ma-navi_writer1ホワイトナイトとは?事例や施策から意味を学び敵対的買収を防ごうホワイトナイトについてお調べですね。ホワイトナイトとは敵対的買収を仕掛けられた企業の経営者が、友好的な第三者である企業に買収してもらう買収防衛策です。ホワイトナイトをきちんと理解しておかないと、敵対的株主に同意なく買収されてしまう可能性もあります。そこで今回は、ホワイトナイトの意味や施策について確認していきましょう。自身の企業を守り、経営権を持ち続けることができますよ。防衛策1.敵対的買収者の持株数を増加させない防衛策2.敵対的買収者の議決権割合を減少させる防衛策3.敵対的買収者にとって標的会社の魅力を低下させる防衛策4.企業価値を高める5.ホワイトナイトを実施する際には経営コンサルタントに相談しよう8.ホワイトナイトによって第三者に事業譲渡をする場合の相談はM&A総合研究所を検討してみて!特徴1.完全成功報酬型なので初期費用がかからない特徴2.専任の公認会計士がM&Aをサポートしてくれる特徴3.幅広いネットワークから最適な買い手企業を見つけてくれるまとめ1.ホワイトナイトとはホワイトナイトとは、敵対的買収を仕掛けられた企業の経営者が、友好的な第三者である企業に買収してもらう買収防衛策です。ホワイトナイトは、買収を仕掛けられた後でも対応できる防衛策です。日本語では、「白馬の騎士」という意味です。ホワイトナイトの具体的方法は、以下の2つの種類があります。敵対的買収者よりも高い価格で買い付ける友好的な相手に第三者割当増資や新株予約権を付与するでは1つずつ見ていきましょう。種類1.敵対的買収者よりも高い価格で買い付ける1つ目は、敵対的買収者が現れた後、その買収者よりも高い価格で買い付けるという方法です。万が一、敵対的買収を仕掛けられた際でも、ホワイトナイトで自社を守ることができます。ホワイトナイトを行うためには、買収者より高い価格で買い付けてくれる企業が必要です。そのような企業を急に見つけるのは難しいので、あらかじめ有効企業を見つけておく必要があるでしょう。種類2.友好的な相手に第三者割当増資や新株予約権を付与する2つ目は、友好的な相手に行う第三者割当増資や新株予約権を付与する方法です。上記の方法は、敵対的買収を仕掛けられる前の対策のために使用されます。敵対的買収を仕掛けらる前に、あらかじめ友好企業に第三者割当増資や新株予約権を付与しておくのです。することで、全体の保有率を下げることができます。結果として、敵対的買収を仕掛けられても、買収を防ぐことができるのです。ほかにも買収防衛策はたくさんあります。買収防衛策に関しての詳細は、『買収防衛策とは?正しい方法を理解して敵対的買収を防ごう』を併せて確認してくださいね。2.ホワイトナイトの目的ホワイトナイトの目的は、敵対的買収の対策です。敵対的買収とは、買収の対象企業の取締役や親会社の同意を得ず、既存の株主から株式を買い集め買収することを指します。対象企業の株式の3分の1、または過半数の取得を目標に買収活動を実施するのです。敵対的買収の成功事例は多くはありません。敵対的買収を防衛するための買収防衛策があるからです。ホワイトナイトはその防衛策の1つになっています。3.ホワイトナイトの具体的な施策ホワイトナイトは買収防衛策の1つですが、どのように実行するのか気になりますよね。ホワイトナイトの具体的な施策は以下の3つです。カウンター公開買い付けを仕掛ける友好的買収者に対して新株を付与するクラウンジュエルを実施するでは1つずつ見ていきましょう。施策1.カウンター公開買い付けを仕掛けるホワイトナイトの1つ目の施策は、カウンター公開買い付けです。敵対的買収者に対し、カウンター公開買い付けを実施します。カウンター公開買い付けとは、敵対的買収に対してさらに買い付け価格を引き上げることです。敵対的買収者が1株1000円を買い占めた場合にそれ以上の価格を付けて株を買い占めます。カウンター公開買い付けを実施することで、敵対的買収者による買収を防ぐことができるのです。敵対的買収者が40%を買い占めようとしている場合、40%以上の買い付けを行う必要があります。このように、カウンター公開買い付けで敵対的買収を防げるのです。敵対的買収者よりも多くの株を買い占めるための資金が必要です。施策2.友好的買収者に対して新株を付与する2つ目のホワイトナイトの施策は、友好的買収者に対して新株を付与する方法です。新株を発行することで、敵対的買収者の株の割合を下げることができます。出現した後に新株を発行できるのです。敵対的買収者に45%の株を買い付けられても新株を発行することで全体の比率を下げることができます。することで敵対的買収者の株保有比率が下がるのです。新株を購入してもらうには資金が必要になってきます。株主との関係を構築し、友好的株主を作っておきましょう。施策3.クラウンジュエルを実施する3つ目のホワイトナイトの施策は、クラウンジュエルの実施です。