Years」というNBER論文が上がっている。Stambaugh(ペンシルベニア大)。estimates.(拙訳)クリティカル・ファイナンス・レビューは、パスター=スタンボー(2003*1)の結果の再現をリー=ノヴィ・マルクス=ヴェリコフ(2017)とポンティフ=シンギュラ(2019)に委嘱した。両研究は我々の市場全体の流動性指標を上手く再現し、流動性リスクプレミアムについて同様の推計値を得た。我々の研究より後のサンプル期間において、流動性リスクプレミアムはむしろ増大し、流動性指標は2008年の金融危機時に急激な低下を示した。我々は二つの再現研究にコメントするとともに、それに関連して、我々の取引流動性要因と非取引流動性要因をいつ使うべきか、および、流動性ベータ推計の正確性をどのように高めるか、といった点についてのアイディアを提供する。ungated版では、上述の最後の点について概ね以下のようなことが述べられている。本来のもので、市場の流動性要因を捉えるように設計されている。取引流動性要因はマルチファクターモデル用(マルチファクターモデルのファクターは取引できなくてはならないので)。流動性要因は、流動性ショックが小さい通常時はあまり効かないが、金融危機時など流動性ショックが大きい時に効いてくる。その効果により、金融危機時には危険資産の相関が高まる。そのため、流動性ベータを計測するのは2008年のような金融危機を含む方が良い。実際、今回の再現研究ではその時期を含んだために流動性リスクをより明確に観測した。)はてなブログをはじめよう!himaginaryさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。