取得する予定でしたが、結局あまり円高にふれなかったため、30万分を113円前半でドル転し、残る30万は今週に持ち越...記事を読むいちごグリーンインフラ投資法人が投資口を分割!インフラファンドのいちごグリーンインフラ投資法人が投資口の分割を発表しております。実は私、太陽光発電所の取得に動く前段階として、インフラファ...記事を読むSBI証券、投資信託の最低買付金額を100円にSBI証券が楽天証券に続いて投資信託の最低買付金額を100円に引き下げることを発表しております。ネット証券のサービス競争が激しくなっておりま...記事を読むSBI証券、米国株式の成行注文を導入!ついにSBI証券が米国株式で成行注文を導入しました!米国株式に強いネット証券会社といえばマネックス証券でしたが、これでSBI証券が頭一つ抜け...記事を読む住信SBI銀行の米ドル買付手数料がただいま無料!海外株を買う際に必要になる外貨。じぶんの積立という保険を見つけました。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。1988年生まれで、京都の大学に進学後、金融機関に就職。異動し、今に至ります。