投資状況の野村セミナー5645.投資状況の野村セミナー2ケ月毎に開催される野村の投資セキナーに行ってきた。申年であり、大暴れすると正月に日銀黒田総裁が言っていたように1月は高値19000円、安値16000円であったが、2月には高値18000円、安値15000円割れになり、値幅3000円と大きな振れが起きた。市場の状況が大きく変わった。2008年のリーマンブラザーズの破綻64兆円という大型倒産で市場が凍りついたので、FRBはゼロ金利にして、その後QE1、QE2、QE3を行い、日銀も2013年10月に異次元緩和という量的緩和、2015年にはECBも量的緩和に乗り出した。今まで、市場に供給した資金量は800兆円にもなる。車が売れ始め、住宅バブルも起こり始めている。カネ余り政策で株式と国債が両方ともに値上がりしている。10年国債がマイナスなのは、日本とスイスの2ケ国である。銀行への資金提供をしても、銀行は貸出先がないので日銀当座預金に預けるだけである。量的緩和以前の12年12月では預金量47兆円であったのが、16年1月では260兆円に激増している。このため、日銀は、当座預金の増加分にマイナス金利をかけることにした。該当分は23兆円とのことである。利幅が拡大することになる。野村では7月にー0.3、来年にはー0.5%まで拡大すると予測している。このマイナス金利で、メガバンクの預金の利率が0.001%になり、証券会社のMMFは閉鎖され、ゆうちょ銀行は満期対応をしなくなった。運用困難になるためである。銀はマイナス金利を適応しないとした。身保険等が販売中止になっている。固定でも0.5%になっている。このため、現金を家で管理するために金庫が売れている。ECBは、ー0.4%にした。500ユーロ札が流通全体の3割になるが、市場には出ていない。これは金庫にしまうためのお札になっているので、ドラギ総裁は廃止を検討するとしている。投資としては、1つに個人国債で運用することで、金利0.05%がついている。2つには53銘柄あるリートでの運用、利回りが、3.4%程度あり、売買が活発化している。内容をチェックすることが重要。3つには、高利回りの株を買う。株買いや配当性向の向上などの株主還元に回す動きがある。道株、不動産株が値上がりしている。昇したが、ヘッジファンドの資金も多くなり、投機資金として、3兆ドルを持っている。日本の株式もターゲットであり、空売り率が15年9月で43.4%、16年2月で42.6%にもなっている。このように投機資金が大量にあり、今後も乱高下を覚悟していくしかない。乱に利有りで、うまく立ち回れば大儲けできる。今後の日銀の金融緩和策は、マイナス金利ー0.1%からー0.3%、ETFを3兆円/年から6兆円/年、リート900億円から1800億円、7月に行うと予測している。政治的な問題や波乱があると4月や6月に行う可能性がある。現在、銀行が不動産業界に貸し出している金額は、65.7兆円であり、不動産会社は投資に積極的であり、借入金を増やすようである。1つが、リニア新幹線を作るJR東海も銀行からの借入金を増やすことになる。このような借金を多くする企業が投資先としては良いことになる。将来的には、バブルになる可能性が否定できないことになる。さあ、どうなりますか?質問:海外勢が売り越しで、3兆円規模であり、買い手は日銀とGPIFしかなく、個人も買っていないように思うが、どうでしょうか?答え:そのとおりです。質問:円安を予測するということは、3万円になる株高も変更していないのですか?答え:これは現に、変更して年末までに2万円としています。質問:野村は、ヘッジ・ファンドの動向も掴んで、リクス・プレミナムを予測していると思うのですが、なぜ、それを顧客に出さないのですか?今後、乱高下する株式市場で顧客に損をさせないために必要であると思うが。答え:上層部に言ってください。コラム目次に戻るトップページに戻る。