2020年2月16日SHAREツイートシェアはてブLINEPocketスポンサーリンクこまのすけこんにちは。こまのすけ(@komanosuke3)です。2019年10月22日にマクドナルドの第3四半期決算が発表されました。画像:マクドナルドHPより売上高、EPSともに予想に届かず、株価は大幅に下落しましたが、こまのすけは10万円分ほど買い増しを実行。両者ともに、予想を下回る結果となりました。・EPSは予想を下回ったものの、「前年同期とほぼ変わらず」とそこまで悲観する内容ではないかと思われます。米国既存店の売上高は予想に届かず・世界既存店の売上高は前年同期比+5.9%(市場予想は+5.7%)・うち、米国既存店の売上高は4.8%増(市場予想は+5.2%)グローバル企業のイメージが強いマクドナルドですが、実は売上高の3分の1は米国が占めています。売上高の多くを占める米国内での伸びが悪かった、という点も株価の下落につながったのではないでしょうか。直営店の売上高が-8%と低迷する一方、フランチャイズ店舗からの売上は第3四半期までで前年度比+5%となっています。2019年3QのEPSは前年同期(2018年3Q)の2.10から2.11へと上昇。「フランチャイズを増やした方が利益率はよくなる」ということ。マクドナルドはフランチャイズ化を押し進めている真っ最中。「マクドナルドがフランチャイズ化を進めている以上、今後EPSは上昇していく可能性が高い」と考えられます。上のグラフからもわかるように、売上高は減少していますが、フランチャイズ化を始めた2015年から営業利益率は右肩上がりとなっています。今回、買い増しした理由として「増配」を発表したこともあげられます。2019年11月29日の配当落ち日分から、配当金は1.16ドルから1.25ドルへ。今回の決算で、全体の3分の1を占める米国内での売上高が減ったことは気になるところ。フランチャイズの売上高が上昇していることは利益率・EPSの上昇、ひいては増配にも結びついてきますので、そこまで悲観はしていません。今回の買い増しで、MCDがポートフォリオに占める割合は5%→8%となりました。・売上高の3分の1を占める米国内での伸びがどうなるか・フランチャイズ店舗からの収益の増減などに注目していきたいと思います。米中貿易問題が再燃も底堅い米国市場【2019/11月/第2週ま...こまのすけ2014年から株式投資(スイングとデイ)やオプション、VIX、先物を開始。現在は、インカムゲイン狙いの長期投資へシフト。当ブログは、投資・ブログ・趣味の雑記ブログです(^▽^)/「人生において、いかにワクワクする時間を増やすことができるか」をテーマに毎日を過ごしています。