昨日予想しましたように、上昇中の25日線、3月レンジ相場の上限が下値を支える格好になりました。一段の上げを期待したいところですが、前日の大幅な下落で三本新値が陰転。短期的な弱気相場に転じており、当面、余震が続く展開になるか...。前日形成した長大陰線内の動きになりそう。CME日経平均先物は、大証先物終値比15円高の1万3325円で帰ってきました。レンジは1万2950円~1万3410円。円は、米株反発の影響でリスク回避姿勢が後退。対ドルは97円50銭台、対ユーロは、128円50銭台に下落しています。対ユーロの下落幅が大きかったようです。本日の日本株は、堅調に推移しそうです。日経平均は、昨日の下落幅縮小で、ある程度米株反発を織り込んだ可能性がありますが、CMEレンジ上限が1万3410円となっており、これにさや寄せする動きも予想されます。NT倍率が下限に近づいていたことから、引き続き日経平均優位の展開になるのでしょうか。外資系証券のアナリストが円安による海運株の業績増額修正を予想。変化率が大きくなりそうな日本郵船...。※レポート購読会員を募集しています。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。昨晩の海外市場は、いろいろありました。今日は朝から、放送各局が競い合ってボストンマラソンの爆弾爆発テロを取り上げていました。米国人にとって、ボストンは独立戦争の発端を開いた町として、特に思い入れが深いようですが、そこを狙ったのは何らかの意図を感じないではいられません。テレビカメラがあるゴール付近を狙ったのも、世界に配信されますので宣伝効果を狙った...という見方もあります。イスラム過激派か、体制に不満を持つ個人の仕業なのかわからないようですが、爆発した2つのほか、2つの爆弾が発見されていますし、量からみて何らかの組織が介在している可能性が強いといいます。米国人にとっては、やっと「9・11」のトラウマから解放されつつあったのに、今回の件で、再び、テロの悪夢がよみがえることになりました。内向きにならなければいいのですが...。昨日は、中国経済への失望感、金・原油など国際商品価格の急落、予想を下回った景気指標、強いと思った住宅建設が3か月連続で低下する...と、期待の腰をおる動きが続いたほか、とどめに爆弾テロですから、投資家心理が弱気に傾いてしまうのも仕方がないところでしょう。市場でもリスクの高まりを感じ、為替や株のポジションを手仕舞う動きが強まりました。米国市場は、今週末にオプションのSQを控えていましたから、このヘッジの動きがまとめて出たことも、下落幅を拡大したのかもしれません。金の下落にしても、一時は、安全に運用できるのはアップル株と金しかない、という状態でしたから、重要なチャート上の節値を切ったことで一気に売りが加速した...ということでしょう。心配なのはアップルです。多くのファンドが運用上アップル株を組み入れましたが、昨日、3月4日の引け安値を切って終わってきました。金も安値を切った昨日になって急激に売られているだけに、今晩の動きが懸念されます。金、アップルとも、ファンダメンタルを離れ需給の崩れになっているだけに警戒が必要ですね。中國は悪いといっても、7%後半の成長を維持していますし、中身を見ると、初めて消費が55%を占めるなど構造変化の兆候が見られることを評価する動きも出てきました。今のところ原油、金価格とも落ち着きを取り戻しています。それを受け、GLOBEX夜間市場で米株は反発して推移。127円台中盤に下落してきました。本日の日本株は、朝方はCME日経平均先物が330円安の1万3010円で帰ってきたことから、CME終値にさや寄せしようと先物売りが先行。裁定解消売りが出たことから、日経平均は前日比253円安の1万3023円と大幅続落して始まりました。売り一巡後も売り物が続きましたが、1万3000円の大台を割り込まなかったことから、押し目を拾う動きがでたほか、債券市場が安定を取り戻したことも好感。前日、下落率が1%にならなかったのに日銀のETF買いが入ったことから、1%ルールの見直しがあったのでは...との観測が高まり、押し目を買う動きが強まり、指数は前引けにかけ底堅い動きに転換しました。後場になると、円の上昇に一服感がでて97円台に下落すると、日経平均先物にまとまった買いが入り(CTA?5600枚買い)日経平均は上げ幅を拡大。一時過ぎには37円高までありプラス圏に浮上する場面もありました。前日比54円22銭安の1万3221円44銭、TOPIXは14.79ポイント安の1119.20ポイントと、ともに続落して終わりました。出来高は、43億5967万株、売買代金は、3兆4403億円とともに前日水準を上回りました。騰落状況は、値上がり375、値下がり1261。