銀行員のための教科書スマートフォン用の表示で見る銀行員のための教科書これからの時代に必要な金融知識と考え方を。旧村上ファンド系に狙われた時点で東芝機械はかなり負けている2020-01-27旧村上ファンド系に狙われた時点で東芝機械はかなり負けているガバナンス旧村上ファンド系の投資会社であるオフィスサポートが東芝機械に対して敵対的買収(TOB)を仕掛けています。よって買収防衛策を発動するとしています。(株主の3分の2の賛成)によるべきだとしています。今回は、新株予約権を用いた買収防衛策の発動にかかる意思決定(株主総会の決議等)について簡単に確認し、東芝機械とオフィスサポートの今後の動向についても考察しましょう。株主に大量の新株を発行することで買収者の持ち株比率を低下させる方策です。付したものを用いるのが一般的です。これによって、結果的に敵対的買収者の議決権が薄まり、買収防衛の効果が生じることになります。新株予約権を無償で割当するものです(東芝機械のプレスリリースによる)。新株予約権を無償で敵対買収者以外の株主に割り当てをするということは、一部の株主に「有利な株式の発行」を行うことです。これは、表面的には株主平等の原則に反します。詳しくいえば、敵対的買収者の財産権を侵害する虜があるということになります。