俺最強!10兆円!うはwwwwwおwwwww10兆円!俺TUEEEEEEE!!!で10兆円の人民元売りというとんでもない攻撃をしかけます。ところが・・・中国政府は16,822億ドル、つまり170兆円分のドルを持ってるわけです。中国政府としては、めんどくさいなーって思いながら、外国から「中国企業の輸出に有利すぎるぞ!」「中国だけ1人勝ちで儲けまくってズルイぞ!」「人民元安すぎるぞ!」って批判を浴びながら、人民元売りドルをしてきたわけで、人民元売ってくれるんならむしろ歓迎です。ラッキーーー!!!どうぞどうぞ。売っちゃってください。奇跡的に、思った以上に人民元が売られて、10兆円の売りで市場がパニックを起こし人民元売りまくり、なんてことが起こったとしても中国政府は全く慌てる必要がなくって、手元に山のように積みあがってる170兆円のドルから20兆円分くらいのドルを取り出して「ホレ」と市場に投げ入れてドル売り人民元買いをすればあっという間にパニックは沈静化。人民元を暴落させようと思ったら最低でも170兆円は必要で、アジア通貨危機なんかで苦い思い出を抱く、二度とあんな通貨危機連鎖はごめんだって言うアジアの周辺国の協力なんかも考えると、いくらの資金を用意したらいいのかわからんって感じです。BRICs通貨を暴落させるってのは相当難しいことなんです。外貨準備は自国企業の輸出が不利になる自国通貨高を嫌って、中央銀行が自国通貨売りドル買い、の介入をすると積みあがっていって、万一自国通貨が市場で大量の売りを浴びせられて暴落しそうになった場合には放出して自国通貨暴落を防ぐことができるもの、ってことです。あと、国によっては日本のような変動相場制ではなく、こないだのベトナムの記事でも書きましたが(http://jovivi.seesaa.net/article/98793343.html)固定相場制とか管理フロート制を採用している国もあります。いう国では、固定したレートあるいは、許容する変動幅範囲内に為替レートを保つために中央銀行が常に介入をすることになります。この場合、原則として貿易黒字があれば外貨準備が積みあがっていき、貿易赤字なら外貨準備が減少していくことになります。売買もあるわけで、それに対抗して中央銀行が積極的に為替市場でレート管理のために動くことになります。外貨準備が足りなくなっちゃったら、他の国から借りるか、固定してるレートを切り下げる(例えば、これまで1ドル=100円で固定しておりましたが、これからは1ドル=10,000円にさせていただきます、みたいにする。すると1ドル=100円で日本からの輸出100ドル(=10,000円)、日本の輸入10,000円、だった場合は貿易収支は黒字でも赤字でもなくトントンだったはずが、切り下げをするだけで日本からの輸出100ドル=100万円、日本の輸入10,000円になってあっという間に貿易黒字が生まれる。)とか、固定相場制や管理フロート制をやめて変動相場制に移行することになります。日本は最近為替介入やってないですよね。ちなみに為替介入の過去の実施状況は財務省のHPで見れます。http://www.mof.go.jp/1c021.htm平成15年から16年にかけてのところとか見るとかなりやってます。日本政府が円高時に介入するとアメリカが怒りますからね。このままじゃ日本国内がやばい、日本企業を守らなきゃ、って思って日本政府が円安誘導のために円売り介入しようとすると、アメリカが睨む。なんでかっていうと、アメリカはジャイアンだから。アメリカとの関係を考えるうえで、日本だけでなく他の国にとってもですが、アメリカというのはジャイアンみたいなものだ、と理解しておかないと筋が通らなくて意味不明なものが多くなっちゃいます。アメリカ絡みのニュースを見て、なんで?そんなのおかしいじゃん!って思ったら、だってアメリカはジャイアンだから、って思うと妙に納得がいきます。中国みたいにジャイアンに歯向かってもらいたいですけどね・・・で、この外貨準備がどのくらいあれば安全か、ってのは各国の事情もあるんでなかなか統一基準を持つのは難しいんですが、<1週間あたりの輸入額の10週間分以上>とか<1ヶ月あたりの輸入額の3ヶ月分以上>とか<対外短期債務残高の12ヵ月分以上>とか、が確保しておきたい水準って言われてます。1997年のアジア通貨危機の時、アジアの多くの国がドルとのレートを固定するドルペッグ制を採用していました。ところが、本来もっと安い値段でドルと交換されるべきタイバーツが高値でドルと交換されている状態と見られ、ヘッジファンドから猛烈なタイバーツ売りをしかけられ、タイ政府は手元の外貨準備を放出してドル売りタイバーツ買い介入を必死に行いましたが、外貨準備が底をついてしまい、あえなくヘッジファンドに敗れる結果となりました。92年にジョージ・ソロスにイングランド銀行が敗れたポンド危機と同じです。あの時、タイ政府にもっと外貨準備があれば、と見る向きは多いですし、外貨準備の注目度とか位置づけとか話す時によく引き合いに出されるのがアジア通貨危機の時のタイです。実際、タイはその当時あまりファンダメンタルズは強くなく、GDP比で8%を超える経常赤字状態でした。同じアジア通貨の日本円が95年につけた1ドル78円の高値から1ドル127円とか130円近い円安まで下落していく時にタイバーツはドルに連動させてたために安くならず、タイの企業の輸出競争力は当然相対的に落ちることになりました。これにより貿易収支がダメージを受け、ついにタイの貿易収支は赤字に転落。ドルにペッグしているために同じレートで交換できるはずのドルの金利が5%、一方のタイバーツの金利は10%超、という状態で、当然みんな低金利のドルを調達してドルを売ってバーツを買い、まさに円キャリーみたいなことをしていたわけです。タイ政府もこれを狙っていました。金利を引き上げて米ドルとの差を生み出せば、ガンガン外国からお金が流れ込んでくるわけで、この外国のお金を活用しようとしていたわけです。ところが、ヘッジファンドに目をつけられて、猛烈な売りを浴びせられると、ドルキャリー取引で流れ込んできていた外国のお金が鬼のようなスピードで流出し始め、タイバーツ売りドル買いの量がハンパじゃなく膨れ上がり、外貨準備を放出しまくっても買い支えられなくなってしまったというわけです。IMFの支援を受けるハメになりました。タイバーツの暴落は他のアジア諸国にも伝播し、マレーシア、インドネシア、フィリピン、韓国など、アジア各国で通貨の暴落が起こり、それまでドルペッグ制を敷いていた国々の多くが変動相場制へと移行することになりました。ドルペッグを採用しているのは香港ドルだけです。経済産業省のHPで当時のアジア各国の外貨準備高を掲載してるページを見つけたのでリンク貼っておきますんで、ご興味ある方はどうぞ。http://www.meti.go.jp/report/tsuhaku2005/2005honbun/html/H1523000.htmlあと、為替のことはこの辺の記事も参考になさってください。円高と円安どっちがいいんでしょうねhttp://jovivi.seesaa.net/article/47163467.html為替のことhttp://jovivi.seesaa.net/article/84316988.htmlくあむさんに頂いた質問へのお答えと、為替と為替ヘッジの話http://jovivi.seesaa.net/article/88871737.htmlところで、日本は積みあがった100兆円の外貨準備をどうしてるかって言うと、そのほとんどを米国債で運用しています。アメリカに貸してさしあげています。・・・何も考えてません。手元のお金はジャイアンに貸す。