足元の世界の株式市場では、世界的な景気回復というポジティブ材料と、景気回復が顕著だから世界的に金利が上昇するというネガティブ材料が綱引きしている感じです。ちなみに、独5年物国債利回りが約3年ぶりにプラス圏に浮上したことで、1月29日の10年物の米国債利回りが、2014年4月下旬以来、3年9カ月ぶりの水準である2.72%まで一時上昇しました。米国国債10年チャート/日足・6カ月(出典:SBI証券公式サイト)※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます拡大画像表示なお、市場では、日欧の金融政策の早期正常化が強く意識されています。欧州では、オランダ中央銀行のクノット総裁が「欧州中央銀行(ECB)は、資産買い入れ計画を9月末で終了すると明確にすべきだ」と発言したと伝わり、ECBの金融政策の正常化が加速するとの観測が浮上しています。黒田日銀総裁が1月26日のダボス会議で「ようやく2%の物価目標に近づきつつあると思う」と述べたことを受け、日銀の金融緩和政策の正常化が想定よりも早まるとの見方が強まっています。ドル安・円高が維持されることにより日経平均株価の上値は抑えられる米国と日欧との早期の金利差縮小観測を受け、外国為替市場では、ドルが対ユーロ、対円で売られ易くなっています。このドル安は米国株にとってはポジティブです。米国の輸出関連株に加えて、大型グローバル株がドル安の恩恵を享受するからです。日本株にとってはネガティブです。堅調な米国経済を背景とした米国株高は日本株には追い風です。対ドルでの円高は日経平均株価の上値抑制要因です。このため、仮に、米国株が堅調さを維持したとしても、ドル安・円高が維持されない限り、日経平均株価は冴えない動きを続ける見通しです。2月中旬から3月のメジャーSQ前後に日経平均株価は当面の底値をつけるなお、例年1月後半から3月のメジャーSQ前後まで、国内機関投資家からの年度末の決算対策売りが出てきます。3つの投資主体からの持ち合い解消がこれまで以上に膨らむと指摘されています。当面は「決算対策売り」+「持ち合い解消売り」で、東京株式市場の需給は良くない状況が続くことを覚悟する必要があるでしょう。海外投資家が日本株の売り越し姿勢を続けています。海外投資家は2222億円売り越しました。昨年11月第4週以来ほぼ2カ月ぶりの大きさの金額の売り越しでした。売り越しは2週連続です。今後については、海外投資家が買い越しに転じない限り、日経平均株価が上値を追うことはなさそうです。相場が押せば、逆張り大好きな個人や、年初からの急騰で評価損の拡大に苦しめられた売り方の買い戻し、さらに、日銀のETF買いが見込めるため、下値も限定的とみています。現時点では、日経平均株価については、大納会と大発会とで空けた窓(2万2881.21円~2万3065.20円)が押し目限界とみています。日経平均株価チャート/日足・6カ月(出典:SBI証券公式サイト)※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます拡大画像表示ザックリとした私の相場観としては、2月中旬から3月のメジャーSQ前後に、日経平均株価は当面の底値を付けるというものです。当面は、本格化している主力企業の決算を見極めたいというムードが強い状況が続くと考えています。買い手控え気分が強まる中、海外勢と国内機関投資家の売りで相場水準が押し下げられる。その後、国内勢の決算対策売りと持ち合い解消売りが一巡する2月下旬から3月メジャーSQ前後で需給が改善していくとみています。このため、目先1カ月程度は、押し目待ちが賢明でしょう。決算発表をまたいでの持ち越しを避けるなどリスク回避を徹底しよう具体的には、リスク回避的に、あなたのポートフォリオにおける株式組み入れ比率を落とし現金比率を高めるなど、リスク管理を今まで以上に徹底するべきと考えます。持ち株の決算発表日をまたいでの持ち越しは、余程、自信がない限り回避するべきだと思います。予想(期待)通り好業績が発表されたら「好材料出尽くし」、期待外れの内容なら「嫌気売り」を浴びる可能性が高いからです。急騰は期待薄でしょう。それならば、決算リスクを敢えて取る必要はないですよね。アクティブ個人が好きな小型材料株は「ナイアガラ状態」になりがちなので特に注意!前回の当コラムでは、「当面は、年度末の持ち合い解消売りを浴び難い、新興市場を中心とした小型材料株狙いでいくべきでしょう」としましたが、この1週間で、風向きが変わってきたように感じます。