リスク資産と無リスク資産を1:1にしていたとする。リスク資産の標準偏差(シグマ)が、20%とする。2シグマ、つまり、40%株価が上昇した。すると、資産配分の比率は、下図のように変化します。無リスク資産がこのくらいに減っちゃうんですね。ここまでずれたら、元に戻してやらないと行けないのかなあ、と私は考えて、リバランスをしています。リスク資産が減ったときも同様です。リスク資産が-40%になると、リスク資産の比率は37.5%まで減少します。(株価の上昇と下降では、同じ変化率でも全体に占める比率の方は変わっちゃうんですよね。計算上生じる、ボラティリティ(変動)のマジックです。以上、たいした話ではないですが、私がリバランスのレンジをどう考えているかの脳内イメージ図(本邦初公開?)でした。資産運用とお金の話インデックス投資でちょこっとだけお金を増やしたいんですが。