モハメド・エラリアン氏が、ポートフォリオのリスクを減らしておくよう奨めている。不確実性の源泉が制御しにくい分野に移りつつあるからだ。スタートの状況にもよるが、たとえば私のポートフォリオが80/20(株式80、債券20)だったなら、今は少し(株への)投資を減らすだろう。現在、FRBとは別に2つ大きな不確実要因が存在する。エラリアン氏が30日CNBCでリスク・オフを推奨した。同氏は、番組でFRBの話題が上がらなかった点を指摘。FRB高官が多くの発言をしたのに、関心は高くないのだ。「私たちはFRBの話を(今日)しなかった。移行をどうするかがもっと重要だ。問題が金融政策だけで解決するなら単純だ。何人かのFOMCメンバーがFOMCで賛成すればいいことだ。問題が貿易や財政となると、とたんに話は難しくなる。大統領府・議会で必要な意思決定をしなければならない。エラリアン氏は、当面の金融緩和はすでに市場に織り込み済みだという。「だから、いくらかリスク・テイクを小さくすべきと言っているんだ。・・・だから、あなたが株式に大きなエクスポージャーを持っているなら、少し軽くするいい時期だ。割安なバリュエーションのものを探すとよい。低迷する欧州ではドイツによる財政政策が期待されているが、エラリアン氏によれば期待薄だという。彼らの考えとは逆だし、そうすべきでない経済学的な根拠もある。ドイツのサービス・セクターは良好だ。財政政策がその課題解決に助けになるか明らかでない。対し「敗者のゲーム」に陥らず「勝者のゲーム」に挑むよう奨める本。資産価格の実証的研究で2013年ノーベル経済学賞を受賞したロバート・シラー教授が、2013年のインタビュー記事についてツイートした。今もそのメッセージが生きているという趣旨のツイートだ。先日ロバート・シラー教授の講演ビデオを見ていて、素朴に感じたことがある。資産価格の実証的研究で2013年ノーベル経済学賞を受賞したロバート・シラー教授が、ナラティブ経済学の必要性を語っている。この主張、単なる新著のPRをはるかに超え、壮大な野望なのかもしれない。単一銀行モデルは役に立たない:ナラヤナ・コチャラコタナラヤナ・コチャラコタ前ミネアポリス連銀総裁が、先週の米短期金利急騰について危機感を示した。銀行システムに存在する流動性は、多くが流動性を失っている可能性があるという。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。