今日の引け値での日経平均サイコロは6勝6敗、RSIは64%、25日線かい離は+4.2%、騰落レシオは103%...と過熱感は順調に解消されています。今日の動きを見ると、日経平均の下落率は0.4%、TOPIXは1.3%と、TOPIXの下落膣が大幅に上回っています。日経平均先物にまとまった買い物が入り、現物との裁定買いが日経平均採用銘柄に入ったことが影響しました。レポート直近号では、先週まで続いたTOPIX優位の流れが変わるかもしれない...としましたが、やはり、動きが出てきましたね。両指数の動きを見るNT倍率は、今月3日に12.3倍と過去のピークにならんだあと、先週末まで急速に低下(TOPIXが日経平均をキャッチアップ)していました。過去の例を見ると、昨年7月に11.64倍、今年2月の11.65倍で転換しており、先週末には11.74倍まで来ていましたので、今週TOPIXが買われると、変化点に近づくことを懸念したものです。昨日は、11.71倍に低下していましたから、警戒していましたが、今日の先物手口を見るとCTAの機関店と見られる欧州系証券が日経平均先物を大量買い、一方、TOPIX先物も大量に売り買いしていました。NT倍率を使った「日経平均先物売り・TOPIX先物買い」の商品間最低を実行。その解消(反対売買)を行ったことが日経平均先物の買いとなり、裁定買いから指数を押し上げた...ということではないでしょうか。中身はあまりないですね。朝も不動産など含み株系や内需ものは、25日線などのポイントをとらえて押し目買いするといい...としましたが、今日の足を見ると、陽線で終わっているものが多く、やはり、買いチャンスとみて動いた投資家が多かったようですね。今週は週後半にG20を控えていますから、動きづらい展開が続きそうです。昨日の米国財務相レポートがいっているように、日本は内需を振興しろ...ということですから、その線に沿って買っていればいいと思うのですが...。商品や為替の余震が続くので、もたもたした動きが続きそうですが、不動産など含みを中心にした流れは変わりません。好業績ものとあわせ、節目をとらえて待ち伏せ買いしておくちところですね。指数は、大きく崩れない限り、あまり変動を気にしないことだと思います。※レポート購読会員を募集しています。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|中国景気への失望感、金・原油の急落、テロ発生など悪材料が重なり大幅下落して終了おはようございます。今日から、大阪造幣局の桜の通り抜けがはじまります。明日は、大阪に住む娘や孫と、出かけてみようかと思っています。北浜で仕事をしているときは、相場師仲間とよく出かけたものです。その後はミナミやキタへ流れて違う花見を楽しんだものですが...。久しぶりに市場が大荒れになりました。金が33年ぶりという大きな下げになったほか、ニューヨーク原油も、90ドルの大台を大きく割り込みました。金や原油はファンドの主要な投資対象になっていましたから、急落に伴う追証の発生から、資金調達のため株を売る動きも強まったといい、影響は他の市場にも波及し始めたようです。金価格に関しては、一番強気していたジョージソロス氏が、欧州危機に際して、逃避資産としての役割を果たさなかったことから、考えを転換。手持ちの半分を売却していたことが話題になりました。その後は、インドや中国の需要増を背景に堅調な動きをしていましたが、キプロス危機を背景に政府の手持ちの金を売却する構想が浮上。次第に下落幅が拡大する動きが強まっていました。一昨日の段階で、前回安値を下回り警戒的な動きが強まっていたところに、景気の底打ち期待が強まっていた中国のGDPが、予想、前期水準を下回る...という悪材料が飛び出し、耐え切れなくなった投資家の投げが出た...というところでしょうか。出来高も昨年11月の48万6315枚を大きく上回る68万枚超えと、過去最大の商いになりました。この意味では、「陰の極」を迎えた...ということができるかもしれませんが、金はヘッジファンドなどの運用資産の主要部分を占めていましたから、今後、破たんやファンド閉鎖の話が浮上。それにともない株式の売却が増加する可能性もあります。下がっているにも関わらず、ここまで持ってきたファンドそのものが、運用能力がないということで、大した資金規模はないかもしれませんが、一方で、買い過ぎていて身動き取れなくなっているところもあるかもしれません。後遺症には警戒が必要でしょう。このところ、米国の底堅い景気に加え、歳出強制カットや増税による財政の改善からドルの堅調が続いてきましたが、基本的にドル高=金安と言う図式があり、ドル安ヘッジとしての金の役割が低下していました。起こるべくして起きた...