19時00分ヘッジファンドの2019年のパフォーマンスバークレイヘッジのヘッジファンドインデックスによると、2019年のヘッジファンドインデックスは10.77%プラスとなり、2018年-5.23%から回復した年となった。2017年の実績は10.37%であった。戦略別ではボラティリティインデックスと株式マーケットニュートラル戦略が1%未満のわずかなマイナスだった以外、すべての戦略が年ベースでプラスとなり、非常に良好な投資環境だったことがうかがえる。バークレイヘッジ・ヘッジファンド・インデックスパフォーマンス2019年のヘッジファンドの運用残高についてはまだ集計ができていなようだが、第3四半期ベースで3兆540億ドル(約333兆円)となった。従来に比べて増加ペースは落ちてきているものの、リーマンショック前の運用残高の2兆3480億ドル(約256兆円)を超えて、市場規模の拡大は継続している状況だ。イーベストメント社のデータによると2019年は11月までに820億ドル、運用残高の2.6%相当が解約されたとされ、新規投資による残高の増加ではなかったようだ。これは2018年がマイナスだったことから、一部の投資家がヘッジファンドの投資割合を減らしたと考えられる。ヘッジファンド運用残高推移ヘッジファンド地域別流出入バークレイヘッジによる地域別の流出入データを見ていこう。2019年に入り、アジアと日本からの資金流出が目覚ましいことが分かる。掲げて、ファンドやヘッジファンドの誘致を掲げているが、バークレイヘッジのデータ上は流出となっているようだ。イギリスはBrexitによる影響の懸念から一部、イギリスとそのオフショア諸島から資金が流出しているとの報道もある。ケイマン諸島はイギリス領ではあるが地理的にアメリカとの結びつきが強い。アメリカのヘッジファンドの多くはマスターフィーダー方式を採用しており、ケイマン籍のマスターファンドに対して、デラウェア籍のフィーダーファンドを通じて投資していることが多い。/デラウェア籍フィーダーファンドの3つを作ることが多い。欧州系のヘッジファンドは欧州の新規性の関係で、ケイマン籍からアイルランド籍への移管も一部進んでいるようだ。ラテンアメリカに資金流入が多かったようだが、ファンド数自体が少なくこちらはあくまで参考としたほうが良いだろう。-14.4%2020年はヘッジファンドの投資配分が増加か?各種データによると2019年のヘッジファンドからの資金流出は年の前半に集中しており、後半は反転して流入に代わっているようだ。これは2018年にヘッジファンドがマイナスであったことが要因であったと思われる。米エイジクロフト・パートナーズを率いるドン・スタインブリュッゲ氏によると今年は機関投資家のヘッジファンドへの投資は増加するとみているという。その理由として、昨年のアメリカの利下げによる世界的な低金利を理由に挙げている。機関投資家がヘッジファンドに求めているのは、高いリターンではなく、株式や債券との分散投資効果を期待して投資しているとのことだ。そこで2020年は債券を補完するような安定的なヘッジファンドへのニーズが高まるとみているようだ。昨年の前半はトレンドフォロー型のCTAが好調な実績となった。AHLは9月までは好調に推移し、一時年初来リターン25%ほどまで成績を伸ばした。運用残高も年央にかけてCTAは流出から流入に変化し、株式などとの分散投資効果から機関投資家の資金が流入したようだ。10月以降は新しいトレンドが発生したため、相場の転換期にマイナスになりやすいという特徴が出たため、1年を通してのリターンはヘッジファンドインデックス並みの10%ほどで終わったようだ。欧州の大手マクロヘッジファンドであるブレバン・ハワード社は2012年から2017年の間運用に苦戦していたが、2018年14.2%プラス、2019年も9.3%プラスとようやく長いトンネルを抜け出したようだ。10月以降は共同創業者であるアラン・ハワード氏が経営から退き、債券のトレーディングに専念し、マスターファンドの成績の向上に努めているようだ。2017年ころからファンドの多様化のため一部のトップトレーダーに、サブファンドの運用を認め、その効果も出てき始めているようである。アルフレド・サイッタ氏はシティバンクとJPモルガンチェースで働いていたスタートレーダの一人で、先進国市場の債券で運用するASマクロファンドを立ち上げた。シンガポールで運用するミナル・バスワル氏はアジア債券と為替をメインとしたMBマクロ・ファンドの運用を任せられている。ファッシュ・ゴルチン氏も金利やクレジットで運用するFGマクロ・ファンドの運用を行っているという。リーマンショック後の金融緩和による、低金利に苦しめられてきたブレバン・ハワードであるが、リーマンショック後のニューノーマルにようやく対応できそうである。ブレバン・ハワード・マスターファンドまたレイ・ダリオ氏が創業し、世界最大級のヘッジファンドへと成長したブリッジウォーターアソシエイツの旗艦ファンド、ピュアアルファIIが、2019年はマイナス0.5%と、2000年以来初めてマイナスになったことが分かった。2018年に、多くのヘッジファンドがマイナスの年にプラスを達成したこともあり、ほかの多くのヘッジファンドとはポジションの取り方が違ったようだ。通常のグローバルマクロ世界経済のマクロ指標やイベントから、トップダウンでリターンを狙う。