最初に、簡単に自己紹介をお願いします。「私は、約20年コンサルティング業務に携わってきました。グループ(BCG)で、コーポレートファイナンス&ストラテジーグループとプリンシパルインベスター&プライベートエクイティグループという2つのグループの日本におけるリーダーを務めています。プリンシパルインベスター&プライベートエクイティグループでは、主にPEファンドが企業を買収する際のサポートや、買収後の企業価値向上に関するコンサルティングを行っています。Return=〈株価の上昇額+配当額〉/当初株価:株主総利回り)に直結するような企業戦略の策定、財務やIR戦略策定のサポートも含めてCSO(最高戦略責任者)とCFO(最高財務責任者)の担当領域にかかわる支援を行っており、今回のテーマであるアクティビスト対応も専門領域の一つです。クライアントをご支援する中で常々感じているのは、重要なのはアクティビストが入る前の準備だということ。「私は、投資銀行でキャリアをスタートしました。資本市場に関わる業務経験を積んだ後にバイサイドに転じ、ファンドマネージャーやアクティビスト側も経験しました。アクティビストの定義について解説いただけますか。フレールでは株式部門統括マネージング・ディレクターを務めた。2018年BCGに入社。BCGコーポレートファイナンス&ストラテジーグループのメンバーであり、株主アクティビズム関連のプロジェクトを手掛ける。「アクティビストは、一般的な機関投資家とは少し異なり、企業のマネジメントチームと対話をしながら企業経営に様々な変化を促していく投資家と定義できると思います。彼らのアプローチの仕方は多様です。敵対も辞さず積極的に関与してくるタイプのアクティビストもいれば、水面下で様々な動きをしながら、建設的に会社を動かしていこうとするタイプもいる。いずれのタイプにも共通するのは、その企業のガバナンスや、企業戦略、オペレーションなどに変化を促すことによって株主価値を向上させるという目的を持っていることです。アクティビストは過半数の株を握るわけではありませんから、大株主として企業に直接的に大きな影響を与えることはできません。企業に対して様々な提案を行い、結果として影響力を行使することによってその株主価値の向上を狙っていきます。「したがって、アクティビストは買収ファンドとはある意味対極にあるといえます。買収ファンドは発行済株式のマジョリティを一般的には30~50%のプレミアムを上乗せして買うケースが多いのですが、アクティビストは、株式市場を通じて数パーセントの株を買い、しかもプレミアムは払いません。いう意味では参入は容易です。北米市場のアクティビストの活動の歴史と現状について教えてください。「アクティビスト系株主、アクティビズムはいろいろな形をとりながら、長年にわたって北米市場で活動してきました。ここ10年、世界的に見ても動きが加速してきたと私は見ています。この記事は、Aコース会員、Bコース会員、Cコース会員、EXコース会員限定です*Cコース会員の方は、最新号から過去3号分の記事をご覧いただけますマールオンライン会員の方はログインして下さい。その他の方は会員登録して下さい。ビジネスDDの目的と概要1山形県最後の百貨店「大沼」の再建に名乗りを上げたマイルストーンターンアラウンドマネジメントの勝算2インテグラルが東洋エンジニアリングの再生に乗り出した理由3三井物産の『多様なプロ人材』育成戦略4【東芝メモリ】ベインキャピタルの担当者が明かす「買収スキームと成長戦略」5ベインキャピタルの担当者が語る「ワークスアプリケーションズのHR事業買収経緯と成長戦略」レコフM&Aデータベース日本企業のM&Aをどこよりも網羅的に、即日性をもって構築している日本で最も信頼性の高いデータベースです。サービス紹介M&A専門誌マール「MARR(マール)」は、日本で唯一のM&A専門誌で、「記事編」と「統計とデータ編」で構成されています。レコフM&Aデータベース「レコフM&Aデータベース」は、日本企業のM&Aなどどこよりも網羅的に、即日性をもって構築している日本で最も信頼性の高いデータベースです。セミナーマールの誌面にご登場いただいた実務家、研究者などM&Aの専門家を講師としてお招きし、成功に導くポイント、M&Aの全体プロセスと意思決定手続き、実証研究から見た分析などについてご講演いただきます。RECOF」とは「レコフM&Aデータベース」と株式会社ユーザベースが開発・運営する企業・業界情報プラットフォームである「SPEEDA」がシステム連携します。日経テレコン2002年7月に、日本経済新聞デジタルメディアが運営する日経テレコンの「レコフM&A情報」を通じてM&Aデータの提供を開始しました。このページをFacebookでシェアする。このページをTwitterでシェアする。このページをはてなブックマークに登録する。このページをLINEで送る。広告掲載について特定商取引法に関する表示プライバシーポリシーサイトのご利用についてEnglishサイトマップ株式会社レコフM&Aに関するお問い合わせ、ご相談はこちらからお気軽にお問い合わせ下さい。