ということですが、商品全般を見ても、今回の中国の鳥インフルエンザ禍から飼料穀物としてのトウモロコシ需要の減少が予想されるなど、商品には需給面でも逆風が吹き始めています。景気との相関性が高い銅市況は、大手需要家の米国住宅産業の復活にも反応しませんでした。ドルの復権とともに何かが大きく変化し始めているような気がします。昨日の米国株は、予想を下回った中国の景気指標を嫌気し、欧州株が全面安になった流れを受け、売り先行で始まってきました。(4月)が3か月連続して低下するなど、景気の先行きを懸念させる指標となったことから、住宅関連など売られるものが増加。金の暴落にともなう追証資金調達のため株が売られる...との観測も売りを加速させ、終日売られる展開になりました。追い打ちをかけるように、引け近くに、この日開催されていたボストンマラソンのゴール付近で、テロとみられる複数の爆発があり死亡者も出た...と伝わると、一段と下落幅を拡大。結局、主力3指数とも今年最大の下落幅で終わりました。ニューヨーク市場の出来高は、前週末比2億7577万株増の9億7498万株。騰落状況は、値上がり383、値下がり2709と全面安商状。VIX指数は、下落リスクを意識し、43%上げ、17.27に急騰しています。ダウ30種はすべて下落。中国景気への懸念からキャタピラが3.3%と採用銘柄中最大の下落。原油価格の下落を映し、シェブロン、エクソンが各2.8%と指数の下落を上回る下げになりました。業種別では、新たに買収を申し入れるところが出てきたスプリントネクステルの急伸を受け、移動体通信が上昇。下落したものの、通信、医薬品、ヘルスケアの下落幅が小さかったようです。昨晩は、出来高も伴っていました。今週末に、オプションなどのSQを控えていることから、前倒しの解消がでたことが下落幅を拡大したのかもしれません。昨日の下落で、NYダウは再び3月のレンジ相場の上限付近まで下落してきました。25日線が接近しており、このラインが下支えをする可能性もあります。昨日、予想を上回る増益になったシティグループがプラスで終わるなど、業績を好感する流れが続いてきます。今晩は、IBM,インテル、GSなど、主要企業の決算発表がありますので、結果次第では下値を固める動きに移行するかもしれません。商品価格の落ち着きも焦点。CME日経平均先物は、悪材料が相次いだことから、大証先物終値を330円下回る1万3010円で帰ってきました。レンジは1万2945円~1万3405円。円は、リスク回避の動きやポジション解消に伴う円買戻しが強まり、対ドルで96円20銭台、対ユーロは125円50銭台に急伸して帰ってきました。本日の日本株は、波乱含みの展開になりそうです。売りが強まるほか、先物売りに伴う裁定解消も指数を下押ししそうです。内需系に関しては、外部環境の影響を受けにくく、不動産や含み、建設などのほか、IPS関連、TPP関連などテーマ性のあるものから切り返しに入る可能性もあります。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|G20を控え、強まる円への風当たりを嫌気。週明け相場は、主力株が売られ下落スタートに黒田マジックに浮かれていた為替市場や、株式市場でしたが、対ドル相場は100円という心理的な壁を前に足踏みしていました。半期に1度の為替政策報告書を議会に送りましたが、この中で、日本の異例の緩和策に触れ、「競争上の優位の確保を目的に、円相場を引き下げることを狙ったものかどうかの注視を続ける...」と述べています。政策が内需の伸びを目的にしたものかどうかも観察する...」と結構厳しい内容になっていました。したら、円安で輸出が食われ始めた国が、為替操作だ...と、米国に泣きついたのかもしれませんね。今回のG20はワシントンで開催され、米国がホスト国になることから、2月のG7・G20サミットで決まったことを守らせている...との体裁を作る必要があったのかもしれません。これまで米国はアベノミクスに理解を示してきましたから、今回の通貨安誘導への監視を強める...という動きは、ショックだったようです。欧州や韓国など輸出で競合する国も、今回の円安を面白くないと思っているでしょうから、週末のG20では、2月のサミットのサミット合意の違反だ...と詰め寄る場面もあるかもしれない、と市場は懸念。円を買い戻す動きが強まり、米市場の98円40銭台を上回る97円60銭台まで上昇。これを嫌気し、株は下落する...ということになりました。今週いっぱいは、円への風当たりが強まるのは仕方がないところでしょう。為替操作している...と責められても、いまさら日銀の政策を変更することはできず、カネ余りでじゃぶじゃぶになった日本から、有利な運用先を求めて海外に資金が流れていきますから、自然と円安になるのは仕方がないところでしょう。