日本株を売りまくる「外国人」、買い向かう国内投資家。楽天証券の投資情報メディアJavaScriptが無効の為、一部のコンテンツをご利用いただけません。JavaScriptの設定を有効にしてからご利用いただきますようお願いいたします。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。資産を増やす鍵は現金ポジションの活用。優待の魅力とはじめ方をお伝えします。優待銘柄の決め手や購入タイミングをお伝えします。株式投資がうまくいかない、という個人投資家の皆様へ。山崎元の提供レポートです。変動するドル/円、ユーロなど為替相場の概況や注目のトピックスを、楽天証券の荒地潤が解説。日本株を売りまくる「外国人」、買い向かう国内投資家。勝つのはどっち?日本株を売りまくる「外国人」、買い向かう国内投資家。・外国人が「買い越し」に転じるときに、相場の流れが変わる・裁定買い残は、約1.5兆円まで減少。日本株を売りまくる外国人投資家2018年に入ってから、日本株に、外国人投資家の大量売りが続いています。現物・先物合わせて、3月16日までに、4兆8,728億円も売り越しています。(自社株買い)など、国内投資家です。外国人は、買う時は上値を追って買い、売る時は下値を叩いて売る傾向があるので、短期的な日経平均の動きはほとんど外国人によって決まります。以下のグラフを見れば明らかですが、外国人の売買に立ち向かう国内投資家は、短期的にはすべて失敗しています。2018年も、国内投資家がいくら買っても、外国人の強引な売りの前になすすべもなく、日経平均は急落しています。作成2016年は年初から外国人の売りが増えて日経平均は急落しましたが、11月から外国人の買いが増えると日経平均は急騰しました。2017年は、3月に外国人の売りで日経平均は下がりましたが、9月後半から、外国人が大量に買い越すと、日経平均は一気に高値を更新しました。ところが、2018年に入って、外国人が大量に売り越すと、日経平均は急落しました。このように、市場を動かしている外国人に立ち向かう国内投資家は、短期的には常に負けています。長期では、勝敗が逆転することもあります。外国人が安値を売ったところを国内投資家が買い、外国人が高値を買うところを国内投資家が売っていることも、あります。2016年1-3月、日経平均が1万5,000円割れまで下がる局面で売ったのは外国人です。外国人の売りに立ち向かった国内投資家は、短期的には失敗しても、長期的にいいところで買ったことになっています。それでは、2018年1-3月に日本株を売った外国人と、買った日本人の勝敗はどうなるでしょう?短期的には外国人の勝ちです。私は、長期投資の視点では、勝敗が逆転すると予想しています。長期投資の視点では、日本株は買い場と考えています。悪材料が山積しており、簡単には、日経平均反転は見込めません。短期的には、もう一度、下値トライするリスクも残っていると思います。外国人が「買い越し」に転じるときに、相場の流れが変わるそれでは、相場はいつ反転するでしょうか?いつか当てるのは至難のわざですが、需給で言うなら簡単なことです。外国人の売りが止まり、買い越しに転じるときに、相場は反転し、上昇に転じるでしょう。外国人の売買動向をしっかり見ている必要があります。なかでも、動きの速いヘッジファンドの先物売買をしっかり見る必要があります。私がファンドマネージャー時代に、日経平均先物のトレーディングをする上で、重視していた需給指標に、「裁定買い残(さいていかいざん)」があります。詳しい説明は割愛しますが、裁定買い残の変化に、外国人による投機的な先物買いの変化が表れます。外国人が先物を買うと、日経平均が上昇し、裁定買い残が増加します。外国人が先物を売ると、日経平均が下落し、裁定買い残が減少します。近年の日経平均および裁定買い残は、以下のように推移しています。裁定買い残は、アベノミクス開始後の2013-15年は3.5-4兆円まで増加すると、減少に転じていました。日経平均は、裁定買い残が増加している間、つまり外国人が先物を買っている間は上昇します。ところが、裁定残が減少に転じる、つまり外国人が先物売りに転じると、下落に転じます。2013-15年は、裁定買い残が、3.5-4兆円まで増加したところで、日経平均先物を売れば、タイミングよく日経平均が下げに転じ、利益を得られる可能性が高かったと言えます。2013-15年の部分を拡大したのが、以下の図です。作成2018年1月に入ってすぐ裁定買い残は3兆4,266億円まで増えましたが、その後、減少に転じています。外国人の先物が売り越しに転じたからです。裁定買い残は3月12日には約1兆5,000億円まで減りました。裁定買い残は、約1.5兆円まで減少。徐々に売り圧力は減ってくると予想3月12日時点で、裁定買い残は、1兆5,340億円まで減少しています。裁定買い残が、かなり減ったので、ここからは、先物の売り圧力は徐々に減ってくると予想します。裁定買い残がどこまで減れば、ボトムアウトするかは、過去の経験則ではわかりません。わかることは、潜在的な売り圧力が減ってきていることだけです。裁定買い残高がいくらまで膨らんだら、日経平均が天井をつけるかも、その時々によって変わります。過去には、裁定買い残高が6兆円まで膨らんだこともあります。裁定買い残高だけで相場の転換点を知ることはできません。裁定買い残高と、マーケットに出ている外国人の動きに関するさまざまな情報を合わせて、判断していく必要があります。睦が、日本株市場の分析と投資戦略をレポートします。印刷アンケートに回答する閉じる×このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください日本株を売りまくる「外国人」、買い向かう国内投資家。日本株を売りまくる「外国人」、買い向かう国内投資家。本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。真之バックナンバー一覧はこちらトウシルおすすめの記事はじめての株式投資。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。投資したい国の1位の米国株。米国株人気銘柄ランキング【1月】~米国決算シーズンが本格化。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。「指値(さしね)」「成行(なりゆき)」とは?株の注文方法の使い方。日経平均は急落!新型肺炎の警戒相場。資産を増やす鍵は現金ポジションの活用。新型肺炎への不安で世界株安に。睦が、日本株市場の分析と投資戦略をレポートします。株式投資がうまくいかない、という個人投資家の皆様へ。実践をベースにした「すぐに役立つ真の基礎知識」は、お客様の株式投資戦略に新たなヒントを提供。山崎元の提供レポートです。テクニカルアナリストの土信田雅之が、マーケットスピードを用いたテクニカルな視点で国内株式市場の動向を読み解いていきます。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。人気株主優待の中で利回り3%以上の高配当株。資産を増やす鍵は現金ポジションの活用。随時facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もありますTOP本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。