米国によるイランのソレイマニ司令官暗殺の衝撃が収まり、一時下落した株式市場は反転した。投資家は両国の国内事情から対立はこれ以上激化しないと予測するが、その見方は楽観的に過ぎる。全面戦争には至らずとも対立は激化し得る。世界経済への悪影響はかなり大きいと見るべきだ。ノリエリ・ルービニ氏ニューヨーク大学スターンビジネススクール教授兼、経済分析を手掛けるRGEモニターの会長。米住宅バブル崩壊や金融危機到来を数年前から予測したことで知られる。トランプ米大統領(左)とイラン最高指導者のハメネイ師。妥協点をみつけるのは困難だ(写真=AP/アフロ)米国が1月3日、イラン革命防衛隊コッズ部隊のカセム・ソレイマニ司令官を暗殺。イランが同8日、米軍が駐留するイラク国内の基地2カ所に最初の報復攻撃を実施した。その直後、金融市場はリスクオフに動いた。原油価格は10%上昇。米国および世界の株式市場は数%下落。資産の安全な避難先となる債券の利回りは縮小した(編集部注:価格は上昇)。米国とイランの対立が続く懸念も、市場に影響が及ぶ可能性も消えていない。かかわらず、これ以上の事態の悪化を両国は望まないだろうとの観測から、投資家はすぐに落ち着きを取り戻し、市場は反転した。株価は新たな最高値*1にさえ近づきつつある。この市場の反転は、2つの仮定を映し出している。第1に、市場は、イランも米国も本格的な戦争を望んでいないという事実に依存しきっている。戦争となれば、イラン現政権の存続も、米国のドナルド・トランプ大統領の再選も危うくなるからだ。第2に、投資家は、両国の対立が経済に与える影響はそれほど大きくないと考えているようだ。1973年の第4次中東戦争や79年のイラン革命、90年のイラクによるクウェート侵攻など、過去の石油ショックの頃に比べて、生産資源や消費財としての石油の重要性は各段に小さくなっている。そのうえ、米国自身が今やエネルギーの主要生産国となった。インフレが進む見込みも過去数十年になかったほど低い。原油価格が急騰しても、各国の中央銀行が金利を急いで引き上げる可能性はほぼない。営業力とは技術である。誰でも身につけられる――。まで同じように教えることができるようになります。情報変更・解約フォロータグ一覧キャンセル[誌面ビューアー]雑誌のビジュアルなレイアウトをウェブでも「誌面ビューアー」は、紙の雑誌と同じレイアウトで記事を読むための機能です。ウェブブラウザーで読みやすいようにレイアウトされた通常の電子版画面とは異なり、誌面ビューアーでは雑誌ならではのビジュアルなレイアウトでご覧いただけます。スマートフォン、タブレットの場合は専用アプリをご利用ください。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[クリップ機能]お気に入りの記事を保存しよう「クリップ機能」は、また読みたいと思った記事や、後からじっくり読みたいお気に入りの記事を保存する機能です。クリップした記事は、メニューから「マイページ」を開き「クリップ」を選ぶと一覧で表示されます。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[有料記事の閲覧]登録会員(無料)でも一定本数読める日経ビジネス電子版では、閲覧を制限している状態を「鍵が掛かっている」と表現しています。有料会員としてログインすると、鍵の有無にかかわらず全ての記事を閲覧できます。登録会員(無料)でも、月に一定本数、鍵付き記事をお読みいただけます。詳細を読むご利用条件:登録会員[コメント投稿]記事対する自分の意見を書き込もう記事の内容やRaiseの議論に対して、意見や見解をコメントとして書き込むことができます。記事の下部に表示されるコメント欄に書き込むとすぐに自分のコメントが表示されます。コメントに対して「返信」したり、「いいね」したりすることもできます。記事末尾の「投票」ボタンを押すことで、その記事が参考になったかどうかを投票する機能です。投票できるのは1記事につき1回のみ。投票の結果はすぐに反映され、トップページの記事リストなどにも表示されます。評価の高い記事を選んで読むといった使い方ができます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上[連載フォロー]気になる記事の続きを見逃さない「この連載の続きが読みたい」「この議論の展開を見届けたい」と思った時に便利な機能です。「連載をフォロー」「シリーズをフォロー」は、その連載の新着記事が配信された際に、「議論をフォロー」は、その議論に新しいコメントがついた際に通知されます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上かつリゾーム登録済み[ギフト(β版)]有料記事のプレゼントであなたのチームが強くなる「ギフト(β版)」は有料会員がお知り合いに有料記事をプレゼントできるを機能です。有料記事に設けた「ギフトボタン」を押してシェア用のURLを発行。そのURLをメールやSNSで送れば、どなたでも24時間以内なら無料で記事をお読みいただけます。有料会員へのお申し込み。