世界最大のヘッジファンド創業者レイ・ダリオ「リーマンショックとは異なる。.wpcf7-submit:disabled{cursor:not-allowed}えすの米国株投資・金融ブログ世界最大のヘッジファンド創業者レイ・ダリオ「リーマンショックとは異なる。TwitterFacebookはてブPocketLINEコピー2018.12.10この記事は約2分で読めます。世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であるレイ・ダリオ氏が彼の相場観を語りました。・現在の状況はリーマンショックというよりもスクイーズである。・一定の債務が積み上がっているため、大きなスクイーズになりそうだ。・現在は短期債務サイクルで見ると野球でいう7回である。・中央銀行の緩和余地には限りがあるため長期債務サイクルで見ると後期にいる。・米中貿易摩擦のエスカレートはマーケットにネガティブだそうです。スクイーズとは引き締めのことでしょう。FRBが金利の引き上げと量的引き締めを同時に行っているので、ポートフォリオリバランス効果が逆流しているのです。リーマンショックの時と状況は異なると言っており、支払いがとても不可能な債務が積み上がっている訳ではないため、よりgradual(緩やかな)なものだと言っています。これは私が以前記事にした日柄調整に近いのではないかと思います。・FRBの量的緩和縮小で起こるのは暴落か?日柄調整か?また、短期債務サイクルで7回目ということは9回裏までまだ余裕があると見ているのでしょう。長期債務サイクルで見ると徐々に最終局面に近づいていますね。米中貿易摩擦がマーケットにネガティブなのはEPSに影響を与えるためその通りですね。いえ米中貿易摩擦で漁夫の利を得るポジティブな会社も多いんじゃないでしょうか。グローバル企業は当然ダメですね。・個人投資家は税金と売買手数料で不利なので、よほど下落を見込んでないと売買するべきではない・日柄調整となるならば売る意味はない・債務危機でない環境では仮に急落しても短期で回復すると考える・米中覇権戦争の被害を受ける企業からは離れた方がいいです。勝ち負けがはっきりして面白いんじゃないでしょうか。企業債務はリーマンショック前並みに積み上がっている一方家計は健全化しているので、債務の拡大余地は家計にあります。そのためBtoBよりもBtoCのビジネスに投資妙味があるでしょう。BtoBでも米中貿易摩擦で漁夫の利を得られる銘柄も良いと思います。P/Eは足元14.9倍なので、過去5年平均の16.4倍、過去10年平均の14.5倍と比較して見るとバリュエーションは中立くらいに戻ってきたのではないかと思います。3点からカンタンに説明します。新型コロナウイルスの影響は2003年のSARS発生の時より大きくなる見込みです。下記グラフの様に既に感染者数はSARSをはるかに上回る3万5千人に到達しています。国別では日本での感染者数も増えてきています。Ratio)について書きます。皆さんPERはご存知かと思いますが、この指標だけで割高割安と判断するのは惜しいですが間違っています。クレジットカードローン延滞率、貸倒損失がリーマンショックレベルに急上昇中FEDによる利上げの影響が様々なところで出てきています。脆弱な新興国通貨や新興国株式が急落しているというのは皆さんもよくご存じの所でしょう。ユーロもトルコと近いという事で売られています。決算で何を確認すれば良いのか個別銘柄の決算で何を確認すれば良いのか、私が以前買い判断したスケッチャーズを例に書いていきたいと思います。決算で何かを確認するためには、そもそも何かを期待していなくてはいけません。米国には円高ドル安を望む瞬間というものがあります。知っておくべきことは、米国にとって為替とは手段であり結果ではないということです。プライバシーポリシー・免責事項お問い合わせタイトルとURLをコピーしました。