日銀の白川方明総裁は28日、都内で開かれた日本金融学会で講演し、財政悪化に警鐘を鳴らすと「オオカミ少年」のように受け取られるが、政府の支払い能力に対する信認は突如低下し長期金利が急騰する可能性がある、と強調した。日銀による国債の直接引き受けや、無原則な国債買い入れは、微妙なバランスに立つ通貨や金融システムの信認を低下させ、経済に計り知れない悪影響を与えるとの懸念を表明した。総裁は「財政状況が悪化すると、政府の支払い能力に対する信認が低下する」とし、「民間金融機関の信認は政府の信認にも大きく左右される」と指摘。「非常時における政府の各種の積極的施策が成功するかどうかは、中長期的な財政バランスの維持に関して政府への信認が維持されているかどうかにかかっている」と述べた。政府への信認の実体は「財政バランスを維持していく国民の意思」であるとして、「国民の意思と無関係に、政府が『打ち出の小づち』のように財政政策を無限に展開できるわけでない」と述べた。悪いにもかかわらず、国債は円滑に消化され、長期国債の金利も低位で安定的に推移しているため、財政悪化に伴う危険に警鐘を鳴らす議論は、時として『オオカミ少年』のような扱いを受けることがある。どの国も無限に財政赤字を続けることが出来る訳ではない。政府の支払い能力に対する信認は非連続的に変化しうる」と述べた。ソブリン・リスク問題にみられるように、財政の維持可能性に対する信認が低下すると、財政と金融システム、実体経済の三者の間で負の相乗作用が生じ、経済活動にも悪影響が及ぶ」と述べた。ID:QzuWzxH4ようやくスレが立ったか。不確実性が増大し、リスクプレミアムが発生することから、その分長期国債金利が上昇する」と説明。「ギリシャやアイルランドの中央銀行が突然国債買いオペを大規模にはじめると状況は更に悪化する」と述べた。戦前に国債の直接引き受けを実施し、景気浮揚に成功したとされる『高橋財政』について触れ、「高橋是清蔵相は軍部の予算膨張に歯止めをかけようとして凶弾に倒れ、結局はインフレを招いたが、たまたま軍部の予算膨張をおさえられなかったのではなく、市場によるチェックを受けない引き受けという行為自体が最終的な予算膨張という帰結をもたらした面もあったのではないか」と指摘。「引き受けという『入口』が予算膨張の抑制失敗という『出口』をもたした」と総括した。「その後の歴史はこれが一時的なものではなかったことを示している」と述べ、政府関係者内の一部にある直接引き受け論をけん制した。「通貨や金融システムの信認は相互依存の関係にある。信認は空気のような存在で平時は誰もその存在を疑わないが、信認を守る努力を払わなければ、非連続的に変化し得る。信認が崩れると、経済に与える影響は計り知れない」と述べた。ID:7wVbUKTz>>1まぁ分かりやすいが、おっさん「非連続」って好きやなーw。ID:PyLGaDYw>>9まあ、普通の人に分かり易く言ったらこの商売成り立たないからね。結局、何かしたら不都合なことが起こるかも知れないから何もしたくありません。修飾して言ってるだけだからね。>政府への信認の実体は「財政バランスを維持していく国民の意思」には同意だけどな。上手に表現したと思うよ。ドラッカーみたいな表現の仕方。少なくとも資産的価値が下がらない。今日銀と政府が全力を挙げて取り組んでいる目標だろう。日銀は通貨の価値を下げないのが絶対目標のようだからね。貯金を持たない若者のことなど知ったことではないよということでは。ID:lpMlrB/N>>1日銀総裁が言う「通貨の信任」とは具体的に何の経済指標を指すのか全く不明だと言うことを置いてもだ。欧米の中央銀行が現在行っている施策は、要するに自国の通貨の価値を下げて通貨安を誘導することであり、それによって輸出を増やし、自国経済の縮小を防ぎ、むしろ維持向上させようということであろう。ID:a0c6ldk5>>100全くそのとおりですよ。通貨が必要以上に円安になりインフレ気味になったら金利上げればいいんですよ海外先進国はみんなそうしてます。ID:Sysxc9J/裏を返せばかなりやばい円ちゅうことやな。フクシマは強烈に効いてくるぞ。GDPが2割減ぐらいなるんじゃないかな。ID:MLqS/ofMもう終わりだよもっと早い時期にマイルドインフレで借金の実質価値を下げておくべきだった。