人間の本性は変わらない:ロバート・シラー2020年1月28日ロバート・シラー教授が、様々な角度で用いられ始めた《今回は違う》とする主張に対し、冷静にコメントしている。人間の性質とは安定的なもので、根本的な変化は見られない。おいて巨大なブームが起こっている。今、ブームと破裂のサイクルに死の鐘が鳴っているとは思わない。ブリッジウォーター・アソシエイツのボブ・プリンスCIOがブームと破裂のサイクルの終焉を宣言したことについて尋ねられ、シラー教授がBloombergに答えた。プリンス氏は意図して極めて単純化した言い方を選んだようにも見え、それについて意見を求められればNoとしか答えようがないのかもしれない。シラー教授は、低金利がFRBの金融緩和余地の小ささを示す点には同意しているが、「警戒すべきだが、それで確信すべきではない」と冷静だ。カーメン・ラインハート教授も同様にプリンス氏の意見を否定するコメントをしている。「根拠なき熱狂」の兆しはあるかと尋ねられると、シラー教授はドットコム・バブル直前の1999年のような「興奮」は見られないと否定的に返している。キャスターは教授に「根拠なき熱狂」があると言わせたかったようだが、教授はそうは言わなかった。ドットコム・バブルほどのブームやバブルは感じられなくても、崩壊の可能性がないとは言えないという。「みんな株式や不動産の価格が高いことを知っているのだと思う。・・・みんなが市場のバリュエーションに疑問、大統領に疑問を持っているという感覚がある。来年何が起こるだろうという思いが優勢だ。大きな調整が起こりえない時期とは思わない。」シラー教授は、自身の個人的な思い・政治信条はありつつも、経済・市場を冷静に客観視してきた。足元の「強い経済」についても、その一部がトランプ効果であると指摘してきた。教授は「強い経済」という言葉を好まないという。最近は用いられなくなったが「極めて投機的な経済」・「過熱した経済」の方があっていると話している。シラー教授は、足元の経済が投機的・過熱ぎみであることは認めているのだ。支えた1つのナラティブを指摘している。「『私たちは史上最長の景気拡大を経験しつつあるが、これは史上最も緩やかな景気拡大でもある。』この緩やかというのが何か効いている。趨勢的停滞論とも呼ばれ、人口動態とかベビー・ブーマーとか、みんな原因を見つけようとしている。前まで、景気拡大や強気相場が長く続いていることを理由に景気後退や弱気相場を心配する声が多く聞かれた。景気拡大や強気相場が年数で終わるものではないとわかっていても、中央回帰を信じる大多数の人にとってはやはり心配の種だった。いう時にブル派が持ち出すのが《今回は違う》とする理由だ。《今回は違う》という話を聞いた時、私たちはかなり用心して吟味しなければいけない。同時にこれはケインズが『伝統的な評価基準』と呼んだものの新種だ。低金利がそれに使われているようだ。Damodaran教授が、ウーバーの将来について「楽観的な」見通しを語った。可能性がないとはしないものの、厳しい先行きを予想した。し・ユニコーン企業について語っている。私が短期のトレーダーだったら・・・:ジェレミー・シーゲルウォートンの魔術師ことジェレミー・シーゲル教授が、米国株市場の見通しについて厳しい見方を示した。めずらしくある短期トレードを推奨しており、それが教授の弱気度合いを表している。ハーバード大学教授が、ユーロ圏の直面する厳しい政策上の限界を指摘している。景気後退となれば、米国はもちろん日本よりも厳しい状況にさらされるという。Magazineによるインタビューの第3弾。米国は日欧化し、仮にある程度の期間持続可能だとしても、大きな試練を迎えると予想している。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。