それでも僕は世界経済の成長を信じて生きる。投資・資産運用シェアするこんにちは、ぽんくろです。前回の記事では米国ETFと投資信託でそれぞれ積立投資をした場合のシミュレーションを行い、両者のパフォーマンスを比較してみましたが、今回はその続きの記事になります。前回の比較はあくまでも理論上の計算でシミュレーションした結果ですが、現実の運用においては当然ながらその通りにいくわけではありません。長期的には右肩上がりと言っても株式のボラティリティは大きいため、実際には上下にジグザグと動いた値動きのチャートを描くことになります。ETFは最低売買単位以下では買えないため、用意した資金をぴったり使い切れるわけではありません。そこで、今回は現実の値動きを加味したシミュレーションをやってみようと思います。現実を加味したシミュレーションをしてみるシミュレーションの前にとは言っても、未来のことは誰にも分かりません。過去の実際の値動きを使って現実的な運用の場合にどうなるかを検証することとします。VTIは2001年5月24日が設定日となっており、これまでに17年以上もの運用実績があります。SPYはS&P500指数をベンチマークとしたETFであり、米国市場全体を対象とするVTIとは若干性質が異なります。S&P500は米国株式時価総額の約80%を占めており、両者の動きは似通っていることが知られています。直近5年間における両者のリターンを比較したものが以下のチャートになります。Financeよりそれでは、次の段落から実際にシミュレーションをしていきたいと思います。前提条件まず、今回の検証条件として以下のような設定で行うこととします。前回から変わっている部分に黄色でマーカーを入れています。分配金やポイント還元等は即座に再投資する。ETFの購入口数は整数とし、残金は翌月に繰越す。個別の条件については以下の通りです。信託報酬の部分以外は前回と同じです。現実には1993年時点では下記の条件は実現できませんが、それを言ったら今回の趣旨から外れるのでダメです。なしETFの信託報酬を0.04%にしていないのはSPYの実際の価格を使うためです。SPYの信託報酬は価格の中に織り込まれているため、それを0.04%に調整するのはとてつもなく面倒なのです。楽天側は実質コストの0.311%からVTI分の0.04%を除いた0.271%をSPY値動きに対して調整することで、信託報酬の差が前回と変わらないようにしています。前回と違ってくるポイントは、相場の上げ下げがあるので下げ局面では複利効果が逆風になることと、ETF側は投資資金をきっちり使い切れないので機会損失が生じることです。上記の前提条件をもとにシミュレーションした結果は以下の通りです。前回は運用結果の表も載せましたが入力が面倒なので今回はいきなりリターン推移のグラフです。2018年8月末の累計リターンはETF側が+215.86%に対し、楽天VTI側は+212.29%で最終的に3.57%の差がつきました。グラフ上ではわずかに緑のラインが下側にはみ出していますが、ほとんど重なっているように見えます。損益率の差の推移は次の通りです。リーマンショック期に緑のグラフが激しく動いているのは国内課税の影響によるものです。トータルリターンがマイナスに陥るような局面では売却時の課税が無くなるため、分配金が入った時点で課税されているETF側は払い損になります。今回のシミュレーションでも緑のグラフは右肩下がりであるため、やはり0.271%の信託報酬の差は大きいようです。相場の上下動があるせいか前回のように加速度的に差が広がっていく感じにはなっていません。楽天VTIが期待値通りなら前回と同様にもしも楽天VTIの信託報酬が期待通りの0.1696%(楽天側で0.1296%)だった場合にどうなるかもシミュレーションしてみました。2018年8月末の累計リターンはETF側が+215.86%に対し、楽天VTI側は+219.07%でグラフで見ても最終的に緑色のラインが逆転しているのが見て取れます。損益率の差の推移は次の通りです。この前提条件においては緑のラインが0%よりも上にいる期間のほうが長く、楽天VTI側の勝ちと言っていいと思います。今後、楽天VTIの運用が改善されて実質コストが0.20%を下回るようになってくれば、日本において米国ETFの直接購入はオワコン化するかもしれません。ETFのVTIと楽天VTIで積立投資のシミュレーションをしてみた1こんにちは、ぽんくろです。ひと昔前は米国株だけを対象とした低コストの投資信託は無く、米国市場に...記事を読む大多数の一般投資家はシーゲル流やバフェット流の投資をやってはいけないこんにちは、ぽんくろです。米国株投資業界にはいろいろな宗派が存在しています。その中で最も主流派...記事を読むサラリーマン投資家にとって日本国内への投資は必要ないと思う理由こんにちは、ぽんくろです。これはいろんな意見があるとは思いますが、個人的にはサラリーマン投資家...記事を読むおはぎゃああああああ!!なので楽天VTIをスポット買いしました。こんにちは、ぽんくろです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイトスポンサーリンク最近の投稿記事おはぎゃああああああ!!なので楽天VTIをスポット買いしました。求めて米国株インデックスを中心にコツコツ投資中。それでも僕は世界経済の成長を信じて生きる。雑談・趣味などブログ運営情報サイトポリシ。