合田社長の営業魂、とくと見せていただきました。今日のお話しも踏まえ、決算書をもとに資金不足の原因をもう少し踏み込んで調べてみますね。お時間を頂戴できればと思います。営業CFがマイナスに陥っている理由を御社の貸借対照表をベースに調べてみました(図表1)。この前、在庫や支払い、回収の条件を確認されたわけだ。お、合田社長、鋭いですね。おっしゃるとおりです。営業CFの計算方法には間接法と直接法の2つがあるのですが、難しい説明は抜きにして、今回は税引前当期純利益を起点に計算する間接法を使ったとだけ、頭の片隅に置いておいてください。分からないのでスルーします(笑)。忘れてもらっても全然大丈夫ですよ。ゴウダ産商の貸借対照表を見てまず感じたのは、やはり棚卸資産が相当増えている点ですね。具体的には、前期と比較して棚卸資産が825万円増加しています。欠品が怖くて仕入れすぎたかな......。部品を調達する際は当然お金を支払いますよね。どれほど売れる見込みがあったとしても、棚卸資産が増えているということは、その分だけ仕入れによって資金が流出していることには違いありません。それだけお金が出ていきやすい体質になっていることが、この数字の変化で明らかになったわけです。このように、仕入れによって前期よりも資金がたくさん流出しているので、営業CFの計算では増加分だけマイナス計上することになります。反対に、棚卸資産が前期よりも減った場合、その分だけ在庫が捌けて現金化されたことを意味するので、営業CFの計算ではプラス計上することになります。次に売掛金と受取手形ですが、これも案の定、増えていますね。前期と比べて978万円の増額です。売掛金が多くなるということは、すでに売上は立っているものの、回収できていない額が増えていることを意味します。仕入れの支払いで出ていった資金がなかなか戻ってこない体質になっていることが、同じくこの数字の変化で明らかになったわけです。資金が出ていきやすく、戻ってきにくい......。売掛金は会計上、売上には計上しているものの、まだ資金を回収できていない状態を意味します。資金の出入りを管理するキャッシュフロー計算書の営業CFでは、未回収の分は計上できないので、売掛金の増加分をマイナス計上します。売掛金とは反対に、御社の場合は買掛金の額は少ないですね。前期と比較しても170万円しか増加していません。買掛金とは、すでに仕入れが完了しているものの、まだ支払っていない勘定科目のことですよね。この買掛金の額が少ないということは、仕入れ後に早く支払っていることを意味します。それだけ資金が早く出ていきやすい体質になっているというわけです。この買掛金は、実際には資金が流出していませんから、損益計算書ではすでに費用計上されているものの、営業CFの計算ではその分だけ足し戻すことになります。ゴウダ産商の場合、買掛金の増え方が少ないので、営業CFでプラスになる額も同じく少ないです。反対に、前期よりも買掛金が増えるということは、まだ支払っていない資金が増加することを意味するので、それだけ資金が遅く出ていく体質だといえます。