>米国株の銘柄選び、パパの場合(後篇)中編の続きです。候補として挙げた銘柄の中から、いよいよ投資対象の銘柄を選びます。銘柄数としては、8〜16銘柄程度が好ましいです。分散効果を高めるには8銘柄くらいは必要ですが、16銘柄を超えると効果がコスト(手数料や手間)に見合わなくなってくるからです。単純にもし各銘柄のボラティリティ(リターンのばらつき)が完全にランダムである場合には、ポートフォリオ全体のボラティリティは、銘柄数の平方根に逆比例します。いうことかと言うと、例えば、4銘柄で組んだポートフォリオのボラティリティを半分にするためには、銘柄数を16銘柄まで増やせば良いのです。ところが、ボラティリティをさらに半分にするには、64銘柄まで増やす必要があります。これだけ銘柄数が増えると、サラリーマン投資家が管理するには手に負えません。悪いことに、数十〜数百と銘柄数を増やすにつれ、そのポートフォリオは市場平均に近づきます。市場の値動きに強く連動するようになるのです(保有銘柄の間で正の相関があると言っても良い)。その結果、「銘柄数の平方根に逆比例」の法則から外れ、ボラティリティーは思ったほど下がりません。逆に、保有銘柄が少なくても、値動きが正反対の銘柄(負の相関があるとも言う)を組み合わせておくと、値動きが相殺されて、「銘柄数の平方根に逆比例」の法則よりも、ボラティリティーを下げることが出来ます。これが、景気循環ごとの銘柄をポートフォリオに組み入れることの意義であり、セクター(業種)分散させることの利点なのです。した観点から、8〜16銘柄程度のポートフォリオが最も効率的です。パパのポートフォリオでは10銘柄を組み入れることにします。Money」よりどのセクターに投資するかさて、そうすると分散投資のためには、どのセクター(業種)を選ぶと良いのでしょうか。過去約50年のセクター利回りを調べたジェレミー・シーゲル氏によれば、利回りが特に高いセクターは、生活必需品、ヘルスケア、エネルギーです。それ以外のセクターはほぼ市場平均(S&P500)並みであり、ただ唯一、素材セクターは市場平均を大きく下回ります。そこでパパは、生活必需品、ヘルスケア、エネルギーの3セクターに力を入れることとします。不況期でも強い生活必需品には高いウェイトを置きます。ここでは、生活必需品から4銘柄、ヘルスケアから2銘柄、エネルギーから2銘柄を選び、残り2銘柄をそれ以外のセクターから選ぶことにします。特選10銘柄こうして選択したパパのポートフォリオ10銘柄がこちらです。消費財・サービス各セクターでの個別銘柄選択についても説明したいところですが、それは次の機会に譲りましょう。(三部構成に収まりきらなかった、ごめんっ!)ではまた、ごきげんよう。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。/日本株】ハロウィン・アノマリーは信じて良い?こんにちは。...米国株の銘柄選び、パパの場合(前篇)こんにちは、いなぐらパパです。...ブレグジット決定で暴落の中、IBMに新規投資しました6月24日は、英国の国民投票でまさかのEU離脱(ブレグジット)決定。...米国株の銘柄選び:エネルギーセクター(1)こんにちは。...PREVキャピタルゲインとインカムゲイン、どちらがお得?NEXT【感謝】10,000PVを超えました。POST時給6万円の仕事してきました(鍵交換)こんにちは。...MFクラウド確定申告の使用感が中途半端すぎる件こなさんみんにちは。...外貨両替できなかったorz明けましておめでとうございます。...TATERU社長、ほとぼり冷めた頃にしれっと記者会見こんにちは。TATERU物件オーナーのいなぐらパパです。...これからのブログ戦略こんにちは。