長期預金についてまとめた。リスクとリターンについて解説する。確率を意識してリターンとリスクを測るリターンとは平均的に予想される利益(期待値)のことで、リスクとは予想される結果のばらつき(標準偏差・ボラティリティ)のことである。リターンとリスクの大きさを正しく知るためには、それぞれのケースが生じる確率を知る必要がある。結果としてのリターンは、過去の結果としての利益のことなので、将来を推測するリターンとは区別する必要がある。金融用品を選ぶ際に重要なのは、表面上のリターンから予想されるインフレ率やコスト(手数料や税など)を差し引いた実質価値である。コストの中で最も重要なのが手数料で、競争原理が働いているかどうかが大きな意味を持つ。多数が参加している市場で直接売買できるかどうかによって大きく異なるのだ。上場企業の株式やETF(日経平均株価などに連動して価格が上下する株式投資信託)の売買は、ネット証券会社などが先導して、かなり安い手数料で売買できるようになった。国債などの債券も市場が大きいため、売買コストが安くなっている。)は、売買コストが高い傾向にある。善玉リスクと悪玉リスク金融取引のリスクには、以下の5つがある。個人が金融取引を行う場合には、情報リスク(間違いや情報不足による損失)と知識リスク(間違った知識に基づく判断による損失)が加わる。資産価格が変動することで損失が生じるリスク信用リスク:企業倒産などのために、約束された金利や元本などの受渡が行われなくなることで損失が生じるリスク流動性リスク:取引しようとする資産の市場での取引量が少ないため、適正価格よりも安く売る(あるいは高く買う)しかなくて、損失が生じるリスク法的リスク:取引相手や取引そのものが違法であるために損失が生じるリスク操作リスク:取引操作の間違いや、取引の管理方法の問題などのために損失が生じるリスク善玉リスク(リスクを受け入れるとリターンが高まる可能性のあるもの)は価格変動リスク、信用リスク、流動性リスクで、それ以外のリスクは悪玉リスク(不要なリスク)といえる。信用リスクを取っている企業の典型例が、消費者金融サービスである。個人の資産運用で注目すべきなのは、価格変動リスクであり、その代表は株価リスクである。ポートフォリオ理論はこうしたリスクをなるべく小さくして、効率よくリターンを高めるものである。株価リスクを抑えるために複数の株式を保有する分散投資などある。資産をできるだけ広い範囲で考えて、金融資産だけでなく不動産、働く能力、子どもなども考慮することが大切である。することで、本当の意味でのリスク分散を図ることができるだろう。個人の資産運用では流動性リスクを負うことにメリットは少ない。急にお金が必要となったときなどに、個人は金融機関に比べてより大きな損失を被りやすいからである。その意味でも、価格変動リスクに焦点を当ててポートフォリオを組むことが重要である。最後にリスクとリターンの定義は誤って使われやすい。リスクとは予想される結果のばらつきで、リターンは平均的に予想される利益である。過去の結果としての利益という結果としてのリターンもある。リスクには善玉と悪玉があるが、個人が流動性リスクを負うことは勧められない。リスクとリターンには確率を想定し、不要なリスクは負うな。外貨運用についてまとめる。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。金融機関経営あなたの魅力、解放します。