案件掲載のお申込みお問い合せTOBプレミアム分析レポートTOBプレミアム分析レポートご注意くださいこの記事は公開から1年以上経っています。掲載されている情報は、公開当時のものです。今回は、ミニストップ<9946>に注目したいと思います。コンビニ業界は人口減少社会への危機感等から、かねてより業界再編の動きが活発で、セブン&アイ・ホールディングス<3382>、ユニー・ファミリーマートホールディングス<8028>、ローソン<2651>の3強体制が確立しつつあります。(2017年2月現在)私は最終的には国内のコンビニは3社以外の独立系はいずれかの傘下に収まり、コンビニ業界の「天下三分」が実現するであろうとみています。そこで注目されるのが、上場会社最大の非3社系(イオン系)コンビニであるミニストップです。現在のコンビニ上場会社の状況は下図の通りです。業界トップは独立系のセブン&アイHDですが(注:三井物産とは提携・取引関係)、2位・3位はいずれも総合商社傘下のユニー・ファミマとローソンです。ユニー・ファミマの筆頭株主である伊藤忠商事も、ローソン親会社の三菱商事も、いずれも非資源分野の拡充を経営戦略の中核に据えており、その意味でもコンビニは主戦場となっています。した背景から、ユニー・ファミマとローソンによる同業買収合戦が生じ、業界再編が進展していくこととなりました。なかでも特に積極的なのはローソンで、ユニーをファミマに奪われた結果、業界シェアが2位から3位に転落。巻き返しのために業務提携を拡大し、出資比率は5%にとどまるものの独立系のスリーエフ、ポプラと資本業務提携を締結し、現時点では傘下に収めたとまでは言えないものの、ファミマに買われぬように「唾をつけた」と言えるでしょう。ここで注目されるのがミニストップです。流通業界では公然と噂になっているようですが、ローソンから店舗端末の提供を受け、限定的な業務提携がなされていることもあり、ローソンによるミニストップ買収が予想されるところです。1.4%となり、少なくとも定量的にはノンコアと評価して差し支えないでしょう。価格次第で十分に売却もありうる存在と考えられます。このとき、指をくわえてみているわけにはいかないのがファミマです。ユニーの統合で業界2位に躍り出たものの、ミニストップがローソン傘下に入ってしまえば順位は逆転してしまいます。よって、仮にローソンが本気でミニストップを買いに行くのであれば、業務提携の関係で一歩出遅れていて買い手としての立場は強くないものの、ファミマとしても手を上げざるを得ない状況となるでしょう。なると親会社イオンは両者を競わせて価格を吊り上げようと動くでしょうから、その時のTOBプレミアムには期待が持てるのではないでしょうか。いずれにせよコンビニ銘柄は面白くなりそうです。TOBプレミアム分析レポート2020-02-252019年通年(1-12月)の累計件数は完了ベースで41件(同4.6%減)と前年を2件下回った。届出ベースでは46件(同9.5%増)と前年を4件上回っている。買付総額は3年連続で増え、1兆円を超える水準で推移している。1000億円超は4件。May“でTOBは低調気味に?2018-02-13調整局面でTOBが仕掛けられる可能性は?「すでに落ち切ったナイフ」に注目2017-08-07LBOの可能性が高い昭和シェル石油に注目!2017-02-10コンビニ業界の「天下三分」が実現?ミニストップ<9946>に注目!2016-11-15合併計画が頓挫している昭和シェル石油<5002>に注目!2016-08-25連結グループ会社の組織再編型TOBに注目!関連のM&Aニュース2015-06-25ミニストップ<9946>、ベトナムのコンサルティングサービス会社を子会社化。※表示のディールは公表日ベースです。Onlineは、M&A(企業の合併・買収)、またそれに関する身近な情報を広く一般の方々に提供するメディアです。情報の収集・発信を行いながら、日本の産業がM&Aによって力強さを増していく姿を見届けたいと思います。※本サイトに述べられている内容は、専門家、執筆者の見解です。