足元のヒアリングベースで「引かれ玉(含み損を抱えたポジション)」を抱えて苦しんでいるアクティブ個人が多いからです。アクティブ個人は積極的に信用取引を行います。代用有価証券も、買い建玉も同時に値下がりすると、彼らの活性は一気に鈍ります。ある一定水準を割り込むと、追証回避のための投げ売りを行います。現時点では、追証が発生するような相場水準ではありません。彼らの「ぶん投げ」が始まると、とんでもないスピードでの株価下落が発生します。よって、そのような事態が発生する確率が高まったと、あなたが感じたなら、急落が発生しないうちに、命の次に大事なあなたの投資資金を市場からこっそり逃がしておきましょう。あなたが急落はないと自信を持っているのなら、その限りではありません。アクティブ個人が好きな小型材料株は、個人の関与率が非常に高いため、急落時に国内外の機関投資家の買いは入り難いという特徴があります。多くの材料株はバリュエーションを無視して高値を形成しがちです。このため、人気が離散し需給が悪化すると、多くの小型材料株は、一方通行の急落、すなわち、「ナイアガラ状態」になりがちです。以上のことから、当面(目先1カ月程度、3月のメジャーSQまで)は、このような「ナイアガラ」に巻き込まれないように、慎重なスタンスで相場を眺めておいて損はないと考えています。【松井証券のおすすめポイント】1日定額制プランしかないが、最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。それぞれ1日50万円まで、合計で1日最大150万円まで売買手数料が0円と非常に低コスト。投資信託の数は約2700本と業界トップクラス。投資信託が100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株が、2019年7月の値下げにより売買手数料が最低0米ドルから取引可能になったのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。ネット証券」では、4年連続12度目の1位を獲得。【マネックス証券のおすすめポイント】1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。ついてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」は、スイングトレードのときに参考にしたい。楽天カードで投信積立を行うと1%分のポイントが付与されるうえ、投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能。楽天スーパーポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。日本3大証券会社の一角を占める大手証券会社だが、ダイレクトコース(ネット取引コース)なら、約定価格によってはネット証券並の割安な取引が可能だ。新規口座開設や株式投資信託の購入でANAのマイルが貯まるサービスも行っている。信用取引手数料が無料なのも大きなメリットで、アクティブなデイトレーダーにとっては魅力的だろう。一方で、大手ならではの充実したサービスも魅力。IPOの取扱数はトップクラスで主幹事証券を担当するケースも多い。)なら、株式でも積立投資が可能。アナリストレポートが非常に充実しており、銘柄や経済情勢をじっくり調べながら長期的に投資が行える。さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。ともにネット証券最安レベル。1約定ごとの「一律(つどつど)プラン」では、約定代金5万円以下なら売買手数料が50円とお得だ。オプションの取引手数料が無料になるキャンペーンも長年にわたって実施中。無料の取引ツール「livestarR2」は高機能化が進んおり、特殊注文機能も完備。ネット&コール」は、店頭での窓口取引にくらべて売買手数料が大幅にお得になっている。大手証券会社だけあって、投資情報や銘柄分析レポートが充実しており、専門家による数多くの調査レポート動画も視聴可能。IPO取り扱い数がトップクラスなのも大きなメリット。主幹事数が多いので、本気でIPO投資をするならぜひ口座を持っておきたい証券会社だ。イベント投資の達人・夕凪氏が過去のデータを分析し、IPO投資に役立つ「アノマリー」を徹底検証!※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。