御礼:拙著のKindleストアのランキングが急上昇しました。御礼:拙著のKindleストアのランキングが急上昇しました。ブログランキング周回遅れですが、ブログランキングに参加しました(2016/1/20〜)。2020年版が出ています。実にたくさんかつ事細かに分類された資産クラスの、期待リターン、リスク(ボラティリティ)、資産間の相関係数が,ずらーーーーっと並んでます。資産クラスがたくさんありすぎるので、少し抜粋してみました。いくつか気付きがありますのでつらつらと。日本株の期待リターンが意外に大きい?日本大型株の期待リターンは5.5%で、米国大型株3.9%、先進国株4.6%よりも高いのです。為替の影響も加味してですかね。(今はビッグマック指数的にも円安傾向)。ダメ型の投資家は一考の余地ありのJPモルガンさんの予測です。外国債券は為替ヘッジありの方がリスクリターンの効率は良い?外国債券クラスのリスクに占める為替の要因が大きいのがわかります。新興国債券だとわかりやすいですが、期待リターンは為替ヘッジ有り無しでたいして変わらないのに、為替ヘッジ無しのリスクは大きくなっています。為替ヘッジコストの問題はありますが、数字だけを見ると、為替ヘッジした方が、リスクに対するリターンの効率は良いのです。0.69となっており、株式クラスは、為替ヘッジ有り債券の方との組合せの方が、分散効果が高いという予測数値になっていました。マイナス相関にある資産クラス関係はそんなにありませんから、このパターンが見つかると少し心が躍ります(笑)。最近の債券クラスは、期待リターンが低い(つまり低金利)ので投資する元気が出ません。例の3倍3分法ファンドは、債券にレバレッジを掛けることでその問題をクリアした上で分散効果はしっかり得てやろうというコンセプトですが・・・今後の同ファンドのパフォーマンスに注目です。プロが描く未来もドンドン変わる?これらのデータはあくまでご参考。実際、2019年とは期待リターンは変化しています。完全な未来はプロにも予測できないのであります。今は債券の期待リターンが下がり、株式が上がる傾向が見られますが、逆トレンドになることもあるでしょう。「期待リターンには期待しない」です。50年100年の超長期であれば、期待リターンは期待できますが、人間の投資寿命はそこまでありません。「リスク許容度ファースト」が,私のような小心者の投資家の基本スタンスなのであります。資産運用とお金の話インデックス投資でちょこっとだけお金を増やしたいんですが。