TwitterFacebookはてブPocketLINEコピー2020.02.07この記事は約2分で読めます。米国製造業に明るい兆しが見えたようです。米国の2020年1月ISM製造業景気指数は50.9と景気拡大を示す50を2019年7月ぶりに超えました。http://www3.keizaireport.com/report.php/RID/404379/?rss中身を見ると、新規受注が47.6→52.0、生産が44.8→54.3、輸出受注が47.3→53.3と需要関連の指標が大きく改善しています。署名をしたことが好感されているほか、半導体などのハイテク機器の景気循環が上向いていることで、企業へのアンケートであるISMも上向ています。こちらは中国初の新型肺炎の感染拡大の影響を受ける前の結果となっています。足元のニュースでは感染拡大を受けて世界各国は中国への渡航禁止、サプライチェーンの乱れが目立つほか、高級雑貨店、レジャー関連などは客足が遠退き、資源関連価格は急落しています。ギリアドの抗エボラ出血熱向けの薬が新型コロナウイルスに効き目があったとの報道でマーケットはかなり強気に傾いていますが、マイナスの影響がゼロにはなってもプラスにはならないことに注意が必要です。コロナウイルスの感染拡大防止策は明らかに企業収益にはマイナスの影響でEPSを押し下げることは間違いないでしょう。それに対して株価は全く下げていないためPERはさらに拡大すると思われます。製造業に明るい兆しが見えたとしても、それ以上にバリュエーションは高いので、今の株価は魅力的には見えません。この水準からさらに上げるのであればそれはもうバブル相場でしょう。皆さんは金利が1%上昇したら株価は何%下がるのか考えたことはありますでしょうか。多少数学遊びにはなりますが、今回はそれを計算してみたいと思います。ブラックロックがマイナス利回りの債券は投資対象として危険だと警鐘を鳴らしました。ブラックロックによるとマイナス利回りの資産が2020年にプラスのリターンを生み出すのは極めて難しいとのこと。2020年1月FOMC結果、FRBは5bpsの利上げFOMCの結果が発表されました。FFレート目標は1.5-1.75%で据え置き、バランスシート拡大はとりあえず延長、今後の利下げ方針やバランスシート拡大方針については明確にせず、と概ね事前予想通りの結果となりました。パニックになるな!すぐには止まれないFRBの金融引き締めを冷静に受け止める10日の米国市場はダウ、SP500ともマイナス3%超、ナスダックはマイナス4%と急落しました。FRBは粛々と量的金融緩和の巻き戻しをしており、米国の長期金利が2011年ぶりに3.26%にタッチしたあとの出来事です。新年早々ドル円が109円から105円を割るまで急落しました。私は下記の記事の通りドル売り円買いでヘッジしていましたが、引き続きポジションは維持します、ドル安円高になる理由についても米国の財政赤字という認識を変えていません。レートから見るドル高円安の賞味期限1月のFOMCでFRBがハト派に転換したにも関わらずドル高が進んでおり、昨年12月以降のドル安を取り戻しつつあります。プライバシーポリシー・免責事項お問い合わせタイトルとURLをコピーしました。