マネーの知恵(仮)スマートフォン専用ページを表示マネーの知恵(仮)運営者ASK(えーすけ)による資産運用実践記とタックスプラン等の資産管理の情報学習ブログです。ファイナンス、会計・税金、インターネット、ビジネスについての学習、所感などの情報を整理していくためのブログ。内容に誤りがある場合は是非お知らせ頂けますと幸いです。・Twitterにて主に自分の関心事の経済系のニュースやネタをクリップしたり日常の雑感をツイートしています。http://twitter.com/#!/ASKLearn・Facebookページ「ASK」もご参照下さい。http://on.fb.me/ep0Def・連絡先:asklearn777●gmail.com*●は@です。個別のお問い合わせもお気軽にして頂ければと思います。メールは必ず目を通し、返信を要するものは必ず返信致します。Slimシリーズ(三菱UFJ国際投信)が台頭(09/09)バンガード主催のブロガー交流会に参加してきました。長寿リスクに備える資産づくり』の特集でコメント掲載頂きました。)で登壇させて頂きました。2017年8月2日(水)開催(松井証券主催)に登壇します。今年も盛況でした!(07/05)「東証マネ部!」にインタビュー記事を掲載いただきました。(06/10)インデックス投資ナイト2017年7月8日(土)18時より渋谷にて開催!チケット発売は6月17日(土)12時から(01/14)「投信ブロガーが選ぶ!ファンドオブザイヤー2016」結果発表。(個人型DC制度)の愛称募集キャンペーンに応募しました。ずお読み下さい】本ブログは間違えた内容を記載しないよう努めておりますが、いかなる内容の真偽を保証するものではありません。読者の何らかの判断や意思決定に対して影響を与えることを意図したものではありません。本ブログ運営者は、本ブログの内容に関するいかなる責任も負いませんので、何らかの参考にする際の最終的な判断は各人でして頂きますようお願い致します。本ブログは過去に投稿した記事について適宜変更を行っております。日経平均下落や世界同時株安に長期投資家はどう対処すべきか株式での買いポジションを持つ多くの投資家は、この3営業日だけで、大きな損失が生じたものと思います。信用取引や先物などでレバレッジを効かせたロングポジションを持っていた短期投資家の悲鳴や、ソーシャルメディアではトレーダーや金融関係者たちの盛り上がりが聞こえてきます。ニュースではキャスターが大変だと騒ぎます。ニュースは、「今日も平穏な1日でした」と言うよりも、「大変なことが起きてます!」と言いたいインセンティブがあるので、きちんとインセンティブも理解しておきましょう。このような時、長期投資家はどのように振る舞うべきでしょうか。何も右往左往する必要はありません。日経平均株価は、2015年8月21日(金)から翌週24日(月)・25日(火)と大幅な下落に見舞われました。各日の前日終値からの下げ幅と、変動幅(高値と安値の幅)は非常に大きく、3日間で日経平均は2,226円も値下がりし、20日(木)の終値20,033円52銭から、25(火)の終値は17,806円70銭になりました。ドル/円も大幅に円高が進行し、120円台だった為替レートは一時116円台まで円高になりました。経済ニュースでは、中国経済の景気減速懸念によるものと大筋では解説されており、米国利上げへの警戒感などのくすぶりなどもそれらしい理由として言われていますが、マーケットが下がるから売りを呼ぶ展開で、明らかな「起点の事象」がないため本当の理由は誰にも分からず、8月22日に女優の堀北真希さんが俳優の山本耕史さんと結婚したことに大勢の日本人男性がショックを受けたためであるという「堀北ショック」だとも言われています。このような市場の調整というのは、何の前触れもなく起こることはマーケットでは「ふつうのこと」です。昨年や今年から長期投資を志向した方、積み立て投資などを始めた方はびっくりしたかもしれませんし、昨年・今年と堅調なマーケットでしたから、含み益が出てほくほくしていたところに、含み益が吹っ飛んだ、あるいは、一気に含み損にまでいって、気持ちも落ち込んでいるかもしれません。資産形成目的の長期投資家であるなら、いつが投資のゴール(売却見込み時期)なのでしょうか?20年後や30年後、もっと先のはずです。シニアの方の退職金運用などであっても、長期と言うのでしたら、5〜10年程度のスパンでの資産運用を考えていたはずです。なければ、本質的には「長期投資家」とは言いませんので、自分のスタイルは「価格の値動きで利益を狙うトレーダー」であると認識すべきです。投資のスタイルは様々ですし、投資の成果はスタイルがどうかではなく最終的に自分の目標リターンを上げたかどうかだけで評価されるべきですから、それはそれで構いません。自己認識することが肝要です。マーケットというのは上げ下げや時として今回のような大きな価格調整を繰り返しながら、長期的にはファンダメンタルに相関して価格形成されていきます。