一般消費者の電力料金に上乗せされてしまいます。現在、買取価格の年間負担額は105円/月程度なのですが,2020年度では276円/月となることが見込まれるとか。電気料金の大幅値上げとなってしまいますね。あらゆるエネルギー開発が普及するといいのですが、、、。こちらも時間がかかりそう・・・。詳しくはオンデマンド放送で山内さんの解説をお聞きくださいね。2014」のお知らせです。FESTIVAL」が2014年2月11日(火・祝)に開催決定しました。特別講演に舛添要一さん。豊島逸夫さん、亀井幸一郎さん、池水雄一さんらゴールドのスペシャリストが登場します。総合司会は大橋ひろこです。豪華ゴールドグッズがプレゼントされる「おたのしみ!抽選会」もあります。記事URL穀物市場では毎月USDAアメリカ農務省から発表される需給報告が相場を動かす大きな材料です。為替市場でいう雇用統計のような重要な指標ですが、10月は政府機関の一部閉鎖があったために需給報告発表がありませんでした。2カ月ぶりに発表された需給報告の農産物需給予測は、市場関係者の事前予想とは異る部分が散見され、これを受けてトウモロコシは一時急反騰となりました。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回はコンチネンタルライスの茅野信行さんにお話しを伺いました。昨年8月27日には8ドル32セントの高値があったものが4ドル20セント前後までおよそ半値に沈んでいます。USDAはこの低価格による需要喚起が起こるとした強気の予想を出してきました。市場関係者は豊作による需給緩和で期末在庫が20億ブッシェルを超えるのは必至とみていたのですが、USDA予想はは18億8700万ブッシェルにとどまり、これを見たファンド筋は、これまで積み上げてきた売り持ち高を減らさざるを得なくなりました。この手仕舞い買いがコーンを値上がりさせました。一気にショートカバーが起こったのです。それだけではなく作付面積が大幅に引き下げられ、9740万エーカーから9530万エーカーへ、200万エーカー近く削られました。飼料・その他の需要を前年度より8億6700万ブッシェル引き上げ、52億ブッシェルとしました。飼料需要が増える?!家畜頭数が増えるということでしょうか?茅野さんは、現在飼育されている家畜頭数に相当ゲタを履かせないと達成できない数字となっていると指摘。急に家畜の食欲が増すわけではないため、疑問が残る数字だといいます。輸出を7億3100万ブッシェルから14億ブッシェルへ、6億6900万ブッシェル引き上げた(ほぼ倍増)ました。茅野さんは低価格による需要創出は、価格高騰による需要抑制の3倍以上の時間がかかるのが常であり、この数字もまた、多すぎると指摘されています。価格が高騰したために仮に3か月で需要が減少した分はその3倍以上、つまり9か月以上経過しないと戻らないそうです。3倍どころか4~5倍との見方も。なると、価格低迷による今回の需要増予想も安易すぎるということですね。した数字を冷静に検証したということなのでしょう。ファンド筋が冷静さを取り戻すにつれ、トウモロコシの価格は再び下落に転じてしまいました。単収は41.2ブッシェルから43ブッシェルへ1.8ブッシェル引き上げられただけです。単収は43.5ブッシェルにはなるはずです。なると生産は33億ブッシェルに届いてしまいます。南米を含む世界全体の在庫率は29.7パーセントになってしまいます。これは明らかに在庫過剰状態です。需要を過大に見積もっているとがめが必ず出てくると思います。なれば予想されるシナリオは大豆相場の値下がり、それも急落ということになります。南米の新穀の出回り(3月)を前に急落することになりかねないのです。大豆相場が10ドルを割り込むシナリオを考えておく必要があります。詳しくはオンデマンド放送で茅野さんの解説をお聞きくださいね。記事URLGOLDの見通しを引き下げが相次いだこの秋。「スラムダンクのような売り」に見舞われる。2014年の平均価格は1144ドル。「しばらく本格的に上昇することはないだろう。「ゴールドの時代終わり。今後10-15年下落基調のマーケットが続くだろう。1000ドル割れ、600ドル近辺までの下げがありえる。」ところが、あまりに弱気に偏ったマーケットは17日の米国のデフォルト危機回避と中国の格付け会社が米国債格下げなどの動きをきっかけに、ショートカバーから金価格は大きく買い戻されました。