クラウンジュエルを実施することで、敵対的買収を防ぐことができます。クラウンジュエルとは、企業の保有している資産を第三者に譲渡したり分社化することです。することで敵対的買収に奪われたくない資産を守ることができます。敵対的買収者の狙っている資産をA事業が持っているとしましょう。クラウンジュエルによって、A事業を譲渡・分社化します。することで、敵対的買収者の手に渡ることを阻止できるのです。このように、自社の魅力や価値を故意的に避けることによって、買収意欲を低下させる目的があります。4.ホワイトナイトの具体的な事例ホワイトナイトの日本企業内の活用事例は沢山あります。今回はその中でも有名な2つの事例を確認していきましょう。富士通の場合イオンの場合では、1つずつ見ていきましょう。富士通がホワイトナイトとなった事例です。佐々木氏が提示した買付価格額の2,800円を25%上回り、敵対的買収を防いだのです。今回、ホワイトナイトとなったのが富士通です。富士通は完全子会社化を視野にソレキアに対する公開買い付けを実施します。買付価格は、佐々木氏によって提示した買付価格額の2,800円より高い1株あたり3,500円でした。結果、佐々木氏が提示した買付価格額を上回り、敵対的買収を防いだのです。イオン続いて、イオンがホワイトナイトとなった事例を確認していきましょう。ドンキホーテはオリジン東秀の株式取得を目指し、株式公開買い付けを実施しました。この公開買い付けは、33.4%以上の株式取得を目指すもので、価格は2,800円です。そこでイオンがホワイトナイトとして登場します。イオンは、発行株式の過半数を成立条件に、株価3,100円で公開買い付けを実施したのです。その結果、イオンの株式保持率が上回り、ドンキホーテの敵対的買収は失敗に終わりました。4.ホワイトナイトを行う際の注意点ホワイトナイトを行う際には、注意点やリスクもあります。その注意点を把握しておく必要があるのです。ホワイトナイトを行う際の注意点は以下の2つです。自社を売却するという点には変わりがない競合する新たな買収者を誘引する可能性があるでは、1つずつ見ていきましょう。注意点1.自社を売却するという点には変わりがないホワイトナイトは、自社を売却するという点には変わりがありません。敵対的買収を防げても、第三者に買収をされます。そのため、相当な覚悟が必要です。敵対的買収をされないためにも、あらかじめ対策を練っておく必要があります。注意点2.競合する新たな買収者を誘引する可能性があるホワイトナイトは、競合する新たな買収者を誘引する可能性があります。ホワイトナイトは身売りの意思表示を公にするからです。そのため、買収意思のある新たな企業が増える可能性が高まります。ホワイトナイトで敵対的買収を防げたとしても、買収対策を徹底しましょう。5.ホワイトナイトを行う前にしておくべき防衛策ホワイトナイトは、敵対的買収を仕掛けられた後にも実施できる防衛策です。敵対的買収の対策を行っておく必要があります。具体的には、以下の3つの方法です。敵対的買収者の持株数を増加させない敵対的買収者の議決権割合を減少させる敵対的買収者にとって標的会社の魅力を低下させる企業価値を向上させるでは1つずつ見ていきましょう。防衛策1.敵対的買収者の持株数を増加させない敵対的買収者の持株数を増加させないことは非常に大切です。そのためには、短期的な目線の利益を追求する株主ではなく長期的な付き合いができる株主を増やしましょう。自社の株式を多く取得する方法も効果的です。敵対的買収者の買収比率をあげないように普段から施策を行ってきましょう。防衛策2.敵対的買収者の議決権割合を減少させる敵対的買収者の議決権割合を減少させることも大切です。敵対的買収者に対し、議決権制限株式を発行することで割合を減少させることができます。友好的買収者の株式割合を増やす方法もおすすめです。防衛策3.敵対的買収者にとって標的会社の魅力を低下させる敵対的買収者にとって標的会社の魅力を低下させることも大切です。魅力を低下させることで、買収意欲を削ぐことができます。具体的には、敵対的買収者にとって魅力的な部分を売却・分社化する方法です。敵対的買収者が企業のどの部分を狙っているのかあらかじめ把握しておくことでスムーズに実施できるでしょう。防衛策4.企業価値を高める敵対的買収を防ぐために、企業価値の向上させることを心がけましょう。そもそも株主が買収者に株を売らなければ、敵対的買収はされません。企業の価値を向上させ、株主や従業員の満足度を上げることで敵対的買収を防ぐことができます。そのためにも、株主の還元率を定期的に見直したり満足度を確認する必要があるでしょう。することで、企業価値は向上します。企業価値を向上させるには、以下の3つのポイントが大切です。事業の利益を高める独自の強みを生かす法務・財務状況をクリアにするポイント1.