1はてブ0Pocket最近は外国人投資家の日本株保有率が高まり、日米市場の連動性が強まっています。そんななか、日本市場の動きを読むために注目すべきポイントをご紹介します。中心に日本株のファンドマネージャーを歴任。株式市場における東京市場の位置づけ、そこで大きな影響力を行使する外国人投資家の投資動向に精通する。著書:「資産運用のセンスのみがき方」(近代セールス社)など。※本記事は有料メルマガ『資産運用のブティック街』2019年4月1日号を一部抜粋・再構成したものです。興味を持たれた方は、ぜひこの機会にバックナンバー含め今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。為替を重視する外国人投資家がそれを無視して買い越したポイントとは?米国市場の時価総額と日本市場の時価総額を合わせると、およそ世界市場全体の60%強に達します。概ね50%強が米国株、10%弱が日本株です。注目すべきは両市場の連動性が非常に高いことです。リーマン・ショック後の連動性の高まりが目立ちます。その背景に外国人投資家による日本株保有比率の高まりがあります。2000年に18.8%であったものが2014年には31.7%へと上昇、さらに当時の売買代金の動きから類推すると外国人投資家の売買回転率は概ね年間約2回転となっております。単純に31.7%の保有株が年2回転することになれば、日々の売買代金の60%程度を外国人投資家が占めていることになります。株価形成の主導権を握るのももっともと言えそうです。下のグラフは日経平均とニューヨークダウの2000年から2019年の動きを示したものです。リーマン・ショックによる日本株の低迷時期は丸印で囲っています。外国人投資家にとって欠かせない要素が為替の変動です。為替は外国人投資家にとって2つの影響を与えます。第1は直接、投資成果の評価に与える影響です。仮に株価が10%下落しても為替が10%円高になればプラスマイナス・ゼロということになります。成果の評価はドルベースの手取りです。第2は為替が投資先企業の業績に与える影響です。輸出企業にとって円高は業績の下押し要因となるということで、一般に円高は日本株相場にとってマイナスとなります。リーマン・ショック時の円の急騰時(上図の丸印の時期)はその顕著な例です。ここで、注目されるのは一時期を除いてこの間、外国人投資家は日本株を買い越していたことです。これはPBR基準で安値を拾ったとみられます。その後の株価の急騰で十分なリターンを手に入れたものと思われます。この例は円高がイコール日本株売りに直結しないということです。投資手法によって買い込むことのできる銘柄もおおいにあるということになります。成長企業であれば、それだけ安く買えることでもあり、次のステージにより大きく上昇する可能性を秘めることになります。投資判断はご自身で行ってくださるようお願いいたします。当講座は投資判断力を強化することを目的とした講座で投資推奨をするものではありません。当講座を基に行った投資の結果について筆者及びインテリジェント・インフォメーション・サービスは責任を負いません。※本記事は有料メルマガ『資産運用のブティック街』2019年4月1日号を一部抜粋・再構成したものです。興味を持たれた方は、ぜひこの機会にバックナンバー含め今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。【関連】レオパレスが虫の息。施工不良・サブリース契約の2大厄災を蔓延らせた責任は誰にある?【関連】合意なし「EU離脱」に現実味。毎月第1火曜日・第2火曜日・第3火曜日・第4火曜日(祝祭日・年末年始を除く)]資産運用は一部の人々の特別な関心事ではなくなりました。「資産運用のブティック街」はじっくり腰を落として、資産運用の柱というべき株式投資を学ぶ講座です。株式投資を真に身に付けるには以下の3つの要件が欠かせません。(1)中立の立場で提供(2)実務の専門家(講演の専門家ではない)による講義(3)もれのない体系だった講座当講座は大手経済新聞社OBを中心に、ファンドマネージャー、チャーチストが集結してこれら3つの要件を満たす学習講座を提供いたします。「Tポイントで株を買う」資産運用術とは?ポイ活の新しい出口戦略PR(SBIネオモバイル証券)SB光への乗り換えで3.8万円キャシュバック&他社違約金も満額還元中!PR(SoftBank光)プロが無料で教える!無駄な保険をリストラしつつ保障を維持する方法PR(保険見直し本舗)企業が儲けても給料は増えない。(PR:マーチャントブレインズ投資顧問)世界同時株安はすぐそこ。(PR:ウィット)3月相場は激変か?まだ織り込まれていないブレグジットの問題顕在化でポンドへ影響が=今...もう東京五輪に間に合わない。VOICEの最新情報をお届けします。ビジネスマクドナルド「ごはんバーガー」でまさかの試練。