参院選で安定多数を確保し、規制緩和を薦め内需の進行を図り、国内で実物経済に金を流す道筋を創ることが大事ですね。安倍さんとしては、参院選までは、冒険はできない...ということで、当面は、リップサービスで行くしかないというところでしょう。週末の米国株は横ばいでしたが、財務相の議会報告のせいで円が上昇。CME日経平均先物は、大証終値を120円下回る1万3380円で帰ってきました。週明けの日本株は、日本への風当たりの強まりを懸念した売りが広範に入り、反落してスタートしました。CME先物終値へさや寄せしようと先物売りが先行。日経平均は、前週末の終値を140円下回る1万3345円と、CME終値を下回る始まりになりました。売り一巡後は、押し目買いから値を戻す場面がありましたが、中國がこの日発表した1~3月期のGDPが予想を大幅に下回ると、中国関連株が下落幅を拡大。リスク回避の円買いから円が87円台に上昇。これを嫌気して、輸出株が売られたことから前引けにかけ下落幅を拡大。後場寄り直後に、この日の安値1万3257円(前週末比228円安)をつけていいます。その後、日銀が、景気回復が全国に波及しているとのレポートを発行。前週末比209円98銭安の1万3275円66銭と続落。TOPIXは、14.58ポイント安の1133.99ポイントと9立会日ぶりに反落して終わりました。出来高は42億3014万株、売買代金は3兆786億円と、かろうじて大台を維持して終わりました。騰落状況は、値上がり471、値下がり1163。今日の引け値での、日経平均サイコロは7勝5敗(TOPIXは8勝4敗)、RSIは66%、25日線かい離は+4.9%、騰落レシオは113%...モメンタムは急速に低下し始めています。いいガス抜きになりそうです。先週は、日銀サプライズを受け、とりあえず、日本株をファンドに組み込まなくては...という海外投資家の買いが、TOPIX30に入ったようで、構成銘柄はどれも週を通して上げていました。本来なら、決算発表と予想をみてから...なのでしょうが、あまりの上げっぷりに、とりあえず買っておこうという動きが出たようです。気が付けば、日経平均はリーマンショックで下げる前の08年7月の戻り高値に接近。心理的な節値に近づいていました。先週末、伸び悩んだのもこれを意識した感じがあります。野村HDをはじめとするTOPIX30構成銘柄への買いは少々強引すぎるような気がしましたが、こんな買い方をするのは、海外の足の長い資金。先週の買いで、日本株運用のベースだけは作ったという感じでしょうか。次は、新しい運用方針を策定した国内の機関投資家が買いに出てくる...という格好でしょう。今週の押し目は、いい買い場を提供してくると思います。指数でみると、そんなに押し目はなく、小幅になると思いますが...。国内の期間投資家が動き始めていると思うのは、NECの動きです。今日も主力株が売られているのに逆行高しています。徹底事業改革でITシステム基盤構築サービスなどの企業に生まれ変わり、期末には復配までこぎつけました。これまでは、無配でしたので、投信や年金などの機関投資家は買えませんでしたが、復配になれば買うことができます。今日あたりの動きをみていると、先回りして手当て買いをしている感じを受けますね。上値を買ってくれることを大いに期待しておきましょう。主力や含みは一服ですが、業績を手掛かりに注目したものは、いずれも堅調。前週は、千代田インテグレードが、強烈な増額修正で突飛高しましたが、今日は、3月17日号で注目。直近号でも、空中戦ですがチャート的な煮詰まりから面白そう...とした、メガネトップが、MBO発表で急伸してきました。こんなところでTOB価格を設定されては、予想したところまで株価がのびないので迷惑ですが、仕方がありませんね。業績面で今期業績に増額余地のあるものは、いずれも続伸しています。為替で上下する主力とことなり、こちらの方は、エスカレーターで着実に値幅を重ねてくれています。今週は、あまり為替の影響を受けないところで勝負と行きますか...。※レポート購読会員を募集しています。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|欧州危機の再燃懸念やさえない消費関連指標を嫌気し反落するも、企業業績への期待感から実質は横ばいの動きおはようございます。朝、FM放送を聞きながらデータ集めをしていると、突然、チャイムが鳴り緊急地震速報が流れました。放送中に揺れだし、あわててパソコンの電源を落としたり、ヒーターのスイッチを切ったりしましたが、短時間で揺れは収まり、何の被害もありませんでした。調べてみると、この地区は震度3とのこと...。