日産自動車【7201】は「買い」なのか。7201】は「買い」なのか。高利回り銘柄として有名な日産自動車。リーマンショック以降の株価は緩やかに上昇してきており、目立った乱高下は見られません...と書いていましたが、直近では下落トレンドとなっています。高い配当利回りは魅力的ですが、しばらく保有してみた結果、不安感が常に付きまとう感じが嫌だったので手放しました。92.1%10年分の業績を見ると、上り調子で来たものの頭打ちな印象です。2019年3月期にはカルロス・ゴーン前会長の逮捕といった波乱もありました。2020年3月期ですが、ここ数年の増配路線に終止符が打たれ減配予想となってしまいました。減配したにもかかわらず配当性向は90%超という状況です。日産自動車の権利確定日は3月末と9月末の年2回です。目先では、2019年9月26日2020年3月26日が権利付最終日(その日に株を持っていれば権利が貰える日)となっています。配当金の支払いは権利確定の約2ヵ月後です。株主優待は5000円相当のカタログギフトです。紹介した家族や友人が新車を購入しないと受けられない特典ですので、使えるタイミングはかなり限られます。今後の見通し中期計画を見てみると、2022年に向けて売上・利益ともに伸ばしていくとのこと。出典:https://www.nissan-global.com/JP/IR/MIDTERMPLAN/私も業務で中期計画の作成に携わったことがありますが、まず伸びていく計画を作ることは当たり前です。それを真に受けてしまうのはNGでしょう。結局のところ、極端に売上が伸びることは当面なさそうで、良くてジリ上げか横ばい、どちらかというと下に行く可能性の方が高いイメージでいます。この記事の最後は「日産自動車の株価が気持ちが悪いほど安くなっているのは、いよいよルノーに食い尽くされる最終段階に入っていることを如実に示しているわけです」と締めています。確かに利回りが高ければそこに買いが入って株価は上昇、そして利回りが落ち着いてくるという流れになるのが自然です。なってないのが現状です。「やはりルノーに食い尽くされる前兆なのか...」と思うかというと、そこまでは思いません。何となく不安はありますし、今後の業績も右肩上がりとは言えそうにないため利回りが上がっているのではないかと思います。高利回りの土台にはそれなりの純利益と高めの配当性向があるわけですし。それなりに配当金を出している業績の伸びがあまり期待できないルノーの件で何となく不安といった問題や、直近でのカルロス・ゴーン会長逮捕にまつわる問題があることから、現状の高配当利回りがあると言えそうです。合併にメリットはないのかとにかく日産の最大の不安材料はルノーでしょう。onlineの記事では、日産に「合併メリット」はないとバッサリ言い切っています。webCGでは比較的ニュートラルな(悪く言えばどっちつかずな)感じで描かれています。結局のところ、合併が日産自動車にとってどう作用するかは予測しづらいのです。それがリスク要因となり、株価も押し下げられ気味なのかなと思っています。合併したら株価はどうなる?一番気になるのはここですよね。株式公開買付け(TOB)が行われて高めで買われる合併比率次第では下落するという見解がよく見られました。どちらも一応の理解はできますが、やはりこれも結局「よく分からない」に尽きるのだと思います。分かってれいれば株価がそっちの方向に動き出すでしょうし。そもそも合併自体もまだ固まったわけではありません。不安を抱えながらも様子見をしているというのが今の状況なのだと思います。(有価証券報告書の虚偽記載)容疑で任意同行されました(朝日新聞の記事)。同日行われた西川広人社長による会見では「ゴーン統治の負の遺産として清算、修正すべき点は1人の個人に権限が集中しすぎた点-時間をおかずに手を打つ」(Bloomberg)という発言もあったそうです。加えて、法人の日産も起訴される見通しです(産経新聞)。上場廃止説まで出ているようです(日刊ゲンダイDIGITAL)。「たとえ上場が維持されたとしても、株価の大幅下落は避けられないでしょう。12日は9円弱上昇しましたが、その前は4日続落でした。今後、特注銘柄になると機関投資家の大量売りが発生し、株価はさらに下がります。直近10年高値の半値水準である700円の攻防が想定されます」(倉多慎之助氏)出典:日刊ゲンダイDIGITAL書かれている内容の妥当性がどの程度なのか私には判断できませんが、そういう可能性もあるということは知っておいた方が良さそうです。※特注銘柄...特設注意市場銘柄の略(リンク先は野村證券の用語解説ページ)。直近4月4日には会社法違反(特別背任)の容疑で再逮捕という報道がありました。この問題はまだまだ長引きそうです。まとめ配当金目当てで買う場合は、景気後退に入った時に減配の可能性がどの程度あるのかが重要となります。日産自動車は過去に減配していた実績がありますから、その意味ではやや不安が強いです。2019年3月期の決算発表とともに減配発表となってしまいました。私はしばらく保有していましたが、将来の配当金の不安感の方が強かったため手放すことにしました。手放しておいて良かったです...。昨年11月の分からの売買履歴です。私にとっては大き過ぎると感じていたポジションを、10月にようやく小さくしました。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。(Twitter)アフィリエイトで運よく作れたキャッシュを種銭にして、配当金重視の株式投資で資産運用をしています。【2020年2月25日】インヴィンシブル投資法人と日本電信電話を買い増し【2020年2月21日】インヴィンシブル投資法人を買い戻しインヴィンシブル投資法人への投資は継続。新型コロナウイルスの影響は見えないけれど、少なくとも当面の分配金は大丈夫そうパルグループHD【2726】が増配を発表!配当利回りは3%近く業績も好調。