ファンダメンタルの成長を信じ、長期的に保有している資産を、目先で売却することもないのに、短期的な変動に一喜一憂する必要はありません。半年もすれば、今回の「世界同時株安」なんてものは、「ああ、何かそんなものもあったね」と人々の記憶からはなくなっているでしょう。一喜一憂する必要はありませんが、せっかくなので、こういう機会に、いくつかすべきであると私が思うことをご紹介します。○アセットアロケーションの見直しタイミングや買いのチャンスではないかと考える自分の長期的なファンダメンタルの見通しに変更がないことを確認しましょう。長期的なファンダメンタルの見通しに変更がないのであれば、割安になったアセットクラスを仕込むチャンスかもしれません。マーケット見通しを一切排除し、機械的な定額の積み立て投資に絞っている人は、逆に、中途半端に動いて自分のスタイルをブラさない方が賢明です。「長期的なファンダメンタルの見通しに変更がないかどうか」を考えることは、アセットアロケーションや、現在のポートフォリオの見直しにも繋がります。これは、本当は、常に、自分は間違っているかもしれないという認識を持ち、適宜見直す必要がありますが、普段から意識をしていない方は、このような機会は「チャンス」と捉えましょう。中国経済の景気後退懸念なんてかねてより指摘されていましたし、私は今回の件で、今の時点では、特段の見通しの変更を持つに至るニュースや事象の確認はしていません。私は、待機資金をきっちり確保しておきつつ、長期的なファンダメンタルの価値の成長を信じる資産クラスを対象に十分に分散投資をしながら、マーケットの調整局面や加熱局面でポジションを調整し、ほとんどの期間において長期的に「ほったらかし」をする資産運用スタイルです。ご多分に漏れず、既存のポートフォリオは値下がりしましたが、もともと目先での売却予定はないので全然気にしていません。買いの絶好のチャンスだと思いますし、今年はマーケットが堅調すぎて不安だったので、安心したくらいです。*私の場合、普段は何もしないちょっとした「トレーディング枠」もあるので、昨日24(月)・今日25(火)には年に数回あるかないかの「お仕事」をしました。短期的な値動きやベストタイミングは分かりませんので、明日も下げるかもしれないし、下げても大丈夫、というリスクコントロールもしっかり行っています。明日もまた暴落するかもしれませんし、しばらくの間は調整局面がくすぶるかもしれません。喉元過ぎたらあっさりと戻るかもしれません。分からないことを一生懸命に予想したり慌てたりせず、どっちにいっても対処できるようにします。(ちなみに、私の予想は当たりませんが、現状想定し得ない追加的な事象の発生や大きなイベントが生じなければ、どっちつかずの調整をしばらくした後に、数ヶ月内に今回の下げ局面前か少しディスカウントしたくらいの水準にあっさり戻る可能性は十分にあると思っています)○リスク許容度は大丈夫か自分は本来、長期で資産運用すると思っていて、今回のマーケット変動で一喜一憂した方は、リスク量が多くなり過ぎていないかを再度見直しをしましょう。年間のリスク許容度を理解して、その範囲内で投資をしましょう、と教科書では言われますが、実際に損をしてみないと分かるものではありません。今回の損失で、自分の感情がどうなるのか、このまま続けて行って大丈夫なのか不安になる、という心境を理解し、投資投下量のコントロールを考えることは、レベルアップの機会でもあります。リスク許容度が高すぎたり低すぎたなら、アセットアロケーションを見直し、ポートフォリオを変更する必要があるかもしれません。○経済やマーケットの理解を深めましょう普段、資産運用や投資が、仕事でもなく、趣味ともしていない方は、お金を増やしたいとは思っていても、経済やマーケットへの関心は低いことと思います。このような関心が向いた時を契機に、経済やマーケットを勉強する本を読んだり、(日経には目を通している前提で)ロイターやBloombergの良質なニュースに目を通すようにすると良いかもしれません。本は、お金を出して読みましょう。自己投資をしないことは身に付きません。いくつかの運用会社や独立系投信の運用会社は、きちんとレポートの配信などもしています。いうのに目を通していくのも良いかもしれません。NYダウ・ブログ運営者への連絡先:asklearn777●gmail.com*●は@です。資産運用や税務等のお問い合わせ・ご質問・ご相談も自由です。・【是非フォロー下さい】Twitterにて主に自分の関心事の経済系のニュースやネタをクリップしたり雑感をツイートしています。@ASKLearn・【是非「いいね」押して下さい】Facebookページ「ASK」もご参照下さい。ライブドアショック前後から・パリバショック前後まで」からの続きです。2007年8月のパリバショックのあたりから、ほとんどの投資ポジションをいったん閉じていました。すると、ネット証券の資金を預金に戻したり、仕事の収入も預金のままにしておきますので、銀行預金の残高が増えていきます。明確な時期は覚えていませんが、この頃から、銀行からセールスの勧誘の電話がたまに来るようになりました。