編集部フォロー(写真=PIXTA)シンジケートローンと聞いて、大企業が利用するものと感じる方は多いかもしれない。近年では中小向けの商品も見られるため、資金調達の選択肢としてぜひ押さえておきたい内容だ。成長スピードを意識する企業は、これを機に概要を理解しておこう。シンジケートローンとは?シンジケートローンとは、ひとつの顧客に対して複数の金融機関が連携して融資を行うローンだ。その特徴から「協調融資」とも呼ばれており、基本的にはすべての金融機関が同じ条件・契約で融資を実施する。シンジケートローンの解説にはいくつか専門用語が登場するので、まずは特に押さえておきたいものを以下で簡単に確認しておこう。顧客に対して融資を行う、複数の金融機関の団体。シンジケート団を取りまとめる幹事のこと。元利金の受け渡しや契約の管理を行う、事務代行のこと。金融機関が借入人(顧客)から、シンジケートローンの組成に関する委任を受けること。一般的に企業がシンジケートローンを利用する際には、アレンジャーを指名するところから始まる。マンデートを受けたアレンジャーはシンジケート団を組成し、融資実行に向けた準備を進めていく。その後の事務作業については、上記の通りエージェントの仕事となる。借入人となる企業はすべての金融機関と直接交渉をする必要はなく、基本的にはアレンジャー・エージェントの2者としかやり取りをしない。ちなみに、アレンジャーとエージェントは同じ金融機関が務めるケースもあるため、場合によっては借入人が直接やり取りをする相手は1者に限られてくる。企業がシンジケートローンを利用する6つのメリットシンジケートローンは一般的な融資とは形態が異なるため、借入人に発生するメリットも当然変わってくる。そこで次からは、企業がシンジケートローンを利用する主なメリットについて解説していこう。1.多額の資金を借入できる可能性があるシンジケートローンでは複数の金融機関が融資を行うため、借入人がトータルで借入できる資金も増える可能性がある。仮に中小企業が1億円の資金を必要としている場合、経営状態があまり良くない状況下ではひとつの金融機関から借入することはやや難しいだろう。一方で、たとえば5つの金融機関がシンジケート団を組成するローンでは、各金融機関の負担額は2,000万円(1億円÷5)になる。結果的に貸す側のリスクが抑えられているので、ひとつの金融機関に絞って依頼するよりも、融資を受けやすくなる可能性があるのだ。2.金利を一本化できる資金を借り入れる企業にとって、金利を一本化できる意味合いは大きい。各金融機関から個別に借入する場合と比べて、財務管理が容易になるためだ。多くの金融機関から融資を受けているなど、貸し倒れのリスクが高い状況下では金利は高くなる傾向にある。その点、シンジケートローンでは全ての金融機関から同一条件で融資を受けられるので、金利を抑えられる可能性もあるだろう。3.事務負担を軽減できる全ての金融機関から同一条件で借入できる点や、アレンジャー・エージェントが対応を一本化してくれる点は、借入人の事務負担を軽減させることにつながる。前述でも触れた通り、各金融機関に対して個別に対応する必要がなくなり、さらに借入条件も非常にわかりやすくなるためだ。具体的には、資金決済や期中管理などの事務負担が軽減されるだろう。4.将来的に資金調達の幅が広がるシンジケートローンでは、一度に複数の金融機関と親密な取引ができる。多くの金融機関と関係を構築できるため、将来的に資金調達の幅を広げられる可能性がある。経営力・信用力に乏しい中小企業が資金を調達するには、普段から金融機関との良好な関係を築くことが必要だ。シンジケートローンを利用し、きちんと完済して返済実績を作っておけば、いざという時に融資を受けやすい状況を作り出せる。5.財務体質の改善につながるシンジケートローンは社債に比べると、借入条件・返済スケジュールを柔軟に決めることが可能だ。この特徴によって長期借入金と短期借入金のバランス、つまり借入長短比率を調整しやすいので、企業によっては財務体質の改善につながる。さまざまな方法で資金調達をしている場合は、その方法をシンジケートローンに一本化することで、余計な金融コストを削減できるだろう。6.