2017/01/12前回は、昨年のVIX指数を振り返りました。恐怖と喝采のトランプ今度は、VIXと同じS&Pのボラティリティ指数であるVXST、VXV、VXMTの値動きを確認するとともに、各指数のVIX指数との位置関係を見てみることにします。VXMTVIX指数は、一ヶ月間のインプライド・ボラティリティです。S&Pオプションの売買状況をもとに算出されるこの数値の意味するのは、「市場参加者がこれからの一ヶ月間にどれだけSP500が動くと予想しているか」です。VXST、VXV、VXMTも同様の方法で算出されていますが、その期間が違います。VXST=今後9日間VXV=3ヶ月間VXMT=6ヶ月間のインプライド・ボラティリティです。「それぞれの期間にどれだけS&Pが動くと予想されているか」です。相場に何事も起きていない時は、期間の短い指数の方が低いのが普通です。9日間の予想上下動幅と180日間の予想上下動幅、180日間のほうが大きいと考えるのが自然です。それが逆転してしまったのがVXSTがVXMTよりも高い状態で、これは言わば異常事態です。異常事態ですが、時々あります。