「投資信託いかがですか?」みたいなお電話です。「興味ないですねー」と言うと「パンフレットだけでも送らせて下さい」なやり取りを何度かしました。2008〜2010年前後だったと思いますが、ある時、定期預金の金利優遇キャンペーンのお誘いがありました。金利優遇キャンペーンは、3ヶ月〜半年程度で定期預金の金利を高めに設定して、預金を呼び込む古くからの銀行のプロモーションです。大した金額ではないのですが、どうせ使う予定のない寝ている資金で数万円のフリーランチをもらえるのなら頂いておこうと思い、申込みの意思表示をすると、窓口へ来るように促されました。手続きをして、ゴルフの打ちっぱなしの練習に行こうと思って、道具を持っていったのを覚えています。キャンペーンの申込みありがとうございます。私「え?聞いてないんですけど。通常の窓口とは別の階の、ちょっと広いフロアーの窓口へ案内されました。平日の昼間だったので、他には誰もいませんでした。後で分かったことですが、このように「優遇」というキャンペーンで個人顧客を呼び寄せて、投信販売や保険販売に繋げていくというのが、銀行のセールスプロセスです。顧客の預金残高を見て電話出来ますし、顧客側も、預金口座のある銀行から電話が来ると、「何かトラブルでもあったのか?」ということも想定しますので、いきなりガチャ切りされるリスクも低い、最強の金融セールスの営業ツールです。おばちゃん行員が出てきました。(以下、「おばちゃん」)おばちゃん「本日はお越し頂きありがとうございます。私「ネット証券で株式の売買とかはやったことあります」おばちゃん「外貨での運用はいかがでしょうか。私「いや、そういうことじゃなくて、外貨にしたかったら、他の手数料が掛からないサービスを使いますよね」おばちゃん「すいません。今から思うと、おばちゃんのセールスプロセスは0点でした。顧客の属性や、どういうニーズや、運用の意向などがあるかを全く探ることもなく、いきなり商品を当ててきました。声のトーンも低いし、明るい感じもありません。金融商品の提案には、相手がどのようなニーズがあるか、特に、顧客本人が気づいていなかったり認識がなかったものを気付かせて、そこから解決手段として始めて商品を持ち出すのが、あるべき基本プロセスです。優秀な人ほど、この問題提起(「ニーズ喚起」と言われます)がうまいわけです。費用対効果を考えた経済合理性はともかく(多くの場合、銀行の立場からは、「最後の方まで説明しない」か「曖昧にする」ことが正しい)、断る理由を取り除いて勧誘していくのです。粘ってましたが、反応がないのでおばちゃんも諦めました。個人年金保険は初年度の支払額の30〜40%程度のコミッションが銀行に入っていたと思いますので、お勧め商品だったんでしょう。つまらなそうな投資信託のパンフレットを出してきましたが、私があまり興味がなさそうに並べられたパンフを見つめていたら、おばちゃんが黙っておもむろに立ち上がり、どっかに行くと、若い新人っぽいお姉ちゃんが出てきました。(以下、「新人ちゃん」)新人ちゃんは、最初、「仕事何やってるんですか?」とか他愛のない会話をしてきて、明るく場を和ますのとともに、情報を引き出していたようでした。結局、投資信託の勧誘の続きなのですが、当時始まり出した通貨選択型投信を出してきました。複数のリスクを同時に取ることにどういう意味があるのか?とか、商品の仕組みについて突っ込んで聞いていくと、「私、分からないんで、ちょっと待ってて下さい」と言って席を外し、おばちゃんが戻ってきました。私「連動することは分かってますが、デリバティブ特有のものはどうなってるんですか?」おばちゃんは、ここで説明を諦めて、「ちょっと待ってて下さい」と言って、副支店長の名刺を持ったおじさまが出てきました。)副支店長は商品知識はおばちゃんよりも豊富で、運用会社から直接の説明も受けているようで、おばちゃんよりだいぶ話が通じました。この通貨選択型投信の通貨の選択の中には人民元が入ってました。中国に口座を作りに行く以外の方法で、長期的に人民元にいくらかを置いておくことには興味があったので、「人民元って規制通貨で簡単に現物の売買も出来ないじゃないですか。そんな通貨でのデリバティブなんて、どういう取引市場での売買で、特有のリスクの有無や、現物との値動きに違いはあるんですか?」という話をしていたら、副支店長も「すいません、そこまでは把握しておりません。確認してご連絡しますね」と、よく分かっていないようでした。後日、「確認してご連絡」を頂くことはありませんでした。仕組みも説明できないものを平然と勧誘しているのかというのと、全体的な販売窓口の説明のレベルにびっくりして、「世の中、よくこれで業務が回っているものだな」と衝撃を受けました。この業界(個人向け金融サービス業界)は、何かおかしいのかも、という印象も残りました。銀行の投信販売現場に行ってきました。銀行の投信販売現場に行ってきました。google63723b87f9d99f75.htmlSeesaaブログ×この広告は180日以上新しい記事の投稿がないブログに表示されております。