22日に発表された9月分の雇用統計でNFPは18万人の増加の予想に対して14万8000人の増加にとどまるという弱い内容にマーケットは金融緩和縮小の延期の思惑が広がり、金価格はさらに上昇しています。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今日はスタンダードバンク東京支店長の池水雄一さんにお話しを伺いました。現在はショートカバーが一巡し価格上昇の勢いはありません。1300ドルを超えてくるとアジアの実需の買いも静かなのだそうです。1200ドル台まで下落した局面ではアジアの実需買いが旺盛でした。中国は今年記録的な量のゴールドを買っており、このままいくと1000トン以上購入するでしょう。中国の需要の特徴はやはり価格に対して非常に敏感で1300ドル超えからは上値を追っていくような買いが見られないとのこと。下がってきたら買うという中国の存在が下値を支える最大の力となると見られます。インドは貿易赤字の緩和のために金輸入規制を行っており、現在は正規ルートからの輸入はほぼ止まっている状態。そのために国内のゴールド価格は国際価格に対し120ドルをいうとんでもないプレミアムがついているのだそうです。需要があるのに現物がない状況で価格が急騰しているということです。密輸逮捕者の数は例年の数倍にも登っているようです。このような事態を招いていることを見ても、政府の輸入規制政策は長続きはしないだろうと池水さん。規制が緩和されればインドも積極的に金を購入してくると思われます。対して、1200ドルからさらに大きく下げるためには中国やインドといった下値にならぶ実需の買い以上の売りが必要となることからしばらくはレンジでの推移となりそう。詳しくはオンデマンド放送で池水さんの解説をお聞きくださいね。記事URL原油価格が下落基調を辿っています。WTI原油は9月前半にシリアへの軍事介入懸念で高騰、9月6日には、$110.53まで上昇していましたが、中旬から後半にかけて軍事介入回避の動き、米国の原油在庫増で反落となりました。下落傾向が続き、WTI原油は、95ドル台にまで下落、3ヶ月半ぶりの安値を付けています。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回はオイルエコノミストの藤沢治さんにお話しを伺いました。今後の原油価格の変動要因は大きく4つだと藤沢さん。この秋口に囃されて価格を押し上げた地政学的要因。シリアの化学兵器廃棄とイランの緩和姿勢で10月は地政学リスクが殆ど材料に成りませんでした。来年の3月頃までは原油価格の材料にはならないという見方が大勢。民主、共和党の合意は一時的であり、年明けよりまた懸念が広がることや、景気の先行きへの不透明さ(失業率は7.2%に低下だが雇用増は期待薄)などが、警戒されれば、商品市場への資金流入は限定的となると考えられます。問題をこなして、いよいよテーパリングが話題となればさらにドル高となることから、原油価格は上値が抑えられると見られます。IEAの最新の市場報告では、2014年は需要が日量110万バレル程度の増加。非OPEC諸国の生産量は、米国のタイトオイル生産増で日量5,640万バレルとなる予想で、2013年対比で日量180万バレル増となります。(3.3%増)従ってOPECは、現在の日量3,000万バレルより減産しなければ価格維持が不可能となってきます。需給上は、供給過剰に成る可能性が大きいために価格支援材料にはなりえません。冬季に向かうので需要が増し、原油価格は上昇するという見方もあるが、先行きの需給が緩和傾向。昨年の11月は北東アジアは低温であったため、2012年11月の日本の灯油需要量は、前年同月比23.2%増となっていましたが、今年の冬はそれほどの厳冬にならなければ前年同月比では落ち込むことが予想されます。寒くなれば灯油需要が伸び、それほど寒くならなければ在庫が捌けず価格下落と言う単純な構図も、天気ばかりは正確な予想が出来ず、毎年見通しが外れるものです。最後に藤沢さんの価格予測。WTIもBrentも下降傾向。Brentで$95-100程度。記事URL17日の米国デフォルト懸念で上昇していた米国債金利は土壇場の危機回避暫定措置で低下、これによるドル安でドル/円相場は下落、ユーロが上昇しています。