記事URL2016年1-3月の第1・四半期、NY金価格は174ドル(16.4%)もの上昇となり、なんと四半期ベースでは1986年以来30年ぶりの上昇を記録しました。この間、TOCOM東京商品取引所の円建て金先物価格は291円高(7%)上昇。NY金に比べると地味な上昇ですが、為替市場でドル円相場が120円から110円台までの円高となったことを考えると健闘したといえますね。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回は金融貴金属アナリスト亀井幸一郎さんに金価格の動向と今後の見通しを伺いました。世界最大のゴールドETFのSPDRゴールドシェアのゴールド残高はこの1-3月期に176.83トンもの増加となりました。金額にすると8000億円にも上ります。この規模は2010年4月にギリシャ危機が発生した翌5月の108トンもの流入を見せた時に匹敵します。世界的金融混乱から米国の利上げペースが鈍化するのではないか、との思惑がドル高を止めたために、ドル安金高の流れが加速。3月のFOMCでは利上げ見通しが年4回から年2回に引き下げられました。1-3月期に歴史的な上昇を見せた金価格。足元ではレンジ相場となっていますが、この後再上昇となるのか、それとも天井ウチとなるのか、、、亀井さんに伺いました。産油国各国の財政問題が気がかりですが、ベネズエラは1月にデフォルトの危機だとして非常事態宣言を出しています。実はベネズエラには中国がエネルギー権益を取るためにかなり多額の投資をしているようで、ベネズエラが仮にデフォルトすれば中国にも大きな影響を及ぼします。揉みあいをこなして、再び上昇する可能性が大きいと思われます。6月くらいまではレンジになる?!詳しくはオンデマンド放送で亀井さんのお話をお聞きくださいね。記事URLイエレンFRB議長の講演で改めて利上げに慎重な発言があったことで、ドル全面安の展開となったことで、29日NY市場で金価格が大きく上昇しました。3月17日のFOMCでもハト派スタンスであったイエレン議長、発言内容に大きな変化があったわけではありませんが、FOMC以降地区連銀総裁らが相次いでタカ派発言していたことで、ドル安修正が入っていたために、金価格も上値重く推移していたところでした。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。さんにお話を伺いました。年初を100とするとNY金価格は先週末時点で+13.1%上昇しています。株価が一時下落したことや、ドル高からドル安に反転したことが金価格上昇の要因として挙げられますが、年初から比較しますとすべての商品や株価に勝るパフォーマンスとなっていました。旧正月を終えた中国の金の輸入量や中国政府による政府保有金の買い意欲が細っているようです。保有する外貨準備が急減しているため、金を買う余力が小さくなったと近藤さん。四半期ごとのチャートを確認すると金の価格の動きと中国やインドの金の需要の動きが良く似ているそうです。価格の上昇時には初めは需要が出ますが、高くなり過ぎると様子見となり需要が鈍ります。金価格は年初から大きく上昇したために、実需買いが鈍っているのでしょうか。先週米国の原油在庫が大幅に増加したためにトップアウトしました。仮に生産凍結合意があっても順守率には疑問も。需要の回復が見込めない中では「減産」が必要であり、17日の会合への過度な期待は修正されるのではないか、と近藤さん。金や原油の今後の見通しについて近藤さんに伺っています。2月のタイの降雨量が北東部でほとんどなかったことでタイは20年来、ベトナムは90年ぶりの干ばつとなっています。大豆油の価格が上昇していますね。タイというと天然ゴム価格動向が気がかりとなりますが、2月の降雨が少なかった地域はタイ中部から北東部にかけてでありゴムの産地ではないようです。最近はゴム農園が北部にも拡大しているとの指摘もあり現在までのところ、どれだけゴム農園に打撃があるのは不明なのだそう。東南アジア全体で天然ゴムの樹が枯れるというリスクはあると思われ、ゴムは売りから入ることは控えた方が良さそうだと近藤さん。詳しくはオンデマンド放送で近藤さんの解説をお聞きくださいね。今週金曜4月1日から放送時間が18:00スタートとなります。引き続きマーケットトレンドをよろしくお願いいたします。記事URL原油価格が堅調に上値を切り上げています。