為替コメントを書くfx-you12月7日ドル円予想レンジです。(三菱東京UFJ銀行)昨日のNY市場はリスク回避の動きがやや続いたので円が最強通貨となったが一方でドルも強かったのでドル円はさほど値動きがなかった。そのしわ寄せとしてクロス円の円高が顕著に進んだ。本日については週末の雇用統計や税制改革に期待したドル買いが概ね一巡したと思われるためドル高円安方向には少し重い展開が予想される。引き続きリスク回避の動きは残ると思われるので円高に警戒が必要とはなるがただ、12月は米ドルも比較的しっかりと推移しているためドル円はやや方向感が出にくくクロス円での円高に引き続き注意が必要だと考えられる。今年はアメリカ経済の好調を反映して利上げが行われて2年債の利回りは年初1.37%から直近1.81%まで上昇していることから教科書的に言えばドル高となるはずだがここまで「ドル指数」「ドル円」ともにドル安が続いている。このドル安円高の背景としてアメリカの長期金利や日本のインフレ期待の低迷が考えられる。ドル円と日米金利差の中長期的な相関度合いの強さの推移を見ると足元では米2年債との相関が顕著に下落する一方で長期10年債との相関は高さを維持している。本来長期金利というのは様々な要素を見ているので為替と必ずしも相関が高いわけではないが現状相関性が高い。いうことから市場参加者の誰もが目先のアメリカ経済の好調や12月を含めてこの先2~3回の利上げは織り込み済みという現状が見える。今後のドル円上昇のためには短期ベースでの金利上昇に対してドル円は反応しなくなってきているのでやはり長期金利の上昇が必要になってくる。そのためにはアメリカの経済成長やインフレが長期的に見て加速するという見方の台頭が必要だがアメリカでの金融正常化の進展につれてそのハードルは高いと思われやはりしばらくドルは上値が重い展開が続くかもしれない。⬇️応援クリック宜しくお願いします(。)この記事へのコメントはありません。この記事へのトラックバックはありません。URL返信をキャンセルする。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。円安相場を振り返る超円安時代の到来になるのか?ドル円を円安目線で検証してみました。予断許さず?FXウォルフ波動検証(2020/2/19)週末FX雑談ライブ。reserved.ページ上部へ戻る。