この動きに歩調を合わせて金価格も急伸となりました。デフォルトなら資金逃避で金買いとなるというのが教科書的思考ですが、実際にはデフォルト懸念が生じていても金価格は売られ続け、危機回避で買い戻されるという値動きとなったのです。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今回は金融・貴金属アナイスと亀井幸一郎さんにお話しを伺いました。亀井さんは、今回の土壇場の暫定措置は問題が先送りされただけでこの問題は年末から来春にむけてまた懸念されるとし、先送りされればされるほど、問題が大きくなっていると指摘。この先のポイントを伺いました。ポール・ライアン議員。約87人の共和党下院議員が賛成票を投じた中で、反対票を投じています。まとまるかどうか懸念が大きいと思われます。一時的に債務不履行(デフォルト)を回避することが可能。2月7日までは上限を超えても即別措置適用でデフォルトしない。この期日が近づくにつれにまた、懸念がマーケットに広がる可能性は否定できるものではなく、この分で行くとテーパリング(緩和縮小)は年内はまず考えにくく、来春まで後ろにずれることが予想されると亀井さん。本当にテーパリングを開始した時の衝撃は大きくなっているとも言えると指摘されています。5月22日に年内テーパリングの可能性を示唆しただけで日本株の暴落に新興国通貨の暴落など大きなマネーの還流が引き起こされました。金市場に於いては、テーパリングの可能性が金の売り材料となって下落トレンドが続いていましたが、、、さてここからは?詳しくはオンデマンド放送で亀井さんの解説をお聞きくださいね。記事URL「金価格は2014年前半には1000ドルを割り込むだろう。米国が量的金融緩和の縮小に向かい実質金利が上昇すれば、金利の付かない金は弱材料になる。CEO)が先般、都内で行われた講演会で披露したもの。南アフリカで金や白金などの貴金属事業を手掛け、長きにわたり貴金属分析に精通しているウォーカー氏のコメントとあって、貴金属関係業界はこの見通しに大きな関心を寄せています。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。池水さんが、時の人ウォーカー氏をスタジオに連れてこられたのには大変感謝しております。今回の放送は、ポール・ウォーカー氏に金1000ドル割れの分析の背景と今後の金の展望について伺いました。今回はなんと池水さんに通訳をお願いするという贅沢な放送に。以下、簡単に質問とウィーカー氏の回答を記しておきます。池水さんの通訳を聞いてみてくださいね。2014年前半には1000ドル割れというウォーカーさんのお話しが話題です。その背景は?「最も重要なのは金利です、過去15年実質金利によって金相場は動いてきました。これまで先進国の金利はほぼゼロ金利政策であったために金が選ばれてきた。金利がつかない金には弱気材料となるでしょう。金価格は史上最高値を付けました。円建ての金は、まだ史上最高値を付けていないのですが、日本市場の金は?!「円安基調にあるためドル建て金よりは下がらないでしょう。「円建ての金は円安に支えられますが、しかし、この円安は喜ばしいことではありません。私は日本の将来に大変悲観的です。アベノミクスは短期的には成果を上げています。借金を膨らませているわけです。5年後、6年後の日本はそれを返すアテがあるでしょうか。日本の投資家の皆さんは海外に投資するのが良いでしょう。」-金利が上昇するということはインフレになるということかと思いますが、インフレヘッジの金という見方はいかがでしょうか。「金はこれまでインフレヘッジにはなっていません。インフレ時に金が買われることはないでしょう」オンデマンドは1週間ほどで翌週の放送に切り替わってしまいますが、じっくり後で聞きたい方はポッドキャスト登録していただければダウンロードしていつでも繰り返し聞くことができます。記事URL米国政府機関の一部閉鎖の事態で米労務省は今夜の雇用統計を発表しないことを明らかにしていますが、農務省発表のUSDA需給報告も穀物相場にとっては大きな材料です。1日からUSDAのホームページも一部利用できない状態になっており、新たな統計情報の公表はしないとしています。穀物従事関係者にとっての重要イベントUSDA需給報告は10月11日発表予定ですが、このままいけば発表されない見通しとなっています。