事業の利益を高める売却したい会社の事業が利益を出していることは、企業価値を高める大きな要素です。過去から安定して利益を生み出しており、今後も継続できる事業だと判断されれば企業価値は高まります。そのために、しっかりと売り上げを伸ばし無駄な経費を削ることが大切です。ポイント2.独自の強みを生かす企業価値を高めるには、他社にはない強みを持っていることも大切です。他の企業にはないような強みがあれば、高額でも手に入れたいと思われるでしょう。自社にしかない強みを、自信を持ってアピールしましょう。ポイント3.法務・財務状況をクリアにする法務・財務状況をクリアにすることが大切です。リスクが見えると売却額は大幅に引き下げられてしまうからです。法務・財務状況の確認するポイントは、以下になります。訴訟問題を抱えていないか取引先との契約に問題がないか会計処理が適正に行われているか簿外債務がないか企業価値を下げないため、これらを全てクリアにしておきましょう。企業価値についての詳細は『企業価値とは?評価方法やメリット、向上の条件を分かりやすく解説!』を併せて確認してくださいね。5.ホワイトナイトを実施する際には経営コンサルタントに相談しようホワイトナイトを行う際には経営コンサルタントに相談しましょう。ホワイトナイトは、敵対的買収を防衛することができる有効な手段です。ホワイトナイトを行うには協力者がいなければいけません。専門的な知識や経験も必要です。経営コンサルタントに相談することで、的確なアドバイスをもらうことができます。ホワイトナイトによって第三者に事業譲渡をする場合にはМ&A専門家に相談しましょう。М&A仲介会社の詳細は、『【M&A仲介会社BEST5を発表】有名企業5社を徹底比較!!』を併せて確認してくださいね。8.ホワイトナイトによって第三者に事業譲渡をする場合の相談はM&A総合研究所を検討してみて!ホワイトナイトによって第三者に事業譲渡をする場合には、M&A総合研究所をぜひご活用ください。M&A総合研究所の大きな特徴は3つあります。完全成功報酬型なので初期費用がかからない専任の公認会計士がM&Aをサポートしてくれる幅広いネットワークから最適な買い手企業を見つけてくれるそれぞれの理由を順に詳しく確認しましょう。特徴1.完全成功報酬型なので初期費用がかからないM&A総合研究所は、完全成功型のM&A仲介会社です。そのため、相談料、着手金が無料で、交渉までの業務に費用がかかりません。交渉までに50万円~200万円かかる仲介会社もありますが、M&A総合研究所では全て無料です。万が一、契約が成立しなくても一切の費用が掛かりません。M&A成立前に支払う料金は、一度支払うと戻ってこない料金です。売り手企業にとっては、費用のリスクを負うことになります。M&A総合研究所であれば、初期費用の負担がない分、リスクを背負わずにM&Aを進めることができるでしょう。特徴2.専任の公認会計士がM&AをサポートしてくれるM&A総合研究所なら、公認会計士にM&Aの相談をすることができます。M&A総合研究所には公認会計士が多数在籍しているからです。案件1つにつき、専任の会計士が2名ついてくれ、成立までサポートしてくれます。専任の会計士が企業評価やデューデリジェンスを行うことで、短期間でのM&A成立が可能となるのです。M&A総合研究所なら、公認会計士が課題解決や交渉上の問題をしっかり支援してくれますよ。特徴3.幅広いネットワークから最適な買い手企業を見つけてくれるM&A総合研究所なら、全国の幅広いネットワークから売り手企業に最適な企業を案内します。M&A総合研究所は全国に公認会計士や税理士のネットワークを持っているからです。全国の都市銀行、地域の金融機関、M&Aに積極的な会社と連携います。そのため、M&Aのあらゆる情報を豊富に集めているほか、都市部だけでなく地方のM&Aにも対応可能です。M&A総合研究所は、こうして集められた買い手企業の多さに強みを持っています。豊富な買い手企業情報をもとに、スピーディーに相性の良い買い手企業を見つけてくれますよ。M&A総合研究所については、『業界最安値って本当に大丈夫?M&A総合研究所がおすすめの4つの理由とは』で詳しく説明しています。まとめホワイトナイトとは、敵対的買収を仕掛けられた際に使用される買収防衛策です。具体的には、敵対的買収を仕掛けられた企業のの経営者が、友好的な第三者である企業に買収してもらいます。ホワイトナイトを有効活用することで、敵対的買収を防ぐことができるのです。ホワイトナイトを実施するには協力者が必要となります。経営コンサルタントに相談し、ホワイトナイトを実施しましょう。経営コンサルタントに相談することで、敵対的買収を防び企業を守ることができるのです。М&A手法の詳細に関しては、『M&Aの基本的な手法とは?手法を分類する3つのポイントから解説!』を併せて確認してくださいね。M&Aで生き残る!メリットと成功事例を解説RECOMMENDこちらの記事も人気です。