中長期投資(株、Jリート、ETF)>中長期投資でも、売りのタイミングも重要!中長期投資でも、売りのタイミングも重要!今日(11日)は、日本の市場はお休みですが、昨夜のNYダウは大きく下げ、またまた為替は円の独歩高になっています。「ガイトナー財務長官が新たな金融安定化策について発表したが、内容に不透明な部分が多いと受け止められたことから、金融株を中心に売りが膨らんだ。」とコメントされています。いつも疑問に思うのですが、この種のコメントは市場の結果を見てからの後付けのような気がしてなりません。今晩のNY次第では、明日の東京も下値を試す展開も予想されます。日本株は、前々回書きました中長期投資では、買いのチャンスかと思っています。前々回の記事で、「中長期投資でも、買いのタイミングが重要!」、と書きましたが、「中長期投資でも、売りのタイミングも重要!」だと思います。株式などのキャピタルゲイン型商品は売り時が重要になっています。長期に持ち続けることで、資産が増加しました。日経平均について言えば、1990年のバブル崩壊までは、1950年から毎年12%近い右肩上がりで推移しました。この40年間の日経平均を片対数グラフに描くと、みごとに右肩上がりの直線になっています。長期に家宝として持っておけば、資産が増加していく時代でした。ところが1990年以降は、右肩上がりの神話は完全に崩れています。今、8,000円辺りであえいでいるのを見ても明らかです。どちらかといえば、この20年のチャートは右肩下がりとなっています。この20年の間にも、日経平均が底値から高値をつける局面が4回ありました。高値をつける局面では個別の銘柄では株価が2倍、3倍となったものが多々あります。高値圏で売り抜けるというのが、成功の秘訣だったと思います。個人的な話で恐縮ですが、この20年の4回の底値のうち3回、大手証券株の下値を拾い、いずれも2倍以上で売り抜けることが出来ました。今回も4匹目のどじょうを狙って、昨年証券株と銀行株の下値を時間分散して拾っています。金融株は日経平均が上昇に転ずると、それより高い上昇率を示すというのが過去の経験則です。ところで新興国株式、日本の高度成長時代と同様に長期の右肩上がりか?と思っていました。為替の影響もありましたが、今高値の1/3、1/4に下落しています。結果論ですが、新興国の株式や投信も高値で売り抜けておくのが、正解だったようです。インカムゲイン型の債券や債券型の投資信託は本来、売りのタイミングなんて考える必要のない商品かと思います。これも結果論ですが、外国債券や外債型投信は、今回の円の独歩高を経験すると、やはり売りのタイミングを念頭においておく必要があるようです。長期に保有し続けるのでなく、中期保有で、売りのタイミングも考慮しておくのが賢明なようです。その際、株式等のキャピタルゲイン型なら「5割アップ、あるいは2倍に達したら」と、売り目標を定めておいて、それ以上欲ばらないことだと思います。目標に達して売った後は、キャッシュポジションで、じっくりと次の買いタイミングを待つ姿勢が必要だと思っています。後々塩漬け株になる公算が高いように思います。3年で5割アップすれば、あと3年がキャッシュポジションでも、単利では年率8%を越える好利回りです。投資銘柄や投資時期のご判断については100%自己責任でお願いいたします。誹謗中傷、その他管理人が適切でないと判断した場合はコメントやトラックバックを削除させて頂く場合がありますのでご了承下さい。(shikata777さん)たかなおの徒然なるままに~。