おさいふプラス~配当金再投資~子育てしながらお金に関して考えるブログ。配当金再投資で資産形成。2019.07.12スポンサーリンクスポンサーリンクエイチ・アイ・エス(HIS)は11日、不動産会社ユニゾホールディングス(HD)の株式を対象にしたTOB(株式公開買い付け)を始めています。ユニゾHDは、高配当であり、株主優待も魅力ですので、家族で保有しているのですが、HISがTOBを仕掛け、1株3,100円での買い付け価格を発表されています。保有株がTOB案件になるのは、初めてなので、完全な私の備忘録として残しておこうと思います。HISが大株主になったときに、こうした展開を想像しきれなかった自分の甘さもありますね。買っておけばよかったですが、今後の反省点として活かせるようにしたい。HISによるユニゾHDのTOBの概要などをまとめています。旅行大手HISが不動産会社ユニゾHDにTOBユニゾHDは我が家が買い付けたときは、配当利回り5%近くありましたので、高配当株+株主優待として永久保有しようという思いでした。HISによるTOBにより含み益が拡大した形ですが、HISはかなりのプレミアムをつけていますね。HISによるTOB条件HISのTOBに関する資料によると、ユニゾHDの株価はDCF法による試算では、2428~3736円と試算されており、最終的に決まったのは1株3100円となっています。買収が発表される前日の終値1,990円に対して55.78%ものプレミアムを設けています。ユニゾHDへの公開買い付け条件ユニゾHDは、旧興銀系という毛並みの良さを活かしてか、増資をしまくっており、それが投資家には嫌気され、株価はこのところ低迷をしていました。HISの3100円は、2017年12月の高値水準となりますね。プレミアム価格ユニゾHDは上場廃止になるのかHISが今回のTOBを成立させても、ユニゾHDの45%程度の株を握る形になり、上場廃止にはならないという見解を出しています。ユニゾHDの見解HISのTOB発表に対して、ユニゾHDは賛否を明らかにしておらず、今回のHISによるTOBは「何の連絡もなく突然行われた!」という怒りの文書を公表しています。ユニゾHDがTOBに反対すれば、敵対的買収に発展する可能性がありますね。ホワイトナイトとしてみずほ系が出てくるか・・・?と、妄想してきます。みずほリースが大株主に名を連ねていますね。スポンサーリンクHISグループになれば相乗効果があるHISは、旅行代理店が主な事業ですが営業利益率は2%程度と薄利多売の商売です。ホテル事業などの新たな収益源を持つことは、待ったなしの状態ですので、全国に24のホテルを有し、運営ノウハウのあるユニゾHDに目をつけたもよう。HISからユニゾへの送客や、HISホテルグループのホテルと合わせて国内10位以内となる100件のホテルも視野に入ってきますね。ユニゾHDの買収による相乗効果HISとしては、ユニゾHDのホテル事業と、ユニゾの中核である不動産賃貸事業を手に入れ、収益基盤を強化するには最適というわけです。スポンサーリンクユニゾHDは株価3100円でも割安かユニゾHDは、国内・米国と賃貸不動産を多く保有しています。2019年度は保有不動産の売却により、稼働不動産の減少と営業減益を見込んでいます。保有ビルの賃貸可能面積は2011年3月末の8万1千平米から、2019年4月末には6倍の51万3千平米まで拡大。海外でも、米国だけで賃貸可能面積28万平米と全体の過半を占めています。ユニゾ2018年度決算説明資料よりホテルは全国に24のホテルに加えて、8件の開発を進めており、合計32のホテルを展開する形となります。ユニゾ2018年度決算説明資料より訪日外国人は年々増えていますし、ホテル事業は好調ですね。優良不動産を数多く持つユニゾHDは、PBR(株価純資産倍率)は0.8倍程度と、企業の解散価値とされる1倍を大きく割り込んでいます。2019年3月末現在で賃貸不動産だけで約1,300億円の含み益があります。ホテルと合わせると含み益は2200億円あり、実質的なPBRは0.3~0.4倍程度とかなり割安です。成長重視で物件を買いまくった結果、有利子負債は5500億円と膨らんでいますが、保有不動産の価値を考えれば許容範囲ではないでしょうか。ユニゾHDの時価総額は1000億円程度と保有不動産の含み益を考えれば、HISの株価3100円でも、まだなお割安な水準だと思います。スポンサーリンクユニゾHDのTOBに乗るか突如として大株主が出てきた場合には、TOBに発展することを予期するべきでしたね。HISのTOB(1株3100円)に乗るか。2019年8月23日(金)まで時間がありますし、ユニゾHDの見解が出されてからでも遅くはないかなと思っています。株価3,100円でもまだなお割安で、莫大な含み益不動産を持つユニゾHDを手放すのは惜しいという気持ちが強いので、保有を続けるんだろうなと思います。敵対的買収に発展した場合、買収価格は吊り上がるんではとも思ってしまいます。保有株にこんなポジティブなことが起きるとは思っていませんでしたが、今回の反省点を次に活かしていきたいと思い、この記事を残しておこうと思います。スポンサーリンクソフトバンク傘下の投資ファンドがホワイトナイト追記です。なんと、ソフトバンクグループ傘下の投資ファンド、フォートレス・インベストメント・グループ(世界最大級の不動産投資ファンド)が、1株4000円で対抗策を出してきました。TOBユニゾホールディングスもこの買収提案に賛同し、完全子会社による非公開化をめざしています。上場廃止ってわけです。”事業環境が新規投資による資産の拡大が難しい状況”とユニゾ側の発表しており、また、上場を維持する意思もないことから、ここは大人しく売却かなという気持ちになってきました。今期は、この買収提案を踏まえて、1株85円から無配にすると発表しています。