1月と2月に26ドル台まで下落したWTI原油価格は22日(火)に41ドル台にまで上昇しました。原油相場は底入れしたのでしょうか?!皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。津賀田真紀子さんをお迎えして、原油上昇の背景と今後のポイントを伺いました。津賀田さんは原油上昇の4つの材料を解説くださいました。(FRB)による追加利上げペースが想定よりも緩やかになると示唆されたことから、為替相場がドル安基調ドーハでの会合が生産量の凍結にとどまらず減産まで踏み込めれば原油はさらなる上昇に弾みを付ける可能性はありますが、そもそもイランが参加しない見込みであることなどからその成果には疑問を呈する向きも。老朽化したイランの原油生産施設では、日量20万バレル程度の増産にとどまるとの指摘もある、として、イランが参加しないことがそれほど問題ではないという見方もあることを解説くださいました。ここから原油は上昇が続くでしょうか?!津賀田さんにここからの原油相場のポイントを伺っています。詳しくはオンデマンド放送で津賀田さんの解説をお聞きくださいね。それから、今年で12年目となるマーケット・トレンドですが、この4月から放送時間が変更となります。30分放送時間が遅くなります。今後もマーケット・トレンドをどうぞよろしくお願いいたします。記事URLいよいよ4月から、電力の小売が全面的に自由化されます。これまでは契約電力が50kW未満の一般家庭などの利用者は、地域ごとに大手電力会社から電力供給を受けてきましたが、これからは、「新電力」と呼ばれる新規参入企業を含めて自由に電力会社を選ぶことが可能になります。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。電力チームの戸塚雅美さんに電力自由化の経緯と今後のポイントについてお話を伺いました。電力の自由化は、契約電力の大きな分野から始まりました。最初の小売自由化は2000年3月。対象は契約電力が2,000キロワット時以上の「特別高圧」の利用者で、具体的には、複数の施設を有するような大型の工場やデパート、大学、オフィスビルなどです。この時は、全体の電力量うち26%が自由化されました。2005年4月には50kW以上500kW未満の「高圧A」というカテゴリーまで自由化され、スーパーマーケットや中小のビルといった規模であれば、電力会社を自由に選べるようになりました。この段階では自由化された電力量は全体の約60%に達しました。2005年の段階で自由化が非常に進んだようにみえますが、特別高圧や高圧といった設備に電力を供給するには、それに見合った大型の発電設備が必要になります。ところが、新規参入企業は、東京電力や関西電力といった大手電力会社に比べると、保有する発電設備の数は非常に限られていますし、発電能力も小さな規模にとどまります。いうことで特別高圧や高圧といった分野では自由化されても、実際の競争というのは限定的な規模にならざるを得ません。特別高圧と高圧の2014年度の販売電力量は全体で373億キロワット時だったのですが、このうち大手電力の販売量が95%、新電力は5%に過ぎません。高圧分野では、新規の事業者は参入しにくいと申し上げましたが、だからと言って、小売の競争が全く進展しなかったわけではありません。特別高圧と高圧向けの販売のうち新電力のシェアは2014年度が先ほど言ったとおり5%でしたが、2005年度は2%弱でした。勢力を拡大していると言えます。その競争の実態というと、民間企業の場合、契約の守秘性が非常に高いので新電力からの電力調達の様子をうかがい知ることは難しいのですが、政府機関や地方公共団体といった官公庁による電力調達の情報は公開されています。官公庁が、初めて電力調達の入札を実施したのは、2000年です。電力自由化の旗振り役である通商産業省(省庁再編前の経産省)が、本省ビル用の電力を調達するために入札を実施しました。この時、応札したのは、東京電力と東北電力、そして新電力のダイヤモンドパワーの3社です。結果は、ダイヤモンドパワーが落札しました。新電力にとっては、入札を通じて、政府機関や地方公共団体の顧客を確保することは重要です。した官公庁に対する電力供給の実績を積めば、電力会社としての信用につながり、民間企業との取引を広げる足がかりになるからです。