コピー2019.09.22スポンサーリンク先日、「逆日歩怖くてヘッジがしにくいので、毎回悩みます。」というコメントをいただきました。逆日歩が怖いなら、ヘッジしなければよいのではと思いますが、もしかすると、ヘッジした場合のほうがパフォーマンスが良いと読者様は考えられているかもしれないので、全部ヘッジした場合としなかった場合のパフォーマンスを2017年以降のデータで検証してみます。正確なヘッジコスト(金利や逆日歩)を確認するのは困難なので、簡易的に発行・売出価格で購入したヘッジ可能なPO銘柄を価格決定日の翌営業日の始値(※)で売却した場合と、受渡日の始値で売却した場合を比較してみました。(売却にかかるコストは考慮していません。)※受渡日までに配当落ちが発生する場合は、その分を差し引いています。目次パフォーマンスの比較2017年2018年2019年9月20日時点までヘッジしたほうがお得とはいえない大きな損失に備えたい高額な逆日歩がつく銘柄はヘッジせず受渡日に売ると損をするのか?勝率を重視しすぎている?パフォーマンスの比較2017年2017年は対象となるデータは56件ありました。2018年2018年は対象となるデータは54件ありました。2019年9月20日時点まで2019年(9月20日時点まで)は対象となるデータは22件ありました。ヘッジしたほうがお得とはいえない2017年は、価格決定日の翌営業日のほうが受渡日よりも0.3%得をしていますが、ヘッジコストを上回っているかは微妙です。2018年は、どちらで売っても同じパフォーマンスだったので、ヘッジコスト分損です。2019年は、受渡日で売却するほうがパフォーマンスが良かったです。そのため、機械的に全銘柄価格決定日の翌営業日の始値でヘッジするなら、すべてヘッジしないほうがパフォーマンスは良いといえそうです。大きな損失に備えたい多少のパフォーマンスを犠牲にしても、大きな損失に備えたいという需要はあると思うので、ヘッジしなかった場合の最大損失を確認してみました。2017年以降だと、ヘッジ可能なPO銘柄で受渡日に一番騰落率が悪かったのは、2017年のフジで受渡日の始値は発行・売出価格比-3.1%でした。ヘッジ可能なPO銘柄の場合は、大きな損失は発生しにくいです。(もっと長い期間でみると、大きな損失があるかもしれません。)高額な逆日歩がつく銘柄はヘッジせず受渡日に売ると損をするのか?これについては、検証できないが、2019年のインソースは高額な逆日歩が発生していたが、受渡日の始値は発行・売出価格比+5.0%となっており、少なくとも高額な逆日歩がついているとき、受渡日に売って必ず損をするとは言えないです。勝率を重視しすぎている?逆日歩を気にしている方は、もしかすると勝率を非常に重視しているかもしれません。いうのも、価格決定日の翌営業日の始値時点で、発行・売出価格を下回る銘柄は一つもなく、ある程度の鞘があるので、高額な逆日歩が発生しなければ、まず負けないからです。読んでみてもらいたいです。過去の結果分析ビジョナリーHDが売出で株価暴落、過去のPO中止銘柄の下落率は?2018年7月25日に株式の売出しを発表したビジョナリーホールディングスの株価が、売出し発表後大幅に下落しています。【PO(増資・売出)】売り禁になったら参加はやめたほうがいい?勝率や平均騰落率は?読者様からコメントで「貸借銘柄の場合は参加予定と書かれておられますが、売り禁の場合は不参加なのでしょうか?」という質問を受けました。単純にお得と言えるのか?大型POであるかんぽ生命保険の売出価格が2,375円(ディスカウント率4.00%)で決まりました。ディスカウント率4.00%は、仮条件2.0%-4.0%の下限だったので、過去の発行売出価格が下限で決まったPO結果を調べてみます。仮条件の...poルネサス(6723)の急騰を受けて、過去のPO失敗銘柄の下落率を調べてみた。(6723)が前日比10%を超える上昇を演じ終値は1,039円でした。読者様から「「貸借銘柄なのでPOに参加します。」と記事に書いてあるがなぜ貸借銘柄のPO(公募増資・売出)に参加するの?」という質問を特にPO初心者の方から良く受けています。そこで、貸借銘柄のPO(公募増資・売出)に参加する理由を説明しま...過去の結果分析2018年のPO結果まとめ、勝率や平均騰落率は?受渡日に最も儲かった銘柄と損した銘柄は?マネーフォワードを最後に、2018年に実施されたPOの結果が全て出揃いました。そこで、2018年のデータをまとめてみます。今年は、昨年よりもPO件数は増えましたが、小粒な銘柄が多かったです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。(8955)が公募増資及び売出しを発表!スポンサーリンク今後の予定POスケジュール過去のPO結果2020年PO結果2019年PO結果2018年PO結果2017年PO結果2016年PO結果カテゴリーpo317POの基本6お問い合わせへの返信5キャンペーン1特集5証券会社2過去の結果分析13サイト作成者プロフィール初めまして、低みと申します。2015年からひっそりとPOに参加しています。2012年以前のPOバブルの頃を経験したかった。(8955)が公募増資及び売出しを発表!スポンサーリンク今後の予定POスケジュール過去のPO結果2020年PO結果2019年PO結果2018年PO結果2017年PO結果2016年PO結果カテゴリーpo317POの基本6お問い合わせへの返信5キャンペーン1特集5証券会社2過去の結果分析13サイト作成者プロフィール初めまして、低みと申します。2015年からひっそりとPOに参加しています。2012年以前のPOバブルの頃を経験したかった。楽天市場Amazonオススメの証券会社スポンサーリンクタイトルとURLをコピーしました。