む!(弁護士などのプロが調査。投資歴18年、出版社勤務の兼業投資家。投資に必要なのは、1に「メンタル」、2に「需給」、3に「ファンダ」だと考えており、勝ってもおごることなくたえず反省を繰り返し、安定して資産を増やす投資を心がけている。▲517円)となる、6週ぶりの反落となった。日経平均CFDは22,368円(※土曜時点)と上昇したので、ほぼ1週間で動きなし、という結果だ。この間、NYダウは週間で+324ドル(※前稿では+334ドルだった)でしっかり上昇できており、これだけみれば、ここまでたいへん強かった日本株の水準訂正は終わり、また米国株の動きについていくだけの平時に戻ったといえる。日本の企業決算2Q(6-9月)は、ヒドい状況だった。日経新聞によれば、電気・機械セクターは前年同期比-50%もの大幅減益で、自動車・部品セクターも-20%と落ち込みが半端ではない。製造業全体の純利益は、2Qは前年同期比-13%だったが、1Qは前年同期比-45%もの大減益だったことで、1Q・2Qの合算で-31%減益となるため、2Qは1Qよりはマシだったとの見立てから、株式市場は悪材料出尽くしになっている。上記の結果、日経平均の2020年度予想EPSは、先週末で1,666円まで落ちてきてしまった。昨年実績ベースは1760円であり、本年8月末にも1776円あったことを考えると、かなりの落ち込みぐあいだ。確かに、一部景気指標や、半導体などに底打ちを示唆するものがでてきているが、ここからFRBやECBなど世界の中央銀行の緩和姿勢が後退している中で、自発的に景気回復ができるとは考えづらい。世界の需要と生産を手掛ける中国も、不良債権処理を進める構えで、安易な景気対策を打ち出す兆しはみられず、米中貿易協議も、第一弾の合意をしたところで根本解決への道筋はまったく開けていないため関税撤廃への道筋はみえようがない。テクニカルの項で後述しているが、米国のGDPナウの大幅下落にもキモを冷やした。よって筆者には、今後、EPS1,800円を越えてくるような景気回復展開が抱けないでいる。例年、足元の需給環境としては、決算シーズンを終えての国内外の自社株買いが始まる。国内では来週からは中間配当の支払い(約4兆円)があるので、機関投資家などの再投資の機運は高まるだろう。毎年、年末に向けて投資信託の設定が増加する時期だ。それに、ひとたび相場が崩れようものなら、ここ2カ月にわたって音なしだった日銀の買い支えも入ることは間違いないだろう。真偽は不明ながら23,000円以下となれば日銀の買い支えがあると、相場関係者の意見がでていた。現時点での日経平均の株価が特に安いかと言われれば、もちろんそんなことはない。日経平均の予想PERは、リーマンショク後の2010年以降の平均は15.6倍で、14~17倍のレンジで推移することが多い。テクニカルの項に後述したが、現在の日経平均の予想PERは、14.01倍である。よって今週のストラテジーとしては、先週同様、半身での投資姿勢を堅持したい。この2市場が崩れなければ、日本市場も基本的には安泰だろう。上値の目処は特に持たないが、11月SQ値は23,638円となっているため、これを上回りさえすれば、もっと相場に安心感がでてくるだろう。この続きを読むには有料購読の登録が必要です。(3)・人脈(3)・訴訟(VS本紙)(28)・ODA不正疑惑(10)・荒木社長ファミリー疑惑(15)雇用(85)・ホームレス問題(21)・派遣労働(クリスタル)(32)・コンビニ(20)・格差社会(7)ミニ情報(148)・一行情報(22)医療・健康(331)・薬(タミフル、抗うつ剤など)(36)・米国産牛肉(4)・原子力(放射線・核)(62)・ダイオキシン(31)右翼・暴力団(529)・半グレ(33)・エイベックス(30)・後藤組(36)・オリエンタルランド(6)報道・マスコミ(522)・名誉毀損(鹿砦社など)(53)・共謀罪(31)・おかしな判決(3)・山岡関連(231)・広告会社(電通)(10)・フジテレビ社長自宅疑惑(19)・圧力(自粛)(52)・記者クラブ制度(22)・不祥事(18)・NHK問題(11)・新聞社(29)安倍晋三(300)・地元疑惑(下関市)(97)・慧光塾(22)・北海道霊園疑惑(8)・安晋会(13)政治家(473)・小泉純一郎(7)・竹中平蔵(13)・汚職(疑惑)(339)・裏金づくり(