投資全般>日本の国債の格付けは、先進国で最低!日本の国債の格付けは、先進国で最低!また、円高が進んでいます。9000円台の回復は、しばらく遠のいたようです。繰り入れられるが、大半は、7兆3320億円の建設国債と、3兆4870億円の赤字国債の発行で賄うとのことです。国債残高は、約846兆円になるとのことです。景気対策と言え、国債残高の増加は、日本の将来にとって好ましいことではありません。それはそれとして、今日は日本の国債の格付けについて、私見を述べたいと思います。皆さんご存知の、グローバル・ソブリン・オープン(以下、グロソブ)というマンモスファンドがあります。組入れられている国は、米国、カナダ、豪州、ユーロ圏(ドイツ、フランス、イタリア、ベルギー、スペイン、オランダ、フィンランド)と非ユーロ圏(デンマーク、スェーデン、ノルウェー、イギリス)及び日本の15か国です。ところで、グロソブの運用会社である国際投信投資顧問が、今年2月に作成した資料によると、これらの15か国のS&P社の格付けは、日本とイタリアを除く13か国がAAAと最上級となっています。日本のその下のAAと最低ランクとなっています。これでも2004年春、景気回復と株価上昇で上方修正されていて、それ以前のS&P社の日本国債の格付けは、AA-とボツワナ並みとなっていました。米国のもう1社、ムーディーズ社に至っては、ボツワナ以下の評価をしていました。この評価について、私は常々、日本人の一人として、腹立たしく思っています。皆さんはどう思われていますか?そもそも、金融の基本中の基本として、「信用リスクの大きい債券ほど金利は高く設定される」という原則があります。利付国債の直近の利回りを調べると、米国2.9%、英国3.5%、ドイツ3.2%となっているのに対して、日本は1.4%と、15か国でも断トツに低い水準となっています。日本の国債の格付けが先進国で最低なのは、国内GDPを大きく上回る巨額な国債残高に因るものと思いますが、一方で日本には1500兆円とも言われる個人金融資産が存在し、これで1.4%という低金利であるのに拘わらず、国内で、ほぼ国債が消化されています。このため、国債格付け最低の国の金利が一番低い、という珍しい現象が起こっています。消化出来ず、中国、日本、サウジ等が買い手となっています。普通に考えて、国内で十分に消化出来ている日本の国債が、米国の国債より劣っているとは思えません。別の面から見ると、世界同時不況が発生したような場合、国債の信用度の低い国の通貨は売られるはずです。ところが、国債が先進国で最低格付けとなっている日本の通貨・円は、昨年秋から輝きを増し、急上昇、独歩高となっています。これこそ、日本という国の信用度が高いという証ではないでしょうか?セミナーとかで聞くところによると、S&P社とムーディーズ社は、サブプライムローン絡みの債券を組み込んでいた金融商品に、AAAという最高格付けを与えていたとか?国債残高が巨額なことは認めるとしても、新発国債を低金利で、自国内で、ほぼ消化出来ている日本の国債をAAと見下げ、消費過剰でキリギリスの状態になっていて、新発国債の消化を外国頼みにしている米国国債にAAAをつけて平然としている米国の格付け機関、とても公正な査定をしているとは思われません。基軸通貨を手にし、軍事的超大国の驕りではないでしょうか?今年の日本のGDPは、今回の追加経済対策を実施しても、前年比マイナス3.3%と先進国で最悪の予想となっていますが、世界に目を向けると、日本の通貨・円は輝いています。円高ということは、1500兆円といわれている個人金融資産も米ドル換算すれば、価値が増加しているはずです。テレビのワイドショーとかを見ていると、悲観論ばかりが横行していて、つい萎縮させられますが、大多数の日本人は円高で、基軸通貨の米ドルで見れば、随分お金持ちになっているはずです。円ベースで日常生活を送っていると、全く実感はありませんが。円が独歩高になるということは、経済1等国の証だと思います。今週(~24日)も9,000円の壁は厚かったですね!≫こんにちは流石のびん介さんです。興味深いものがあります。私も金融危機に陥って円が買われたときは日本は安全なんだなーと思っていました。(取引きは常に売りですが・・・。)日経も9000円をなかなか超えません。世界がどうなってしまうのか解かりませんが、前向きに頑張ります。]キムさんこんにちは。いつもコメント、ありがとうございます。日頃、疑問に思っていることを、独断と偏見で記事にしました。他の方においては、いろいろ別の見解もあろうかと思います。直近の円高で、当面の日経平均9000円は遠のきましたが、どこで底を打って反発するのでしょう?来週は日本市場、3連休となりますが、その間も海外、特に米国の為替や株の動きには、注意する必要がありそうですね!ともあれ「お互い、前向きに!」ですね。逆に日本のソブリン債がトリプルAでも付けられたら、国内だけでなく海外からも日本国債が大人気状態になり、超スーパー円高になってしまいます。大東亜戦争で日本は負けましたが、欧米の方が植民地など失う物が多かった様に、米国の格付け会社も利用しているつもりが利用させられている状態なのでは。]↑の方へどうでしょうか?日本の国債にトリプルAが付けられていたとしても、今以上のスーパー円高にはならないのではないでしょうか?今でも十分な円の独歩高になっていると思いますので。「米国の格付け会社も利用しているつもりが利用させられている状態なのでは。」とおっしゃっている意味が、私の浅はかな知識ではよく理解出来ないのですが、この時の記事にも書きましたように、米国の格付け会社はかなり恣意的な評価をするものだと常々感じています。投資銘柄や投資時期のご判断については100%自己責任でお願いいたします。誹謗中傷、その他管理人が適切でないと判断した場合はコメントやトラックバックを削除させて頂く場合がありますのでご了承下さい。(shikata777さん)たかなおの徒然なるままに~。