調所清悦の養子となり、友治と改名。1798(寛政10)前藩主島津重豪(シゲヒデ)の奥坊主となり、笑悦と改名。8)御側用人(オソバヨウニン)家老格となる。1827(文政10)藩主斉興(ナリオキ)に信任されて藩財政の改革を命ぜられ、藩の天保改革の中心として尽力。藩債の棚上げ、ナタネ・薬種などの国産の奨励と黒砂糖の藩専売、琉球を利用した中国との密貿易などにより財政を再建。4)家老となり、開明派の島津斉彬(ナリアキラ)と対立。賦償還を江戸・大坂・京都の御用商人に強制。主を士分に取立てとして元利とも破棄させた。天保末期には藩庫備蓄金50万両・諸営繕費用200万両余に達し、幕末に雄藩として活躍する財政基盤を築いた。