官公庁への電力供給は新電力にとって、単に純粋に利益得るための「取引」というだけでなく、「宣伝効果」も期待できます。実際、官公庁は入札でさまざまな施設の電力を調達しています。霞が関に立ち並ぶ中央官庁の庁舎はもちろん、全国の大小さまざまな郵便局や公立の大学や病院、あるいは刑務所など多岐にわたります。地方でも自治体の庁舎や、小中高の学校、警察などといった施設の電力を入札で調達しています。リム情報開発さんが収集した2014年度の官公庁による約1,100件の電力入札では、新電力の契約額は614億円で、大手電力は224億円。供給量も、新電力が34億キロワット時、大手電力が14億キロワット時ですから、官公庁の入札だけでみると、新電力が大手電力を圧倒しています。いった有名な施設も含まれています。4月からの完全自由化に向けて、大手電力や新電力だけでなく新たな新規参入企業も、すでに、いろいろな料金メニューを宣伝しています。あまりにも多種多様で選ぶのに非常に迷うところですね。単純に電力だけの安い料金を求めるのか?特定のカードを利用していてポイント制にこだわる方もいるでしょうし、多少割高でも再生可能エネルギーをできるだけ利用したいという消費者もいるでしょう。契約にあたって、期間の縛りが緩いのか厳しいのかということも忘れずに事前確認しておくべきです。選択するメニューが生活スタイルと合致しているかどうかは、選択の大前提です。いずれにしろ、電力会社を選ぶ上では、優先順位を自分自身で明確にしておかないと、後悔する危険性が高くなります。リム情報開発が応援する日本エネルギープランナー協会では、電力を含むエネルギー知識を習得できる検定試験を実施するそうです。選択にも自己責任が求められるとお話くださいました。詳しくオンデマンド放送で戸塚さんの解説をお聞きくださいね。記事URL足元で大幅上昇となっている商品市場。これが大底なのかどうか迷うところです。大社確認で上昇相場に入ったのか、否か。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今日は商品アナリスト小針秀夫さんにお話を伺いました。プラチナとパラジウムが約3カ月ぶりの高値に上昇し強気相場入りしています。主要鉱山会社が設立したワールド・プラチナム・インベストメント・カウンシル(WPIC)がプラチナは5年連続の供給不足になるとの需給予測を公表したことなども支援材料と思われますが、売りこまれすぎたことの反動と思われます。ゴム相場も急騰しています。ゴムに造詣が深い小針さんによると(1)東京ゴムの先限が1月と2月の二つの安値144.5円でダフル底を形成(2)タイ、インドネシア、マレーシアの3国が協同して毎月10万トン強の輸出を削減(3)輸出を削減した分についてはインフラ等での国内消費に回すとの内容(4)タイ政府は生産社保護のため市中価格より高いキロ当り45バーツで原料ゴム買い上げ(5)中国の新車販売台数1月時点で昨年9月以降、5カ月連続の前年同期比プラス(6)米国の新車販売台数は絶好調で、2月は15年ぶりの高水準。予想外に中国の新車販売台数が伸びていることも支援材料。干ばつでベトナムの天然ゴム生産が大きく減少する可能性も。最低水準にまで下がり、最悪の干ばつと塩害を引き起こしている、と述べています。ここからのプラチナ、ゴム相場は?!詳しくはオンデマンド放送で小針さんの解説をお聞きくださいね。記事URL金価格は12月3日の安値1,045ドルを起点に上昇、2月に上昇が加速、1200ドル台に乗せて尚しっかりと推移しています。ここ3カ月の金上昇の要因を一言で表すと"不安感"に集約されるでしょう。世界各国で「景気への不安」があり、この不安を払拭すべく動いている通貨当局への「政策への不安」も存在します。リスクを回避しようとするマネーが金市場に流入しています。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回は投資日報社の林知久さんに「サイクル、テクニカル分析で見るここからの金相場」についてお話を伺いました。金価格上昇の反面、ドルは売られています。ドル指数とNY金の動きは、ここ数カ月綺麗に反比例の関係にあります。図は、ドル指数チャートを上下反転させたものを並べています。2月11日、ドル指数は年初来安値を、NY金が年初来高値をつけました。興味深いポイントは、金は3月3日にこの高値を更新し上昇していますが、ドル指数は年初来安値を更新していません。