災害と借金で今後、国債の発行の有無に関係なくハイパーインフレになる。デフォルトしか道はない。ハイパーインフレの引き金は、マイルドインフレではなくデフレなのに放置してきた日銀の所為。日銀の失政の影響で日本が滅びる。ID:1Jlf3Xa1>>21関東大震災から昭和恐慌までは10年あったからあと10年間だいじょうぶ。ID:JDgOunHw日銀総裁に、こんな常識を何度も言わせる国って。ID:PcGAgNfQ>しかし、どの国も無限に財政赤字を続けることが出来る訳ではない。政府の支払い能力に対する信認は非連続的に変化しうる」と述べた。無限に刷れとは誰も言っていない。デフレ不況が終わって公共になり、インフレ率が高くなり過ぎる前に止めろと言っている。ID:/gIqXnmH>>136熱力学では相転移なんて概念があるからな。物理的現象だっていきなり不連続的にドーンと大きく変化してしまうことがある。ID:Sysxc9J/白川の願いが叶って欲しいが、そうはいくまい。少子高齢化・フクシマショックおそらく弾けるだろ。消費税25%ぐらいにしてしのげるかどうかだな。海外のものが買えなくなったでござる。なっても構わんということか。ID:1Jlf3Xa1ここ二十年で金融価値が5倍になったものは現金の円。資産運用しないのが最大の運用方法。日銀はこの罪を償うべき。ID:fY7IzwOJ東大神話の最後の砦がここ。東大理系の信任は崩れまくり。こんどは、ここが崩れてほしい。ID:fY7IzwOJ日銀村、財務相村を解体してほしい。まとまなエコノミストが、まともな数値計算をやらなきゃだめ。ID:MLqS/ofM資本主義社会において、消費者物価指数がここ20年以上横ばいという異常事態を異常だと思わない時点でおかしいんだけどな頭でっかちになりすぎて、基本を忘れてしまったんだろう。ID:fY7IzwOJ単式簿記のアフォ集団だろ。八百屋のおっさんと経営観念が同じ。ID:fY7IzwOJ震災復興の建設国債くらい引き受けてくれよ。通貨の信認低下もハイパーインフレもないから。ID:9Hotywzo天皇家の裏金があるでしょうよ。簿外資産を守るための増税策ですがな。日銀は天皇家の資産を増やして守るのが使命なんだもんね。1000兆円の隠しがねをだせば、たちどころに財政赤字はきえるっしょ。ID:fY7IzwOJ財政赤字が膨大なのは、政府の資産が膨大だからだよ。借金が増えて、資産も増える状態。借金だけ増えた、増えた、破綻だあ、消費税増税!と連呼しているだけ。ID:8pCj6WtVもっと円高でお願いします。秋には食パンが500円になりそうです。ID:fY7IzwOJ日銀、財務相は原子保安員と同じくらいの能力しかない馬鹿集団だということだ。ID:FuWMi1Kb国の借金をなくすために、一度、円を紙くずにするのは、悪くないアイデアだと思うけどな。ID:gSQJc22fつまり日本の金持ちが損することはやりません。ID:fY7IzwOJ日本の金持ちは頭悪いんだなあ。ID:lUSxp/UY日銀の言う通り。あそこまでど素人の日本政府に比べて、日銀がしっかりしてくれて本当に助かる。財政状態が悪い今を乗りきれることはできないだろう。日本を守りつづけて欲しい。戦前のように屈して結局敗戦にならないことを祈る。ID:Nuy+UmD9こいつ首にしろ。不良債権を処理した竹中は糾弾されてデフレを放置する日銀総裁が非難されないのはおかしい。ID:fY7IzwOJ>>65金利があがるのは一般に景気がいいとき。ID:vYxGpGIE>>74特アの妄想みたいなレスだな。ID:Q/Jo8428デフレによって円バブル債権バブルになってしまった今大規模な金融緩和を行うことは、1980年代のバブル期に急激に金融引き締めを行い崩壊させたことに同じ、悲惨な結果を生む。ID:EQHPNmUy>>86外国債権を売り払ったらさらに円高になってデフレから抜け出せない。中央銀行が国債を引き受けるのが一番良い。為替が安くなって外国の債券を持っている意味が出てくる。GDPデフレーターを気にしながら国債をいくら引き受ければいいのかについては、常に議論が必要。国債を引き受けてはいけないっていうのは、あまりに柔軟性を欠いた考えで是正する必要がある。