最近好成績を上げたマクロファンドがどのようなイベントでリターンを出したのか、いくつか代表例を挙げていこう。●スイスフランショック(2015年)2015年第1四半期に、スイス国立銀行がスイスフランをユーロから固定解除し、金利-0.25を-0.75%から50ベーシスポイント引き下げた。●英ブリグジット(2016年)2016年6月初旬、「EU離脱派」が先導していたが、英国の国会議員が射殺された。その後世論は、「EU残留」に逆転した。一部のファンドは独自の調査により、主流メディアの報道にもかかわらず離脱にメリットを見出した。株式戦略ヘッジファンドバークレイヘッジのインデックスではロングバイアス戦略15.52%とロングショート戦略6.91%の二つに分かれているがどちらとも堅調に推移した。ヘッジファンドの中では最も数の多い戦略であり、さらに昨年のヘッジファンドインデックスの好調を支えた戦略であるといえよう。ロングバイアス戦略は空売りによる市場リスクの低減を測らない分、比較的ハイリスク・ハイリターンの傾向がある。ブラジルのサンパウロの大手ヘッジファンド、コンステレーションファンドは昨年47.0%のリターンを上げた。リーマンショックのあった2008年はマイナス55%と、2013年から2105年の間は連続してマイナスとかなり苦しんだ期間も長かった。2016年の53.9%、2017年34.0%、そして2019年の47%プラスによって見事復活を印象付けた。コンステレーションファンド一方株式ロング・ショート戦略は市場リスクをコントロールできる分、ロングバイアスよりは比較的おとなしいファンドが多い。香港のテクノロジー系の株式に投資するオプティマスプライムファンドは昨年22.6%と高いリターンを上げた。2013年の例外的な成績に気を取られやすいが、ここ7年マイナスの年がないという安定性こそ他との違いを見せつけているといえるだろう。オプティマスプライムファンド2018年に53%プラスとなり、レオパレスに買い向かった欧州の大手株式ロングショート戦略のオデイは一転2019年は10.1%のマイナスになった模様だ。和製ヘッジファンドとして取り上げられることのあるアキトファンドは2019年も、8%プラスだった2018年と同じくらいのリターンを獲得できたようである。ハヤテ日本株ロングショート戦略は2年連続でマイナスになったようだ。イベントドリブン戦略2019年はイベントドリブン戦略、特にアクティビストファンドにとっては大きな一年となった。ビル・アックマン氏率いる・パーシング・スクエア・キャピタルは2019年58.1%のリターンを上げた。ホーン氏のザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンドはプラス41%で2013年以来の好成績となった。日本でも度々メディアで取り上げられる旧村上ファンド出身者が設立したストラテジックキャピタルは規模は違うが、パーシング・スクエア以上のリターンを上げた模様だ。マルチストラテジー戦略ケン・グリフィン氏が率いるシタデルのウェリントンファンドは2019年12月に2.3%のリターンを上げ、年を通して19.4%のリターン上げた。以前はオク・ジフキャピタルと呼ばれていたスティーブ・コーエン氏率いるPoint72ファンドは15%のリターンを上げた。マルチストラテジーはリターンの源泉が異なる運用戦略を複数採用した運用をしており、近年の難しい運用環境でも安定的な実績を上げる傾向がある。マルチストラテジーを運営するには優れた多くの人材が必要になり、それが可能なのは大手に限られているのが現状である。2019年最も採用活動に活発だったのはミレニアムマネジメントだと思われる。2019年の1月から10月の間に、ロンドンでは32人のアナリストとポートフォリオマネージャーを追加し、またBloombergの報道では東京でも人員を約30%増やし、約60人とした。◆『ヘッジファンド』から『慶応幼稚舎』まで。「ゆかしメディア」は日本最大級の富裕層向けメディアで、月間30万人以上にご利用いただいております。ゆかし)」にご入会いただけます(書類審査並びにスタッフによるインタビュー審査がございます)。media(ゆかしメディア)日本の富裕層、伸び率世界最大2013年の日本の富裕層人口は、対前年比22.3%増の232万7000人となったことがわかった。伸び率は世界最大で、人口は米国に次いで世界2位だった。儲け方とは?【高利回り実績のある一流海外ヘッジファンド】への投資機会を手に入れるノウハウをあなたにもHF報酬ランキング、2年連続1位はヘッジファンドマネージャーの2013年の報酬ランキングが発表され、1位は前年に引き続き2年連続でアパルーサ・マネジメントのデビッド・テッパー氏となった。テッパー氏が2年連続3度目ヘッジファンドマネージャーの2013年の報酬ランキングが発表され、1位はアパルーサ・マネジメントのデビッド・テッパー氏となった。報酬額・・・ノーベル財団の資産運用は株からヘッジファンドへノーベル賞賞金の出所であるノーベル財団の資産運用が2013年に引き続き2014年も15.8%と好調である。ヘッジファンド比率を大幅に増...HSBC脱税ほう助は、ただの香港経由スイス移し?英金融大手HSBCが富裕層顧客の巨額の脱税をほう助していた情報がICIJの調査によって明らかにされた。