値幅は異なるも、こうした値動きは昨年6~8月のパターンに似ていると林さん。この時、金相場はラウンドパターン、日本では「なべ底型」と呼ばれるなだらかな弧を描く線形を作りました。金相場は約1カ月底練りして急進して8月24日に高値をつけて反落。そこから約2カ月また底練りして10月にまた急伸しました。相場は目先一回反落し再度底練りして、2カ月後に再度急伸するという仮説も成り立ちます。実は、アストロロジーの大家、サイクル論者のレイモンド・メリマン氏も昨年12月に発売された『フォーキャスト2016』の中で金相場に関して"...おそらく2016年2月に向けて反騰し、そこから3~4月に向けて急落し、そこで17ヶ月、並びに(第2)8.5ヶ月サイクルが同時にボトムを付けるということを意味するのではないか"と書いています。天体の動きから導き出された記述ですが、今回の金上昇と相関性が高いイベントは火星の蠍座入居。火星は1月3日~3月6日まで蠍座に入居しています。期間中5回急上昇し2回が急落しています。どちらの場合も大きく動くという点では共通しています。今回の場合は急騰でしたね。今回を除いた4回の上昇は、蠍座入居の終了、即ち蠍座から射手座にサインチェンジする時間帯前後で軒並み反転下落しているという点に注意しなければならないと林さん。サインチェンジは3月6日です。2月の米雇用統計の時間帯と重なるため、注意が必要ですね。保合いレンジである72ドルからテクニカル的に算出される上値目標値は1,316ドルとなることから、このレベルまでの高値はあるかもしれません。日柄から分析すると上昇相場は終盤に近づいてるのだそうです。NY金は基本15~21週で一つの節目が出現し、その中で8~11週、もしくは5~7週ごとに小さな節目が出現すると林さん。吹き上げた場合はそこがひとまずの天井となる可能性が高いとか。日柄的に再来週以降は注意が必要です。3月15~16日はFOMCですね。米国時間3月16日に木星と冥王星が120度の関係になるのですが、この天体位相は昨年10月12日にも発生し、10月15日に金は1,191ドルで昨年最後の戻りを終え145ドルもの下落となっています。従って強気の見方も再来週までとなります。この上昇の調整の安値、下落の下値はどのあたりでしょうか?詳しくはオンデマンド放送で林さんの解説をお聞きくださいね。記事URLドル建て金現物価格は2月3日に200日移動平均線超えとなると上放れ、8日に1,200ドルを試すまで上値を伸ばした後11日に1,259ドルまで高値がありました。この日はドル円相場が110円台まで下落、リスク回避相場が極まった時と重なりますが、その後、金価格は高値修正局面入りとなるも、押し目底は16日につけた1,191ドルまで。高値圏でのもみ合いにはいっています。皆さんごきげんいかがでしょうか、大橋ひろこです。今日はみんかぶ商品調査部門アナリスト森成俊さんに貴金属市場の動向と今後の見通しについて伺いました。その後、2月17日から第2上昇波動入り。2月11日の高値1,259ドル超えとなると、1,300ドルを目指す展開にも繋がりそうです。2015年、去年までの地合いだと、突発的な上昇があっても高値を取った後はあっという間に全値を削る下落に見舞われてきた金相場。今回は、本格大底形成となったような強さです。森さんは、今後の米金融政策がカギだとして、まずは今週末の雇用統計に注目だと解説くださいました。不況と好況の分岐点の20万人を大幅に超えるとドル買い意欲が強まる可能性もあり、金にはネガティブ。3月15,16日に開催予定のFOMC,で利上げは実施されるのか。見送られたとしても、今後年内利上げの可能性が強まればドル高となるでしょう。ドルの動向が最も金価格を左右するとみられます。需給面では金WTFの残高が増加中。SPDRゴールの現物保有高は786.20トンとなり、2月1日現在の669.23トンから約17.5%の急増しています。投機筋も金買いに動いています。CFTC建玉明細をみると大口投機家の買い越しは2月23日現在、14万4,978枚まで増加。1月26日現在、5万9,040枚から約1カ月で約3倍近くまで増加しています。過去最高レベルの買い越し幅は25万枚程度であり、まだまだ資金流入余地はあるとみていいでしょう。プラチナ価格も金上昇に連れ高となって上昇してきましたが、それでも金とプラチナの価格差は縮小するどころか拡大傾向。