対外的なIR効果を得られるIRとは、企業が株主・投資家に向けて経営状態をアピールすることだ。シンジケートローンを利用すると、先進的な企業であることや資金調達力に優れている印象を与えられるので、企業イメージを向上させられる。信用性の高い金融機関がシンジケート団に参加している場合や、新聞・ホームページのメディアに情報が掲載されるようなケースでは、高いIR効果を期待できるだろう。上記ではシンジケートローンのメリットを紹介したが、シンジケートローンには気を付けておきたいデメリットや注意点もある。全てのケースに適した資金調達手段ではないため、マイナスとなる要素もしっかりと理解しておくことが重要だ。注意しておきたいデメリット・注意点について、以下で詳しくチェックしていこう。1.契約までに手間がかかる詳しくは後述するが、一般的な融資に比べるとシンジケートローンは契約までに手間がかかる融資形態だ。アレンジャーの指名に加えて、融資額が多額にのぼる分、詳細な事業計画も求められるケースが多い。シンジケート団には多くの金融機関が参加するため、当然ではあるが契約書類も必然的に増えてくる。簡単に挙げるだけでも、契約書には以下の内容を盛り込む必要がある。借入条件に関する内容。契約内容に違反する事態が発生したときに、効力を発揮する条文のこと。シンジケートローンの契約は数十ページに及ぶケースが一般的なので、作成はもちろん管理にも大きな手間がかかってくるだろう。したがって、早急に資金が必要になるようなケースでは、資金調達手段として適していない可能性がある。2.さまざまな手数料が発生するシンジケートローンは一般的な融資に比べると、手数料の種類や金額が多いため注意しておきたい。ビジネスローンなどの一般的な融資においても、事務手数料や司法書士宛手数料をはじめとしたコストは発生する。シンジケートローンは取引をする金融機関が多い影響で、どうしてもさらに多くのコストが発生してしまうのだ。具体的にどのような手数料が発生するのかについて、以下で一例を紹介しておこう。上記のうちアレンジャーが受け取るものは「アレンジメントフィー」、エージェントが受け取るものは「エージェントフィー」とも呼ばれている。この2つの手数料は特に種類が多く、場合によっては多額にのぼる可能性もあるので、事前に内訳をしっかりと確認しておく必要がある。3.契約違反時のペナルティーが厳しいたとえば返済不能に陥った場合など、シンジケートローンでは契約違反時に何らかのペナルティーが課せられる。ペナルティーの内容は契約によって異なるが、具体的なものとしては契約解除や資金の返済などが挙げられるだろう。基本的に返済の延期が認められない点も、経営者がしっかりと押さえておきたいポイントだ。返済計画を綿密に立てたうえで、その計画を確実に守ることが求められてくる。4.高い信用性が必要になる前述でも解説したが、シンジケートローンはひとつの金融機関に依頼する場合と比べて、多額の資金を借入できる可能性がある。これは審査が甘いという意味合いではない。複数の金融機関から借りるということは、全ての金融機関からの信用を得なければならない。シンジケートローンは高い信用性が前提となる商品であり、だからこそ詳細な事業計画や契約書が求められる。・契約までに手間がかかる・さまざまな手数料が発生する・契約違反時のペナルティーが厳しい・高い信用性が必要になる上の表は、ここまで解説したメリット・デメリットをまとめたものだ。シンジケートローンにはさまざまな魅力があるものの、少額の融資には適していないと言えるだろう。将来の資金調達やIR効果にもつながるため、その後の影響も踏まえて計画を立てることが重要になる。一般的な融資に比べると、準備に多くの時間や手間を要するローンであるため、検討中の企業は早めの準備を意識しなければならない。シンジケートローンの申請~融資実行までの基本的な流れシンジケートローンは申請から融資実行までの流れも、一般的な融資とは大きく異なる。その部分に戸惑うと、計画に大きなズレが生じてしまう恐れがあるため、基本的な流れも確認しておきたいポイントだ。そこで次からは、シンジケートローンが実施される基本的な流れを解説していこう。