(CEO)の後任に最もふさわしいのは、仏PSAグループ(PEUP.PA)のカルロス・タバレス氏だろう。タバレス氏はルノーと日産に30年在籍してゴーン氏の補佐役を務めた経歴を持ち、職務の引き継ぎにこれほど適した人材はいない。12月13日、仏自動車大手ルノーにとって、日本で逮捕されたカルロス・ゴーン会長兼CEOの後任に最もふさわしいのは、仏PSAグループのカルロス・タバレス氏(写真)だろう。Balibouse)しかしタバレス氏にはPSAをフィアット・クライスラー・オートモービルズ(FCA)(FCHA.MI)(FCAU.N)との経営統合に導くという選択肢もあり、ルノーのトップに収まるよりもこちらの道を選んだ方が得策だろう。タバレス氏は、米ゼネラル・モーターズ(GM)(GM.N)から昨年18億ユーロで買収したかつての赤字部門、オペル・ボクソホ-ル事業の立て直しが道半ば。同部門は会計上の調整が奏功して今年上半期の営業利益率が5%となり、タバレス氏が2026年の達成を目標として掲げた6%に近づいた。FCAを率いた故セルジオ・マルキオンネ氏は、自動車メーカーは経営統合によって無駄な設備投資を抑えるべきだと発言したが、この主張を地で行ったことになる。タバレス氏はPSAとFCAを合併することで、マルキオンネ氏の衣鉢を継ぐかもしれない。モルガン・スタンレーの試算によると、FCAの企業価値は240億ユーロと2019年の予想利益の4倍にすぎず、同社最大のブランド「ジープ」の評価額すら下回っている。フォード・モーター(F.N)やGMなど米自動車メーカーは、反競争法に抵触する恐れがあるため、FCAとの事業統合でプジョーと競合することはないだろう。ドイツの高級車メーカーはフィアットが得意とする欧州の低価格帯市場に参入することはないだろう。中国のメーカーが「ジープ」や「クライスラー」といったブランドに触手を伸ばそうとしても米政府が阻止しそうだ。ルノーは日産と提携しており、FCAと最も相性が良いのはPSAだ。(0489.HK)の3者の合計の2倍以上となる。Breakingviewsがリフィニティブのデータで試算したところ、PSAがアニェリ一族と対等に渡り合うためには約60億ユーロをつぎ込む必要があり、そうなれば110億ユーロの保有キャッシュの大半が失われる。それでもPSAはFCAとの事業統計を検討する価値がある。UBSが弾き出した2019年の業績予想に基づくと、PSAのオペル買収による経費節減効果は合計売上高の2.6%相当。PSAとFCAの事業統合による効果がこの半分だとしても、税金の支払いなどを考慮した年間のコスト削減効果は両社の合計企業評価額の半分強となる。タバレス氏にとって、政治的にもめているルノー・日産連合の経営に当たるよりも魅力的に違いない。●背景となるニュース・ルノーは提携相手の日産自動車に対して、13日の取締役会を前にルノーの取締役に接触しないよう求めた。ロイターが12日、複数の関係筋の話として伝えた。日産は元会長であるカルロス・ゴーン容疑者の不正行為の証拠を共有しようとした。・ルノーと同社筆頭株主のフランス政府は11月19日のゴーン容疑者逮捕以来、ゴーン容疑者の不正行為などに関する日産の内部調査の結果を提供するよう一貫して求めていた。(CEO)にとどまっている。Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。情報は約20分遅れ、海外株式関連の情報は15分以上の遅れで表示しています。為替情報は10分ごとに更新されており、約10分前の相場を表示しています。日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。本件情報を無断で再配信することは禁じられております。