16日終値が4165円とTOB価格4000円を上回っている点や、H.I.Sの買収提案以降、米エリオット・マネジメントがユニゾ株を10%弱保有している点も気がかりですが。この展開は、最終局面だろうか。追記HISがTOBから降りましたね。フォートレスのTOB価格4000円を超えて市場で取引されているので、TOB不成立の可能性が高くなっているように思います。TOBが成立しなければ、株価はもとの2000円くらいまで下げる可能性が出てきますね。フォートレスがTOB価格を吊り上げれば、TOB成立の可能性があります。日経の情報では、1株7000円後半の価値があるとも言われています。私も投資した際には、ユニゾ株は保有する不動産の含み益を考慮した場合、8000円程度と思い、投資した経緯があります。TOB価格でそこまで吊り上げるのは、フォートレスの資金力は分かりませんが、ほぼないと言えるのではないでしょうか。エリオットが10%弱、いちごアセットが7%弱、さらにはみずほ系の株主が多いことも考えると、TOB不成立が濃厚のように思います。保有株は3/4売却したので、残り僅かを市場で売る予定。ローンなど会社員の気になるマネー情報を発信。フォローしてください。当ブログでは、具体的な銘柄や投資信託について言及することがありますが、売買の推奨等を目的としたものではありません。最終的な投資決定はご自身の判断でなさるようにお願いします。国内株(配当)KDDIが18期連続の増配を発表!配当金投資では通信株最強か【2019年3月期】KDDI(9433)が2019年度決算を発表しました。+値上がり益も狙える給料収入以外の安定した収入源を作ることが大事だと思い、配当金狙いの投資をしています。値上がり益を狙う方が資産形成のスピードは数倍早いわけですが、逆に資産を減らす可能性も高いです。2020.02.07国内株(配当)【配当利回り6%弱】三菱ガス化学の配当金・配当利回り推移。投資を中心に株式投資をしています。不労所得である配当金を増やして、セミリタイアするのが夢ですがまだまだ遠いですね。安定配当株に投資することで、給料以外の収入源を作れることが魅力です。発表されていましたので、振り返ってみたいと思います。私はNTTドコモとKDDIは、安定配当株として毎年買い増しをしていく銘柄として位置付けています。グループでは毎年増配銘柄かんぽ生命(7181)は、日本郵政グループです。政府保有株の売り出しの際には、最も人気が高かったですね(私も日本郵政、ゆうちょ銀行は当選しましたがかんぽ生命のみ落選しました)。イオンカードを持っていない人のほうが少ないのではないかと思うくらい人気のクレジットカードを手掛けるイオンフィナンシャルサービス(8570)。私は持っていませんが(汗)。イオンカードのほかにイオン銀行も手掛けています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。記録17株主優待821月優待22月優待63月優待434月優待16月優待47月優待18月優待39月優待1910月優待211月優待412月優待15株主優待ランキング9NISA28確定拠出年金(iDeCo)44投資信託46ひふみ投信/セゾン投信24IPO2不動産投資7家計180家計簿47ボーナス5共働き家計7お金の考え方20貯金ネタ21マネープラン14銀行・証券口座3子どものお金47教育費積み立て18保育料3マネトク41スマホ・格安スマホ9Amazon9カーシェアリング11マイホーム71マンション購入47賃貸1住宅ローン80住宅ローンの基本28住宅ローン借り換え8住宅ローン繰上返済7フラット3520変動金利ローン17キャッシュレス決済・クレジットカード86電子マネー14年会費無料カード38楽天カード7dカード27リクルートカード2高還元率カード4nanacoで節税17税金・保険92節税方法34確定申告33クラウド会計6保険21子育て63親バカなこと33保育園11レジャー・おでかけ10買物123買ってよかったモノ73家電・電化製品24Apple6子育てグッズ4ファッション13文房具3オススメ書籍34子ども・教育【書籍】10インテリア・家具7無印良品7ユニクロ4コストコ2人生・仕事33人生9仕事25転職7統計24運営者30代の会社員しながらブログ書いているジンです。子育てしながら、資産1億円をめざして、お金を増やす、減らさないことを考えるブログを運営。お得なふるさと納税情報も発信しています。株式投資では配当金再投資をメインに、不労所得を増やす方法を取っています。しない累進配当銘柄おすすめ10選。長期保有の配当金狙いで家計の収入源に。記録17株主優待821月優待22月優待63月優待434月優待16月優待47月優待18月優待39月優待1910月優待211月優待412月優待15株主優待ランキング9NISA28確定拠出年金(iDeCo)44投資信託46ひふみ投信/セゾン投信24IPO2不動産投資7家計180家計簿47ボーナス5共働き家計7お金の考え方20貯金ネタ21マネープラン14銀行・証券口座3子どものお金47教育費積み立て18保育料3マネトク41スマホ・格安スマホ9Amazon9カーシェアリング11マイホーム71マンション購入47賃貸1住宅ローン80住宅ローンの基本28住宅ローン借り換え8住宅ローン繰上返済7フラット3520変動金利ローン17キャッシュレス決済・クレジットカード86電子マネー14年会費無料カード38楽天カード7dカード27リクルートカード2高還元率カード4nanacoで節税17税金・保険92節税方法34確定申告33クラウド会計6保険21子育て63親バカなこと33保育園11レジャー・おでかけ10買物123買ってよかったモノ73家電・電化製品24Apple6子育てグッズ4ファッション13文房具3オススメ書籍34子ども・教育【書籍】10インテリア・家具7無印良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