【STEP1】アレンジャーの指名シンジケートローンの利用を決めた借入人は、まずアレンジャーとなる金融機関を指名する。指名とは言うものの、ここまでは一般的な融資の申し込みと大きな違いはない。関して説明を受けることになる。問題がなければ借入条件に関する提示書などを渡されるため、希望条件と合っているかをしっかりと確認しておこう。事業計画書や財務諸表など、金融機関から求められた書類は速やかに提出することが重要だ。次はシンジケート団を組成してもらうために、アレンジャーに対して組成依頼書を提出。この書類を受け取ったアレンジャーは、外部の金融機関に対して招へい活動を開始する。必要な数の金融機関が集まったら、アレンジャーは各金融機関から参加表明書を受け取り、いよいよシンジケート団が組成されていく。【STEP3】契約書の作成・調印シンジケート団が組成されたら、契約の段階へと移っていく。契約内容に問題がなければ契約書を作成し、借入人が調印をすればシンジケートローンを利用する準備はひとまず完了だ。ちなみに、アレンジャーを指名してから調印までには早くても1ヶ月、長ければ3ヶ月ほどかかる。したがって、借入人は資金が必要になるタイミングを強く意識して、慎重に計画を立てておきたい。【STEP4】借入の申し込み調印後にそのまま融資が実行されるシンジケートローンも存在するが、その後に借入の申し込みをしなければ融資を受けられないローンもあるため注意が必要だ。このタイプのシンジケートローンでは、借入人がエージェントに対して借入申し込みを行うと、エージェントがシンジケート団に対して通知を行う流れになる。申し込み内容に特に問題がなければ、いよいよ融資が実行される。【STEP5】融資実行ケースごとに異なる可能性もあるが、実際の融資は各金融機関から個別に行われる。エージェントが全額をまとめて融資する形式ではないので、資金の管理や確認には注意しておきたい。一方で元利金を支払うときには、エージェントが引き落とした金額を各金融機関に振り込む形が主流だ。このように、融資と返済で方法が大きく変わってくる可能性があるため、利用前にはその点も事前にチェックしておこう。シンジケートローンの利用時に、経営者が押さえておきたい3つのポイントシンジケートローンを上手に活用するには、利用時のポイントを押さえることが重要だ。シンジケートローンは独特な融資形態であるため、通常の融資と同じ感覚で利用するべきではない。そこで以下では、経営者が特に押さえておきたいポイントをまとめてみた。1.アレンジャーを慎重に選ぶシンジケートローンの大部分をコントロールしているのは、幹事の役割を果たしているアレンジャーだ。アレンジャーの統率力が強いほど、借入人にとって魅力的な金融機関が集まりやすいと言える。そのため、アレンジャーは慎重に選ぶ必要があり、ベストな金融機関としてはメガバンクが挙げられる。信用性に乏しい中小企業が利用する場合は、メガバンクに相手にされないこともあるだろう。そこで次の選択肢として考えておきたいのが、普段から取引のある金融機関。良好な関係を築いている金融機関であれば、多額の資金を必要としている場合でも相談しやすいはずだ。2.契約内容・手数料をしっかりと確認しておく借入人にとってリスクとなり得る契約内容や手数料は、契約の締結前に細かくチェックしておきたい。仮に多額の資金が必要であっても、借入人の立場が大きく不利になるような契約は結ぶべきではない。手数料に関しては種類が多く、アレンジャーによって内訳が変わる可能性もあるので、細かい部分までしっかりと確認しておこう。3.コミットメントラインと組み合わせるコミットメントラインとは、事前に設定された融資枠の中で何度も借り入れができる融資形態のこと。自由度が高い融資形態であるため、運転資金などの短期資金の借り入れに適している。一方でシンジケートローンは、契約に手間はかかるものの多額の資金を借入できるため、長期資金の借り入れに最適だ。シンジケートローンで調達した資金で巨額投資を行うと、すぐには成果を得られない可能性があるので、別の資金調達手段を用意しておく必要がある。そこでぜひ活用したいものが、上記のコミットメントライン。短期資金の調達手段としてはコミットメントライン、長期資金の調達手段としてはシンジケートラインを用意することで、よりスムーズな資金調達が可能になるだろう。