投資信託概要>投資信託(8)・・・ETF(上場株式投資信託)について投資信託(8)・・・ETF(上場株式投資信託)についてこれまで、公社債投資信託について2回、非上場の株式投資信託ついて5回、延べ7回、記事を書いてきましたが、今回は市場に上場されている株式投資信託、ETFについて記述します。いっても、ETFについては知識と経験不足で、記述する内容も浅薄なものとなりました。今回も、どうぞ興味のある方だけ、ご覧ください。間違い等がありましたら、どんどんご指摘いただければ幸いです。Fund」の略で、取引所に上場され、株式と同じ要領で売買出来る株式投資信託です。上場投資信託、あるいは上場投信とも呼ばれています。ETFは、特定の株価指数や特定の指標に連動することを運用目的としており、この点からは、パッシブ運用の株式投資信託に属します。非上場のインデックス型投資信託は、指数に連動するように、株を組み込んでおき、顧客の売買注文に対応して、市場で現物株を増減させています。ETFは、運用会社が受益証券を発行し、顧客の売買注文に対応して、その投資口を「設定」と「交換」させているということです。その分、コストを低く抑えられるということですが、私自身、詳細のしくみの理解が出来ていません。ETFは大別すると、国内の市場に上場されているものと、海外の市場に上場されているものに分かれます。国内ETFは、その第一弾として2001年7月に、東証と大証にTOPIXと日経225連動型が上場されたのが始まりです。その後、いろいろな指数に連動するものが上場されています。昨年8月には、大証に「金価格連動型ETF」も上場されました。逐次変動があろうかと思いますが、現在、国内で上場されているのは、61銘柄で次の通りです。6銘柄(外国籍1銘柄)内訳は東証上場51銘柄(外国籍2銘柄)、大証上場10銘柄となっています。銘柄数が大幅に増加しました。国内ETFは、上場株式と同様に銘柄毎に証券コードが付され、国内のほとんどの証券会社で取扱われています。指数連動型の非上場の投資信託は、1日に1回、注文後に発表される基準価額で売買されますが、ETFは、投資家が日々刻々と変動する指数を、その時々の価格で取引き出来るのが最大の利点です。証券会社によっては商品分類上、ETFは投資信託ではなく株式の中に入れて扱っているところもあります。それだけ売買イメージが株式に近い商品だということです。投資信託ですから、ETFの価格は、指標と全く同値というのではありません。取引時間中は、ほぼそれに近い値で連動して動きます。複数の運用会社が同種のものを設定しています。日中の価格も微妙に違っています。売買単位は2万円から15万円の範囲のものが大半で手頃ですし、取引手数料は株式と同じです。ネット専業証券を利用すれば、手数料は格段に割安になります。非上場のインデックス型の投資信託を買うなら、ETFが有利かと思います。決算は、大半のETFが年1回、7月10日で、この場合8月に分配金が支払われます。株式譲渡所得(分離課税)となります。分配金の税額控除も株式並みの10%が適用されます。普通分配金と特別分配金の区別もありません。分配金全額が課税対象となります。国内の多くの証券会社が、海外市場に上場されているETFを取扱っています。最近は、ネット専業証券も海外ETFに力を入れているようです。取扱っている指標も、欧米だけでなく、BRICsの国々等、世界の主要指標が対象となっています。海外のインデックス型非上場の投資信託なら、海外ETFの方が有利かという気がしますが、何分、海外ETFは未経験です。興味のある方は、ご自身で、詳細についてお調べいただけますよう、お願いいたします。以上、ETFについて簡単に記述させていただきました。今、内外共に、株式相場が下がっています。個別の銘柄に投資するのもよいでしょうが、総合指数の日経225連動型やTOPIX連動型のETF、あるいは業種セクター別ETFに投資するのも選択肢かと思います。海外ETFも面白いのではと思います。金価格連動型ETFも、すぐれた商品だと思います。余談になりますが、10年ほど前、野村で金地金の現物を買ったことがあります。その時、感じたのは、買いと売りで価格が3%ほど開いていたことです。価格提示は、午前に1日1回でした。これと比較したら、金価格連動型ETFの機動性と有利さが解ります。今、3000円前後になっています。私は慌て者ですから、3年前に1600円ほどで全部売却しちゃいました。儲かったのに、何か損した気持ちです。最近、「インフレ対策として金地金が最適」、「まもなく1グラム5000円までいくだろう」というようなことを耳にします。そんな時代が来るのかも知れません。ここ2~3年で急進した後の空中戦、私には怖くて手が出ません。金融商品として、金価格連動型ETFはすぐれものだと思いますが。(リート)に話を移したいと思います。投資銘柄や投資時期のご判断については100%自己責任でお願いいたします。誹謗中傷、その他管理人が適切でないと判断した場合はコメントやトラックバックを削除させて頂く場合がありますのでご了承下さい。(shikata777さん)たかなおの徒然なるままに~。