ジャパン高配当利回りETF【1478】ETFどうも、あいうえです。今日は、たまには日本株のETFをということでMSCIジャパン高配当利回りETFを紹介しようと思います。普通に日本の証券会社で購入できるETFですね。なんとこのETFが連動するインデックス、無駄に成績がいいです。見ていくことにしましょう。皆さん気になるであろう成績をぺたり。MSCIググったらこのグラフが載ってるPDFは出てくるんですが、MSCIの公式サイトのどこにあるかはよくわからないので適当にリンクを貼ってますがお許しください)すごくないですか。P/Eが8.65ですよ?先進国とは思えませんね。P/Eの方が高いというギャグ。そうそう、成績の話でしたね。成績を見てみると2005-2018年の計14年中10年でベンチマークの時価総額加重インデックスをアウトパフォームしています。累計でももちろんアウトパフォーム。差がついていますねぇ。MSCIという記事に出てくる日本の高配当ファクターの5年リターンの図を見ても時価総額加重インデックスを非常に高い確率でアウトパフォームしていることがわかります。縦軸に注意まあ、このインデックスのファクターエクスポージャー(下図)を見ると、それ高配当じゃなくてバリューファクターのおかげじゃねなんて思ってしまいますけどね......。参考:バリューインデックスのファクターこうしてみると、クオリティファクター分しか違いがないですね。実をいうと高配当ファクターはクオリティファクターを考慮している(後述)のでそれも自然だったりします。高配当インデックスの優秀さを見せつけて皆さんの興味関心を引いたところでこのインデックスがどのようにして作られているのかを見てみましょう。ETFの調査において最も重要な部分はここですからね。index先ほどのリンクのHigh-Dividend-Yield-IndexのMETHODOLOGYには上のように書かれています。(数字は本ブログが勝手につけました)順に見ていきましょう。Indexに含まれている銘柄(REIT除く)が本インデックスのユニバースです。ユニバースの良い訳が思いつかないのですが、雰囲気としてはユニバースに含まれる銘柄の中から条件を満たすものを選んで高配当インデックスを作るという感じです。screening配当の継続性を確保するために配当性向上位5%の銘柄及び5年間で一株当たり配当金が減少している銘柄を除外します。screeningROE、収益の変動性、D/Eレシオによって求められるクオリティスコアが負の銘柄を除外しています。screening過去一年のリターンが負であり、かつ下位5%に属するものを除外しています。それだけ下がる銘柄はかなりの悪材料が織り込まれており配当が危ういという風に考えているかもしれませんし、モメンタムを意識している部分もあるでしょう。Indexの配当利回り×1.3を超える配当利回りを持つ銘柄を選び出します。index5で選び出された銘柄は時価総額をもとに加重されますが、単一銘柄で5%を超えないように調整されます。長かったですが、バリュートラップならぬ高配当トラップにかからないように結構気を付けて指数が作られていることが分かりました。条件が多いだけで複雑じゃないのも好印象です。ちなみに2019年1月現在の構成銘柄TOP10は以下の通り。全部で50銘柄くらいです。https://www.blackrock.com/jp/individual/ja/products/279436/通信・タバコ・商社などが入っており、結構納得感のある企業達だと私は思います。配当利回りはおおよそ3%弱。元のインデックスのファクトシートには4%越えの利回りが書かれているのですが、その差の原因は不明です。いうか流動性のせいか知りませんが元のインデックスと微妙に構成銘柄が違っていたり。大差はないでしょうが、そこは直して欲しいですね......。ジャパン高配当利回りETFの紹介でした。悪くないどころか結構いいETFでしたね。他の地域と比べても(少なくとも過去の日本は)高配当ファクターが有効な地域なようです。これからも有効かどうかは分かりませんが、投資を検討するに値するETFであることは間違いないでしょう。お読みいただきありがとうございました。false);スターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。