検討中の企業は仕組みや特徴を理解し、早めの行動をシンジケートローンは一般的な融資と大きく異なる形態であるため、利用前には仕組みや特徴をしっかりと理解しておくことが重要だ。今回解説したメリット・デメリットは強く意識したうえで、準備から資金を使うまでの計画を慎重に立てる必要がある。申し込みから融資実行までに時間がかかる点には注意しておきたい。動きだしが遅くなると、資金が必要な時期に間に合わなくなる恐れがあるだろう。そのため、綿密な計画を立てることはもちろんだが、早めの行動も意識しておこう。編集部フォローfacebooktwitterはてなブックマークLINE今、読まれている記事DAILYWEEKLYMONTHLY1エコノミーでもラウンジが利用できる!無理をしてでも獲得したいJALとANAの上級会員資格2020/02/242売上至上主義の弊害、拡大だけでは会社は救われない理由2020/02/243「金融機関」を徹底的に活用するポイント2つ2020/02/234【2020年版】法人カードはここを比較!ひと目でわかる選び方と、ジャンル別・目的別のおすすめカード2020/02/245ブタの貯金箱に投入口が4つ。“お金オンチ”にしないマネー教育2020/02/236法人カードの審査基準と信用力をアップさせる5つのコツ!赤字経営や申し込みブラックの対処法も解説2020/02/237【連載#1】ワイングラスはどの部分を持つのが正解?晩餐会の本当のマナー2020/01/268商工会議所とは?商工会との違いやメリット・デメリット、加入方法までわかりやすく解説2020/02/229社会保険料の月額変更とは?随時改定が必要になるケースや、月額変更届の提出方法を解説2019/09/2210【連載#4】ブーム到来の予感!?オレンジワインって何?2020/02/191エコノミーでもラウンジが利用できる!無理をしてでも獲得したいJALとANAの上級会員資格2020/02/242社長は注意!社員の信頼を損ねる行動と、成長の芽を潰す習慣2020/02/223ブタの貯金箱に投入口が4つ。“お金オンチ”にしないマネー教育2020/02/234「儲かる事業」に共通する構造上の特徴とは?2020/02/205社会保険料の月額変更とは?随時改定が必要になるケースや、月額変更届の提出方法を解説2019/09/226「年商10億」に進むために必要な3つの変革2020/02/217「金融機関」を徹底的に活用するポイント2つ2020/02/238「雑収入」とは?会計上での取り扱いや基本的なポイントを丁寧に解説!2019/11/159【連載#4】ブーム到来の予感!?オレンジワインって何?2020/02/1910社会保険に加入義務のある会社とは?自分の会社は大丈夫?2020/02/191「同期が出世して、同期の部下になった」ときに気をつけたいこと2020/01/292富裕層がフェラーリを買うワケ。今、読まれている記事DAILYWEEKLYMONTHLY1エコノミーでもラウンジが利用できる!無理をしてでも獲得したいJALとANAの上級会員資格2020/02/242売上至上主義の弊害、拡大だけでは会社は救われない理由2020/02/243「金融機関」を徹底的に活用するポイント2つ2020/02/234【2020年版】法人カードはここを比較!ひと目でわかる選び方と、ジャンル別・目的別のおすすめカード2020/02/245ブタの貯金箱に投入口が4つ。“お金オンチ”にしないマネー教育2020/02/231エコノミーでもラウンジが利用できる!無理をしてでも獲得したいJALとANAの上級会員資格2020/02/242社長は注意!社員の信頼を損ねる行動と、成長の芽を潰す習慣2020/02/223ブタの貯金箱に投入口が4つ。“お金オンチ”にしないマネー教育2020/02/234「儲かる事業」に共通する構造上の特徴とは?2020/02/205社会保険料の月額変更とは?随時改定が必要になるケースや、月額変更届の提出方法を解説2019/09/221「同期が出世して、同期の部下になった」ときに気をつけたいこと2020/01/292富裕層がフェラーリを買うワケ。