震源の淡路島は震度6弱とのことです。大きな被害がなければ良いのですが...。あちこちで地震が多発しています。発生までにあったバランスが壊れ、あちこちで新しい地盤に対する修正運動が始まっているようです。地球時間規模の修正ですから、数十年、数百年という単位になるのかもしれませんね。日本人も自身との付き合い方を考える必要がありそうです。昨晩は、急な呼び出しがかかり、書き込みができませんでした。円相場は、対ドル100円の大台を前に、足踏みを続けています。2007年6月の円底値124円10銭台から、昨年の高値75円台までの上昇幅の半値戻し水準が99円70銭台になるほか、100円という大きな心理的な節値を前に、商社や輸出企業からまとまったドル売りが出されていることが、円の安値進行を妨げているようです。100円付近いに通貨オプションに絡むまとまった円買いポジションがあることも関係しているようです。100円抜けは単なる通過点...、など、強気の見方が支配的になっていたことも相場的な荷もたれ感につながっていたようです。昨日は、米国財務省が、日本に対し、意図的な為替操作をしないように要求する...という報告書を議会に上げています。レポートでは、100円を超えると、いりいろ外圧が強まるかもしれない...としましたが、そろそろ、くぎを刺すような動きがではじめたようですね。昨日の日本株は、オプション清算値が1万3608円19銭と、予想外に高い価格に決まったことから、これを上回れるかどうかに関心が集まりました。米国CME日経平均先物が、わずか5円高と、横ばいで帰ってきていたことから、先物の支援がなかったうえ、100円大台を前に、なかなかクリアできないことから、週末を控え、円の買戻しが増加。円相場が上げたことも嫌気され、輸出株に売りが増加。次第に先物売りも優勢となり、指数は下落。日経平均は、後場寄り近くにこの日の安値1万3402円(前日比147円安)をつけました。下落分を埋めきれなかった日経平均は64円02銭安の1万3485円14銭と3日ぶりに反落。コアストックへの買いが入ったことかからTOPIXは、1.28ポイント高の1148.57ポイントと8日続伸して終わりました。出来高は、45億6545万株、売買代金は3兆6596億円と前日から減少。この中には、SQに伴う分も含まれており、全般的に見送り勝ちの相場展開だったことがわかります。騰落状況は、値上がり588、値下がり1020。今日の引け値での日経平均サイコロは7勝5敗(TOPIXは8勝4敗と再び先行)、RSIは70%に低下。25日線は+6.6%。騰落レシオは121%に低下。警戒ゾーン手前の動きが続いています。レポートでは、NT倍率の上昇から、しばらくはTOPIX優位の展開が続く...としましたが、出遅れた海外投資家のTOPIXコア30や100など主力株への買いが続き、想定通りTOPIXがキャッチアップする動きになっています。インデックス買いは主力株買い...ということで、大型株優位の展開。日経平均は、08年7月の戻り高値で山を形成しているところに到達したことも、意識しているようです。米国景気指標の弱さから、昨日の米国市場で、対ドルの円相場は98円40銭台に上昇。CME日経平均先物は大証先物終値を120円下回る1万3380円で帰ってきており、週明け相場は、下落スタートになりそうです。詳しくは、明日発信のレポートで解説します。直近レポートの野村証券は週間で184円高、3月31日号の千代田インテグレードは、業績予想の増額修正を受け、一時300円近く上げていました。その他、やまびこなど、業績修正を意識して注目したものは堅調推移。昨日の米国株は、キプロス支援問題が再燃しそうなことから欧州株が下落した流れを受け、売りが先行し反落してスタートしました。(4月)が予想を大幅に下回るなど、消費の先行きを懸念させる指標が相次いだことを嫌気。寄り後も売られ、ニューヨークダウは、昼近くに、この日の安値1万4790ドル(前日比75ドル安)する場面もありました。その後も、JPモルガンやウェールズファーゴなど、銀行のさえない決算が続き終日マイナス圏の動きが続きました。来週の決算発表への期待感から、大きく売り込む動きはなく、ニューヨークダウの終日値幅は75ドルと小幅にとどまりました。結局、主力3指数とも小幅下落して終わりましたが、金や原油が急落するなど、これまでドル安が前提になってきた国際商品の値崩れが激しくなってきた点は注意を要します。ニューヨーク市場の出来高は、前日比5748万株増の6億9921万株。騰落状況は、値上がり1194、値下がり1821.VIX指数は、1.5%下げ、12.07と大台割れが近づいています。ダウ30種は、値上がり12、値下がり17、変わらず1(ディズニー)。引き上げがあったホームデポが2.4%上昇。