皆様ごきげんいかがでしょうか、大橋ひろこです。今日はマーケット・リスク・アドバイザリー津賀田真紀子さんに大豆相場の現状と今後の展望について伺いました。今週はECBのドラギ総裁が政策金利の据え置きを決めたことでユーロ高・ドル安が進行したことから金などが再び買われる動きが出ています。第4四半期に突入したことで、非商業筋による売りが一巡したことも一因でなんとか下値が支えられた格好となりました。農産品に関しては今のところICE粗糖相場以外は積極的に安値を買い拾う動きが見られていません。現在は一部の生産地が収穫期に突入していることからハーベストプレッシャーによる売り圧力に押されやすい環境となっていることなどが背景にあります。現在、シカゴ大豆相場が軟調となっている理由としては大きく二つ。大豆もこれに連れ安となっているようです。トウモロコシとは異なり、大豆の場合は収穫終了後も需給が緩和することは予想されていません。予想需要は31億4,000万ブッシェルで、ほぼギリギリ。毎月のように需給がタイト化しています。ある中国の動向はどうなのでしょう。津賀田さんによると中国の大豆輸入量は依然として旺盛で中国関税総局の発表によると、2013年7月の中国の大豆輸入量は前年度+44.1%の637万トンと8月の輸入量としては過去最高を記録。今後は今までのような増加率の上昇は見込み難いと考えられますが、しかし、そもそもの人口が多いことから、輸入量自体は今後も高水準を維持する可能性が高いと思われます。増加分のほとんどがブラジル産で賄われています。今年1月から8月までの中国の大豆輸入量は合計で4,108万6,000トンでこのうちブラジル産の割合は2,390万トンと約6割。2010-11年度以降、米国の大豆輸出向け需要が頭打ち状態となっている背景には、このようにブラジル産大豆の輸出が拡大しているという理由があります。南米ブラジルの2013-14年度の生産高は前年度比+7.3%、アルゼンチンは+8.3%と大幅に増加することが予想されています。輸出量もブラジルは同比+3.7%、アルゼンチンは+97.5%となる見込。昨年同様、10月以降は作付けが進むにつれ徐々に売り圧力が強まっていく可能性が考えられます。ここからの価格見通しは?!詳しくはオンデマンド放送で津賀田真紀子さんの解説をお聞きくださいね。記事URL今日の日経新聞に、安価な天然ガス調達に向けて、カナダで開かれた安倍首相とハーパー首相との会談でカナダ産シェールガスの対日輸出が2018年末にも実現する見通しという社説記事がありました。現在の主力調達先であるカタール産より4割程度安い価格で輸入できる可能性があるとして注目されていますが、今月9月11日にはDOE(米国エネルギー省)からメリーランド州コーブポイントLNG基地からの対日輸出許可が出されており、着々と日本のエネルギー輸入チャンネルの多角化が進んでいます。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今日は株式会社セキツウ常務取締役の山内弘史さんにお話しを伺いました。(FTA)未締結国にも輸出を許可する流れとなってから、DOEは4件の輸出許可を出していますが、うち日本向けが2件。1件目は5月17日テキサス州フリーポートLNGで、年間1100万トンが2017年にも輸出される見込みということで、その際にも山内さんにご出演いただき解説を頂いていました。原油価格リンクではなく、天然ガス市況を指標価格とするものです。埋蔵量、今後の生産量ともに大きな注目を集めています。環境問題などで掘削が難しい州もありますが、生産急増は時間の問題とされています。非常に早い段階での日本へのLNGの供給が可能になると目されています。LNG輸出の全段階への参入を果たしたこととなり、いわゆる天然ガスの上流~下流の一気通関でのバリューチェーン構築がかないました。日本企業がLNG調達に向けて取り組んでいる他の米国でのプロジェクトとしては、ルイジアナ州の「キャメロンLNGプロジェクト」があります。東京電力等へ供給予定となっている。審査を待っている状況です。現在はカタール産LNGが主力調達先で、原油価格リンク。原油価格が高止まりする中で日本のエネルギー確保コストは上昇の一途を辿っています。山内さんは天然ガス市況は大きく変動する可能性があると指摘。昨年3月には1.9ドルまで下落しました。