陣容を誇るアジア債券運用チームアジア地域の高い経済成長率アジア地域は、相対的に高い経済成長率を実現してきており、今後も高い成長性が見込まれます。したアジア企業を取り巻く良好な環境を背景に、アジア社債(米ドル建て)は、魅力的な利回りを確保する手段として有望な投資対象であると考えられます。相対的に高い利回りアジア社債(米ドル建て)は、他地域における同等の信用リスクの債券と比べると利回りが高くなっています。これは、「アジア・プレミアム」と呼ばれる上乗せ金利が存在するためで、ハイイールド債券ではアジアは米国を1.6%上回っています(2019年9月末現在)。この「アジア・プレミアム」には、アジア地域における相対的なコーポレートガバナンスの弱さ、市場流動性の低さ、調査カバレッジの低さなどが反映されていると考えられます。米国コーポレート・インデックス、米国10年国債:ブルームバーグ算出の米国ジェネリック10年国債利回り、日本10年国債:ブルームバーグ算出の日本ジェネリック10年国債利回り低いデフォルト率アジア社債(ハイイールド債券)のデフォルト率は、過去20年間の平均では米国のハイイールド債券を下回っています。2010年以降、3%を下回る水準で推移しており、2018年は0.87%と低い水準になっています。今後もアジア企業の健全なファンダメンタルズやアジア各国中央銀行の金融緩和的スタンスを背景に、低い水準で推移することが期待されます。中国人民銀行(中央銀行)の金融緩和は、中国国内における人民元建ての借入コストの低下につながり、企業体力が維持あるいは強化され、ひいては中国社債(米ドル建て)市場の安定化にもつながることになると考えられます。ハイイールド債券のデフォルト率の推移:米国との比較(1998年~2018年、年次)*「アジア」はS&Pグローバル・レーティング(S&P社)の定義に基づきます。安定した投資家基盤アジア社債(米ドル建て)の投資家層は大きく変化してきています。アジア域内の投資家の保有割合が増加する一方、欧米投資家の保有割合は減少しています。このことは、市場混乱時の資金流出リスクを減少させ、アジア社債をより安定したアセットクラスにしていると考えられます。※数値を四捨五入しているため、合計値が100%にならないことがあります。業界屈指の陣容を誇るアジア債券運用チームアジア社債(米ドル建て)の利回りに反映されている「アジア・プレミアム」は、充実した調査体制を有する運用会社に魅力的な投資機会を提供しています。マニュライフ・グループは、アジアで120年超の歴史を有します。この歴史を背景にアジアにおいて9拠点(日本除く)を展開し、現地に根差した50名超のプロフェッショナルがアジア債券の調査・運用を行っています。名超アジアで500超の発行体をアクティブに調査アジア各国・地域に現地拠点を広く展開していることにより、幅広いアジア債券を調査対象とすることが可能となっています。大手格付機関が格付けを付与していない銘柄等にも独自に社内格付けを付与し、潜在的な投資機会をより多く発掘しています。多様な国・地域から成るアジアでの投資では、企業の財務状況のみならず、現地の企業文化についての深い理解が求められます。現地の言語によって現地情報を入手できるかどうかが投資の成功の鍵になると考えます。当資料は、マニュライフ・アセット・マネジメント株式会社(以下「当社」といいます。)が作成した販売用資料です。お申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書(交付目論見書)の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。保護の対象ではありません。預貯金と異なり元本や利回りの保証はありません。支払いの対象とはなりません。当資料は、信頼できると判断した情報に基づいておりますが、当社がその正確性、完全性を保証するものではありません。当資料の記載内容は作成時点のものであり、将来予告なく変更される場合があります。当資料のいかなる内容も将来の運用成果等を示唆または保証するものではありません。当資料に記載された個別の銘柄・企業名は参考情報であり、当社がこれらの銘柄について取得勧誘や売買推奨を行うものではありません。将来の組入れを示唆または保証するものではありません。当資料で使用している指数等に係る著作権等の知的財産権、その他一切の権利は、当該指数等の開発元または公表元に帰属します。当資料に記載された見解・見通し・運営方針は作成時点における当社の見解等であり、将来の経済・市場環境の変動等を示唆・保証するものではありません。※マニュライフ・インベストメント・マネジメントは、マニュライフ・ファイナンシャル・コーポレーションにおける資産運用ビジネス部門の新しいグローバル・ブランドであり、従来のブランド名であるマニュライフ・アセット・マネジメントから変更しております。各国拠点の社名についても順次変更を行っております。