4)・小沢一郎(50)書評(157)サラ金(186)・武富士(武井保雄)(77)・SFCG(81)・ヤミ金・金融詐欺(16)経済事件(915)・反社会勢力(122)・東理ホールディング(福村康廣)(8)・楽天関連(34)・ライブドア関連(43)・トヨタ関連(奥田・日本経団連)(19)・JR(7)・コンサルタント企業(11)・IT系企業(89)・ドンキ・ホーテ(1)・監査法人(8)・電力会社(91)・村上ファンド(16)・ゼネコン(談合)(15)・欠陥商品(事件潰し)(12)・NTT関連(9)・地上げ関係会社(181)・証券取引所など管理側(1)芸能・アイドル(479)・著名人(194)・暴力団関連(50)・押尾・酒井クスリ事件(44)・<新連載>「芸能ミニ情報」(82)警察(326)・他の役所(2)・公営バクチ(競馬など)(4)・パチンコ・パチスロ(91)・監視(7)・不祥事(101)・検察(85)・弁護士(74)銀行犯罪関連(139)・ファンド(1)・三井住友銀行(西川善文)(33)・信用金庫(15)・外資系(ファンドも)(26)・旧長銀(3)詐欺(行為)(1069)・太陽光発電(8)・先物取引(48)・老人ホーム(ベストライフなど)(26)・投資ファンド(324)・保険(ソニー生命)など)(30)・未公開株(33)・病院(乗っ取り)(11)・証券会社(ネット)(33)・仕手(戦・筋。クラブ、大企業などの聖域となりがちな組織の腐敗を追及するジャーナリスト、寺澤有氏のサイト。MyNewsJapan推奨サイトへMyNewsJapanでは、Newsの現場にいる誰もが発信者です。サイト内のすべての文章の無断転載転用を禁止します。(3)・人脈(3)・訴訟(VS本紙)(28)・ODA不正疑惑(10)・荒木社長ファミリー疑惑(15)雇用(85)・ホームレス問題(21)・派遣労働(クリスタル)(32)・コンビニ(20)・格差社会(7)ミニ情報(148)・一行情報(22)医療・健康(331)・薬(タミフル、抗うつ剤など)(36)・米国産牛肉(4)・原子力(放射線・核)(62)・ダイオキシン(31)右翼・暴力団(529)・半グレ(33)・エイベックス(30)・後藤組(36)・オリエンタルランド(6)報道・マスコミ(522)・名誉毀損(鹿砦社など)(53)・共謀罪(31)・おかしな判決(3)・山岡関連(231)・広告会社(電通)(10)・フジテレビ社長自宅疑惑(19)・圧力(自粛)(52)・記者クラブ制度(22)・不祥事(18)・NHK問題(11)・新聞社(29)安倍晋三(300)・地元疑惑(下関市)(97)・慧光塾(22)・北海道霊園疑惑(8)・安晋会(13)政治家(473)・小泉純一郎(7)・竹中平蔵(13)・汚職(疑惑)(339)・裏金づくり(4)・小沢一郎(50)書評(157)サラ金(186)・武富士(武井保雄)(77)・SFCG(81)・ヤミ金・金融詐欺(16)経済事件(915)・反社会勢力(122)・東理ホールディング(福村康廣)(8)・楽天関連(34)・ライブドア関連(43)・トヨタ関連(奥田・日本経団連)(19)・JR(7)・コンサルタント企業(11)・IT系企業(89)・ドンキ・ホーテ(1)・監査法人(8)・電力会社(91)・村上ファンド(16)・ゼネコン(談合)(15)・欠陥商品(事件潰し)(12)・NTT関連(9)・地上げ関係会社(181)・証券取引所など管理側(1)芸能・アイドル(479)・著名人(194)・暴力団関連(50)・押尾・酒井クスリ事件(44)・<新連載>「芸能ミニ情報」(82)警察(326)・他の役所(2)・公営バクチ(競馬など)(4)・パチンコ・パチスロ(91)・監視(7)・不祥事(101)・検察(85)・弁護士(74)銀行犯罪関連(139)・ファンド(1)・三井住友銀行(西川善文)(33)・信用金庫(15)・外資系(ファンドも)(26)・旧長銀(3)詐欺(行為)(1069)・太陽光発電(8)・先物取引(48)・老人ホーム(ベストライフなど)(26)・投資ファンド(324)・保険(ソニー生命)など)(30)・未公開株(33)・病院(乗っ取り)(11)・証券会社(ネット)(33)・仕手(戦・筋。「右翼界交友録」(1)宗教法人(学会が除く)(23)<新連載>アッシュブレインの資産運用ストラテジー(173)連載「AJアラート」(5)。