EIA(米国エネルギー情報局)は2020年4ドル、2020年代半ばには5ドル、2030年代半ばには6ドル、2040年には8ドルになるとの予測を示しています。天然ガス市況が値上がりしていくという予想なのです。輸入が実現する5年後以降、天然ガス価格と原油価格がどのような水準にあるかはわかりません。本当に安価なままのエネルギー確保が可能になるでしょうか。詳細はオンデマンド放送で山内さんの解説をお聞きくださいね。液化設備(港)までシェールガスを輸送するパイプラインを作るのもこれから。これが5年で完成するのは難しいのではないか、とお話しくださいました。した設備インフラ構築も日本も資金を提供してカナダと共同で作るのです。明日から輸入開始できるというような、簡単なものじゃないのですね。記事URL今週はFOMCのテーパリング(緩和縮小)がないという予想外の結果を受けて金やプラチナ、原油などのコモディティが急伸する局面がありました。9~10月は不透明要因が多く警戒するマーケット関係者も多かったのですが、不透明要因はイベント通過でほぼポジティブに作用しマーケットは楽観に傾き始めています。FOMCにおける量的緩和縮小の行方、次期FRB議長の人事、シリア軍事介入の有無、2020年のオリンピック開催地の決定、消費税増税の有無、など大方の予想を覆すポジティブサプライズが続きアメリカの株式市場でダウ平均は史上最高値を更新しました。皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。今日は三菱UFJリサーチ&コンサルティング主任研究員の芥田知至さんにお話しを伺いました。金価格はFOMC直前に、テーパリング開始を織り込み1300ドル大台割れまで売り込まれていましたが、テーパリングなしのサプライズでショートカバーが炸裂。1290ドル台から1360ドル台まで70ドル近くの暴騰劇を演じました。原油価格も104ドル台から107ドル台まで3ドル余り上昇となりました。米国債が買われ、10年物の金利が急低下したことでドルが売られ、ドル安効果でコモディティ価格が大きく上昇したのです。このままドル安は継続するのでしょうか。金や原油のこの先の展望を芥田さんに伺いました。原油価格の今後を占うにはシリア情勢がカギとなってきます。シリアへお軍事介入があるとの思惑からの「シリアプレミアム」からWTI原油価格は112ドルまで上昇していましたが、軍事介入リスクが後退したことで105ドル台まで価格が緩んできています。現在は、シリアのアサド政権は、米国とロシアによってなされた化学兵器全廃の枠組み合意について、これを順守する姿勢を示している段階に入ってきており、これに対して、国連安保理の常任理事国5カ国が協議を行っているとされています。今後のスケジュールとしては、24日から年に1度の国連総会一般討論が始まるので、それまでに安保理で対シリア決議案を採択する流れ。芥田さんはまだ予断を許さないものの、ある程度、スケジュール感をもって情勢をみることができる状況になってきたため、このスケジュールに沿ってシリアが化学兵器全廃に応じるなら原油価格は下落圧力が高まると解説くださいました。そもそもガソリンの不需要期に入り季節要因的には下がりやすい時期です。米国債10年物の利回りは、一時3%に達していたのですが、また芥田さんには金価格の今後と米国の金融政策についても伺いました。現在の金価格の変動要因は需給ではなく、米国の金融政策が行方がもっとも大きな材料です。次回10月のFOMCでも見送りが濃厚で、早くても開始は12月にずれ込むという見方が広がりました。FRBによる量的緩和の解除の時期は来年半ばという見方から来年末くらいに後ずれした印象であり、さらに急な量的緩和の縮小は避けるだろうということで、この点は金にとって価格上昇要因となります。縮小を早めに進めそうなサマーズ元財務相感が指名を辞退したことでハト派とみられるイエレンFRB副議長が有力視されています。足元では2.6~2.7%に低下してきており、この金利低下の分だけ、コモディティが買われる素地ができたとみることもできます。金利に敏感な金は、9月の安値1,300ドル割れからは買われた状態が続くだろうとお話しくださいました。詳しくはオンデマンド放送で芥田さんの解説をお聞きくださいね。次の10件JavaScriptを有効にしてください。CORPORATION。