金はマネーとしての側面を買われており、金とプラチナのサヤはおよそ300ドルに拡大したままです。記事URL年初からの金融混乱で株が大きく下落する反面、金価格は大きく上昇をみせました。そもそもの金融混乱の背景には原油価格の下落が指摘されており、原油安金高の逆相関が進んだコモディティ市場ですが、足元では原油の下落も落ち着いてきており、金価格の上昇も止まったようです。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回はコモディティインテリジェンス代表取締役社長の近藤雅世さんにコモディティ市場の現状と今後について伺いました。東京金価格は2月15日に4,479円を付けてその後4360円まで下落しています。金ETF市場には資金流入が続いており、更なる一段高となる可能性は?!ポイントはドルの動向だと近藤さん。米利上げには懐疑的となったマーケットですが、2014年から続いてきたドル独歩高の様相が変化したことも金高の背景。ドルが天井打ちとなって下落に転じているとするなら金がまだ上値を試す余地もあるかもしれません。カタールとベネズエラがロシアとサウジアラビアを説き伏せて1月の生産水準で凍結することを合意しました。イランも原則賛成ではあるのですが、各論では経済封鎖前の水準まで生産は増加させると述べています。4カ国で合意できたことは一つの進展ですが、その効果は疑問で、原油価格は下げ止まりこそしたものの大きな上昇につながるものではありませんでした。IEA(国際エネルギー機関)は今年のシェールオイルの減産幅を60万バレルとしたことで、これが予想よりも多かったために22日のNY原油価格は上昇につながったのですが、2017年まで供給過剰が続き想定されているよりも長く時間がかかると弱気の発言もあり、その後原油価格は下落しています。一喜一憂で上下動を繰り返していますが、当分は30ドル台でのレンジ相場が続くのではないか、と近藤さん。詳しくはオンデマンド放送で近藤さんのお話をお聞きくださいね。*******************************マーケット・トレンド公開録音のお知らせ♪3月10日(木)に、東京・虎ノ門のラジオNIKKEIで、「マーケット・トレンド」公開録音を実施します。木曜日レギュラーコメンテーター岡安盛男さん、ゴールドのスペシャリスト池水雄一さんが、2016年の世界経済を為替動向や金価格の動きなどから徹底分析します。この公開録音に、抽選で20名様を無料ご招待します!司会は私、大橋ひろこが務めます。皆さまのご来場心よりお待ちしています。記事URLWTI原油価格は今週に入って、産油国の減産期待で30ドル台を回復する上昇をみせたものの、再び30ドル台割れへと下落しています。16日に開催カタールのドーハで開催された、サウジアラビア、ロシア、ベネズエラ、カタール会合では「原油生産を1月の水準で凍結すること」で合意。市場が期待していたOPECと非OPECの協調減産ではなく、生産の凍結に留まった上、イランがこれに合意する可能性は少なく、失望観から原油価格は売り直される展開となりました。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。原油コンデンセートチームリーダー高木啓子さんに原油市況の現状と今後についてお話を伺いました。イランは日量50万バレルを追加で輸出することが可能であり、イランは他の産油国と全く立ち位置が異なっています。今から原油輸出を再開し、増産したいのです。アジア諸国では、台湾中油(CPC)がイランの国営石油会社NIOCとの3月積みからターム契約を締結。引取り再開の動きが加速しています。民間の保険でカバーする必要があるため、購入拡大には慎重姿勢だそうです。需要面での誤解、中国は輸入増(独立系輸入業者による原油輸入増で存在感)ここ2~3ヶ月、アジアの現物市場では中国勢による旺盛な買いが目立つそうです。原油の輸入権を与えたことで原油輸入枠を獲得した中国企業は10社となりました。現物市場出は中国の旺盛な輸入が確認されています。中国からの原油買いつけは落ち込んでいません。備蓄用原油を購入したいとの意向が働いているのだそうです。中国政府は2016年は原油備蓄を2倍するとしているほか、2020年に向けて、巨大な地下原油備蓄施設を作る意向であり、(技術的には可能かどうかという指摘もあるようですが、、、)中国の原油の貯蔵能力の限界までは輸入が続きそうです。