小川英治教授らによる国際通貨制度に関する論文集。(浜町SCI)決して読みやすい本ではないが、各論文の丁寧な議論は様々な再発見の機会を与えてくれるだろう。全体の構成は、タイトル通り、米ドルからの基軸通貨のバトンタッチがありうるかを意識したものになっている。安全通貨としての円とドル」を紹介しよう。リスク・オフの円高、リスク・オフのドル高を検証したものだ。生産年齢人口が減少し、政府債務も拡大し続ける国の通貨である円が『安全通貨』として買われるのは、やや違和感がある。投資家ならみんな感じているところだし、投資家ならみんな、この一因がキャリー取引の巻き戻しにあることを知っている。「安全」という言葉が最適とは思えない。増島氏は本章で呼び方を「避難通貨」に変えて議論している。円やドルはいずれもリスク・オフで買われるものの、要因は相違点も類似点もあるとした。円対ドルで見れば、従来の経験則どおり、円の方が「避難通貨として嗜好される傾向が強い」とした。増島氏は2つ重要な発見を挙げている。裏を返せば、円について言えば、日銀が金融緩和の出口に向かったり、ファンダメンタルズ(債務問題)に注目が集まったりすれば、状況が大きく変わりうると示唆している。この本には時々当たり前だが面白いアングルが呈示される。準備通貨が通貨安を放置し続けると、うべかりしシニュレッジを取り損ねるなどもそうだ。図書館などで借りて眺めてみるといい。-金融危機の歴史(原著第6版)数年内のパラダイム・シフトで起こること:レイ・ダリオ【グラフ】日本に忍び寄るマイルドなデフレ関連記事ウィルスのリスクは過小評価されている:スコット・マイナードグッゲンハイム・パートナーズのスコット・マイナード氏は、新型コロナウィルスによる致死率がSARSよりはるかに高いと指摘し、市場の楽観を警告した。Capitalのジェフリー・ガンドラック氏が、現時点で最良の投資アイデアを明かした。米国債利回りのボラティリティ増大に賭けるというアイデアだ。人生最悪の危機はすでに始まっている:ジム・ロジャーズジム・ロジャーズ氏がインド株への無関心の理由を話している。従前どおり人生最悪の危機到来を予想している。Capitalのジェフリー・ガンドラック氏が、米経済・市場のおかれた危うい状況を語った。1年以内の景気後退入り確率は50%とかなり高まっているという。通常のリスク・テイクの感覚を持て:ハワード・マークスオークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、投資家に通常よりリスク・テイクを減らすよう奨めている。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。