意外によくあることかと思います。VXX(1552)はVIXのように捗々しく上がらないのでしょう。1552よくある苦情。実際にそんな苦情をどこかにねじ込んだ人はいないと思いますが、これをもう一度見直してみましょう。ここでの主役は、おなじみのコンタンゴではないのがポイントです。VXXの上げ幅とS&Pの下げ幅で比べてみるとVXX(1552)とVIXはダイレクトに繋がっているのではない実は、この謎はもう1度!VXX(1552)は何に連動しているのかでほぼ解決しています。結局のところ理由は「VXX(1552)はVIXに連動するETFではない」これに尽きるのですが、上げ幅が小さくなる理由が分かりにくいので、実際のケースを振り返りながらそこを確認します。読むのをお勧めします。分かってしまえば難しい話ではありません。本当に急騰時のVXX(1552)はVIXにアンダーパフォームしているのかまず、VIX急騰場面でのVXX(1552)とVIXの値動きを見てみましょう。昨年(2015年)8月のあの急騰をサンプルに、果たして本当にVXXはしょっぱいのか検証します。一見して分かる違いがありますが、VIXスパイク前後のVIXとVXXの終値とその前日比はこんな様子でした。チャートのVIX(赤)が、急激に上がっているのは8月21日(金)、24日(月)です。3.91%2015年8月から9月のVIXとVXXの前日比をチャートにするとこうなります。値動きの小さいときではどうでしょうか?昨年一年間で見てみます。年間で見るとよく分かります。緑のVXXは、終始赤のVIXの内側で上下しています。動いていないときも、また上がるときだけでなく大き目に下がるときも、VIX指数のほうが、その値幅は大きいです。検証に対する結論としては、「VIXが急騰するとき、VXXは追随して上がるものの、上げ幅はVIXにビハインドする」ということになります。