楽天証券の投資情報メディアJavaScriptが無効の為、一部のコンテンツをご利用いただけません。JavaScriptの設定を有効にしてからご利用いただきますようお願いいたします。消える消費、リーマンショックに近似。緊急!新型肺炎で株価下落。[世界株安]日経平均も急落続く見込み。緊急!新型肺炎で株価下落。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。優待の魅力とはじめ方をお伝えします。優待銘柄の決め手や購入タイミングをお伝えします。株式投資がうまくいかない、という個人投資家の皆様へ。難しくよくわからない「税金」。山崎元の提供レポートです。●2月第3週の貴金属相場は全面高。金は4%、パラジウム10%超上昇。●新型コロナウイルスの影響で、2月に入り日本の電子部品メーカーの中国工場での生産、物流が混乱し始めた。私たちが長期的に資産運用を検討するにあたり、ハイリスク・ハイリターン商品である株式投資に資金をどの程度、配分するかは悩みどころです。米国では「アセット・アロケーション(資産配分)が長期的なリターンの9割を決める」という実証済の投資理論が有力です。この「資産配分が重要」である点を踏まえ、投資初心者でも誰でも簡単にできる、株式と債券の配分比率(割合)を決める次の計算方法を紹介します。20歳であれば、「100-20歳=80」で運用資産の8割程度を株式に投資し、リスク(リターンのブレ)を乗り越えながら、長期リターンを追求してもいい、ということです。70歳であれば、「100-70歳=30」で株式配分比率は3割程度に留めるべきだという考え方です。図表1で示すとおり、この考え方では若年層ほど株式配分比率(リスク許容度)は高く、高齢ほど株式配分比率(同)は低下していきます。参考までに、「人生100年」と言われて高齢社会が進む国内では、「株式の割合=120-年齢」という考え方の計算式もあります。個人にとっての最適な資産配分は、さまざまなデータを踏まえてプロファイリング(投資家個々のリスク許容度や投資選好)し、検討すべきですが、こんな簡単な「目安」も知っておいていいでしょう。実際、「100-年齢」で計算した資産配分比率で、「世界の株式」と「世界の債券」に長期分散投資したパフォーマンスを検証してみましょう。図表2は、過去約30年にわたり、資産配分「株式80%+債券20%」、「株式50%+債券50%」、「株式30%+債券70%」を実践した場合のパフォーマンスを、市場実績に基づきシミュレーションしたものです。「株式80%+債券20%」は、比較的リスクが高いものの、「成長性資産」とも呼ばれる株式のリターン寄与度が高い分、「株式30%+債券70%」よりパフォーマンスが優勢だったことがわかります。言い換えれば、「株式30%+債券70%」のリターンは比較的低かったものの、「安定性資産」と言われる債券への投資が資産全体のリスクを和らげてきたことがわかります。「どの投資配分が正しいか」ではなく、投資家個々の「期待リターン」(どの程度のリターンを期待するか)と、「リスク許容度」(どの程度のリスクに耐えられるか)のバランスを最適化することが重要なのです。図表2の「世界株式」のリターンは年率平均で8.2%でしたが、リスク(σ=1標準偏差)は14.6%でした。統計的に言えば、世界株式の年率リターンは「+22.8%から-6.3%(平均±1σ)の範囲であった確率が約7割」と試算できます。世界債券のリターンは年率平均で5.9%、リスク(σ=1標準偏差)は5.7%だったので、世界債券の年率リターンは「11.6%から0.2%の範囲だった確率が約7割」と試算できます。債券のリターンについては、「世界で金利低下(債券価格は値上がり)が長期間続いた事象」を反映した結果で、今後も同様のリターンが期待できるとは言い難い点に注意する必要があります。(2018年4月末時点)年齢に応じ、バランス運用の投資配分を変えるこのように「株式配分比率=100-年齢」の計算式は、資産運用における株式(成長性資産)と債券(安定性資産)の配分比率を検討する上で、「簡単でも意外に有効」な方法ではないでしょうか。株式配分比率が高い場合、株価下落が短期的にせよ、資産全体の時価を大きく目減りさせるリスクは高くなり、退職後や高齢者の資産運用に適当ではないとされるからです。言え、高齢でも「やがては子供や孫に引き継ぐ目的で、資産を長期的な視野で増やしていきたい」という意思があれば、株式配分比率を高めに維持することも可能です(「100-年齢」は一つの目安です。全ての投資家に適用できるわけではありません)。この計算式を用いて、「年齢を重ねるに従い、株式配分比率を徐々に低下させていく方法」も検討しましょう。年齢が若くリスク許容度が高い人は株式投資配分比率を高くして資産運用を始め、年齢を重ねるに従い(リスク許容度が低くなるにつれ)、株式配分比率を徐々に下げていく方法も可能です。参考情報として、図表3のAでは、「年齢」(RTの数値はリスク許容度を示す)に応じた株式と債券の配分比率例を示し、Bでは国内資産と外国資産への配分例を示しました。わかりやすくするため、「国内資産5割+外国資産5割」としています。資産配分の変更やリバランス(微調整)は頻繁に実施せず、年に一度で十分と考えています。市況の変化や個人的な相場観に応じ配分を頻繁に変更させるのは、コストがかかる上にリターンを向上できないリスクもありますので、注意が必要です。投機的な取引(短期売買)を繰り返して、資産を形成していくことは困難です。本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。これから始めるREIT。哲はじめての株式投資。トウシル編集チーム人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。投資したい国の1位の米国株。消える消費、リーマンショックに近似。緊急!新型肺炎で株価下落。NYダウの反発はあるのか。[世界株安]日経平均も急落続く見込み。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。[世界株安]日経平均も急落続く見込み。緊急!新型肺炎で株価下落。消える消費、リーマンショックに近似。資産を増やす鍵は現金ポジションの活用。[世界株安]日経平均も急落続く見込み。睦が、日本株市場の分析と投資戦略をレポートします。株式投資がうまくいかない、という個人投資家の皆様へ。実践をベースにした「すぐに役立つ真の基礎知識」は、お客様の株式投資戦略に新たなヒントを提供。難しくよくわからない「税金」。個人投資家がお届けします。山崎元の提供レポートです。テクニカルアナリストの土信田雅之が、マーケットスピードを用いたテクニカルな視点で国内株式市場の動向を読み解いていきます。消える消費、リーマンショックに近似。緊急!新型肺炎で株価下落。[世界株安]日経平均も急落続く見込み。緊急!新型肺炎で株価下落。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。随時facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もありますTOP本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。