米連邦準備理事会(FRB)が昨年、ドイツ銀行(DBKGn.DE)の米国内事業を「問題のある状態」と判定していたことが、31日付の米紙報道で明らかになった。自国ではなく米国の監督当局からこのような警告を受けたことで、ゼービング最高経営責任者(CEO)の事業縮小計画は一段と切迫感を増してきた。(FRB)が昨年、ドイツ銀行の米国内事業を「問題のある状態」と判定していたと、米紙が報じたことでゼービング最高経営責任者(CEO)の事業縮小計画は一段と切迫感を増してきた。写真はフランクフルトの同行本店。Pfaffenbach)米当局は何年も前からドイツ銀の米国事業に懸念を抱いてきた。2013年にはニューヨーク連銀がドイツ銀の報告体制を批判。16年のFRBのストレステスト(健全性審査)では、リスク管理に欠陥があるとして米子会社が不合格となっている。した経緯を踏まえても「問題のある」との認定は警戒レベルがさらに引き上げられたことを示しており、リスク管理の強化などにつながる可能性がある。機密情報が漏れたことは、監督当局との関係が緊迫化していることの証左でもある。ドイツ銀の株価がこの日7%も下げ、25年ぶりの安値となったのも無理はない。ゼービングCEOは最近、米国での貸し出しと、ヘッジファンドを相手にするプライムブローカレッジ部門のレバレッジ縮小を決めている。FRBの判定は、さらに事業縮小を進める十分な誘因となる。株主からは、米国事業からの完全撤退を望む声さえ出ている。20年前のバンカース・トラスト買収から始まった、米投資銀行と張り合う路線を巻き戻すということだ。撤退が望ましいことなのか、あるいは実現可能かどうかは、まったく定かではない。欧州の顧客に集中するというドイツ銀の目標を満たすには、米資本市場へのアクセスが必要となる。米国での新規事業を中止しても、既存投資の管理コストは背負わなければならない。ドイツ銀の米持ち株会社の資産は昨年末時点で1480億ドル。これらを処分することは、さらに大きなリスクを伴うだろう。いえ、FRBの警告によりゼービング氏の選択肢が狭まったのは確かだ。警告対象から外れるには長い時間とコストを要しそうだが、差し当たってはウォール街からの撤退スピードを速める以外に道はない。●背景となるニュース・31日付の米紙ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)は関係筋の話として、FRBが昨年、ドイツ銀行の米国内事業が「問題のある状態」になっているとの判断を下していたと報じた。報道を嫌気し、ドイツ銀の株価は7.2%下げた。・WSJによると、FRBの判断を受けて連邦預金保険公社(FDIC)はドイツ銀行トラストカンパニーアメリカズを「問題のある銀行」のリストに加えた。・ドイツ銀はWSJ紙の報道について直接コメントすることは控えた。規制当局に指摘された事業の脆弱(ぜいじゃく)性の改善に努めていると明らかにした。Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。情報は約20分遅れ、海外株式関連の情報は15分以上の遅れで表示しています。為替情報は10分ごとに更新されており、約10分前の相場を表示しています。日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。本件情報を無断で再配信することは禁じられております。