2020年には備蓄量を100日分の輸入量まで増強する計画。米国はいよいよ原油輸出解禁となります。米国はいよいよ原油輸出解禁となります。今後の原油価格動向は?!詳しくはオンデマンド放送で高木さんの解説をお聞きくださいね。*******************************マーケット・トレンド公開録音のお知らせ♪3月10日(木)に、東京・虎ノ門のラジオNIKKEIで、「マーケット・トレンド」公開録音を実施します。木曜日レギュラーコメンテーター岡安盛男さん、ゴールドのスペシャリスト池水雄一さんが、2016年の世界経済を為替動向や金価格の動きなどから徹底分析します。この公開録音に、抽選で20名様を無料ご招待します!司会は私、大橋ひろこが務めます。皆さまのご来場心よりお待ちしています。記事URL年初からの金融混乱で、金価格急上昇中ですが、金に連れ高となってプラチナも上昇基調に入っています。金と比較しても圧倒的に希少性の高いプラチナが金よりもかなり割安となっています。これを機に、金とプラチナの価格差は縮小に向かうでしょうか。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今日は商品アナリスト小針秀夫さんにお話を伺いました。供給過多であることが指摘されてきました。通貨ランドの下落も一服していることも、足元のプラチナ上昇の一因と思われますが、小針さんは需要面の構造の変化もプラチナ下落の背景にあるのではないか、と指摘されます。高価なプラチナではなく代替金属や金属複合化合物への技術革新が目覚ましく、先般2月2日の日経産業新聞には三井金属がディーゼル車で排ガスからすすなどの粒子状物質(PM)を取り除く浄化フィルター向けに、プラチナの代わりに銀を使った触媒を開発し出荷を始めた、という記事がありました。触媒に使う金属の費用を2割減らせるのだそうです。2016年1月時点で白金が1g3000円台なのに対して銀は60円前後と50分の1程度、圧倒的に安いですね。プラチナの今後は...?!また、小針さんにはゴム価格についても伺っています。ゴム価格下落を食い止めるために、世界3大天然ゴム生産国である、タイ、インドネシア、マレーシアの3カ国が協調して輸出削減することで基本合意がなされたと報道がありました。この3カ国で世界の天然ゴム生産量の約7割を占めているのですから、このニュースは大きい。今回合意された輸出削減策はこの3月から9月までの半年継続される措置で毎月の輸出削減総量は10万2500万トン、6カ月で累計61万5000トンを目標としているということで、価格支援策としてはインパクトがあるかに見えますが、この発表があった2月4日のTOCOMのゴム価格は3・7円もの上昇をみせたものの翌日から下落が続き、高価は直後のみ。春節による休場であったシンガポール市場が今日10日開きましたが(5かぶりの再会)シンガポール市場のTSRゴムはいきなり5セント安。TOCOMが上昇できなかったことを受けての値動きかと思われますが、それにしても、、、です。生産3か国の輸出削減策が効かないのでしょうか。同様にタイ、インドネシア、マレーシアの3か国が累計30万トンの輸出削減をした経緯があったのですが、TSRグレード価格は削減開始直前のキロ当り250セントから半年後に300セントまで約50セント上昇して約2割高に至ったものの、高値を出尽くすと、2013年3月以降は上げ幅の約2倍に相当する100セント安となり一気に200セントまで急落していたのだそうです。市場関係者はこの時の記憶があるのでは...?!オンデマンド放送で小針さんの解説をお聞きくださいね。明日は建国記念日で番組はオヤスミです。明後日、金曜日にまたお会いしましょう。*******************************マーケット・トレンド公開録音のお知らせ♪3月10日(木)に、東京・虎ノ門のラジオNIKKEIで、「マーケット・トレンド」公開録音を実施します。木曜日レギュラーコメンテーター岡安盛男さん、ゴールドのスペシャリスト池水雄一さんが、2016年の世界経済を為替動向や金価格の動きなどから徹底分析します。この公開録音に、抽選で20名様を無料ご招待します!司会は私、大橋ひろこが務めます。皆さまのご来場心よりお待ちしています。次の10件JavaScriptを有効にしてください。CORPORATION。