早期リタイアして配当金と株主優待で質素に生活中。MS-Excelを使ってポートフォリオのリスクとリターンを計算するスプレッドシートを作ったので、これを使ってシミュレーション分析をしてみたいと思います。ポートフォリオの「リスク」を計算するExcelファイル(ダウンロード可)ポートフォリオのリスクとは標準偏差(σ)のことでした。ポートフォリオの標準偏差(σ)を計算することで「リスク」を求めることができます。18:45また、「3つ以上の資産クラスで構成されるポートフォリオの効率的フロンティア曲線の作図方法」についての補足もご参照ください。2つの資産クラスで構成されるポートフォリオの効率的フロンティア曲線をExcelで作図する方法はそれほど難しくありません。「国内株式」と「先進国株式」の2つの資産クラスから成るポートフォリオがあるとします。3つの資産クラスを考えてみましょう。これらを図表にプロットすると下記のようになります。国内株式と先進国株式このうち、「国内株式」と「先進国株式」の2つの資産クラスから成るポートフォリオがあるとして、その組み合わせ比率を5%ずつ変化させると下記のようになります。リスクは小さければ小さいほど、リターンは大きければ大きいほど好ましいので、この図表の中では左上であればあるほど好ましいことになりますよね。すると、「国内株式」から左上に向かって伸びている「青い●」の幾つかは、「国内株式」よりも明らかにリスクは小さくてリターンは大きいことが分かります。:リスク17.5%・リターン5.0%よりも低リスクなのに高リターンとなります。ちなみに、このような曲線のことを「効率的フロンティア」曲線と呼びます。投資家が選択可能なポートフォリオの資産配分のうち、投資家にとって最も有利と考えられる選択肢の集合。同じリターンではリスクが最小に、同じリスクではリターンが最大になるような組み合わせを結んだ線上で表現される。frontier」ですね。「efficient」は「無駄がなく効率的」で「frontier」は「最前線」という意味です。図表の左上が投資家にとってもっとも好ましい(無駄がなく効率的な)方向なので、つまり、その左上に向かった最前線という感じでしょうか。同様に「国内国株式」と「新興国株式」を組み合わせたポートフォリオは下図のとおりです。これもいい感じですね。同様に「先進国株式」と「新興国株式」を組み合わせたポートフォリオは下図のとおりです。これは両者を結んだ直線よりもわずかに左上の曲線になりますが、ポートフォリオの効果はイマイチ分かりませんね。両者の相関係数が「0.85」と大きいことが理由かもしれません。上記の3つのグラフを1つに合わせるとこんな感じです。これは2つの資産クラスから成るポートフォリオを図示しただけで、3つの資産クラスから成るポートフォリオとは異なります。3つの資産クラスで構成されているポートフォリオを作成し、Excelのアドイン機能である「ソルバー」を使って株式投資の効率的フロンティアを曲線を作成してみました。これを先の図表に重ね合わせると下記のとおりです。2つの資産クラスを組み合わせた効率的フロンティア曲線上のどの点(青い●・緑の●・オレンジの●)よりも、「国内株式+先進国株式+新興国株式」を組み合わせた効率的フロンティア曲線(赤い●)が常に左上にある(つまり優れている)ことが分かりますよね。株式投資をするなら、この効率的フロンティア曲線上のいずれかの点を選ぶのが経済合理的だということになります。その点を選べば「どの資産クラスを何割組み入れるか」ということも決まりますが、問題は「どうやってその点を決めるか?」ということですよね。自分の資金をどの資産にどのタイミングで幾ら投下するかを決めること皆さんが自分のお金を増やしたいと考えているように、世の中の他の多くの人々もまた自分のお金を増やしたいと考えています。それらのライバルに勝って投資で成功するには正しい「戦略」が必要です。戦国時代の領主が自分の領地...記事を読む「投資」とは「お金を投じて資産を買う」こと普段なにげなく「投資」や「資産運用」という言葉を使います。このブログのタイトルにも出てきますね。その「投資」や「資産運用」とは、どういう意味なんでしょうか。読んで字のごとく、「投資」とは「お金を投じて資産を買う」ことを言います...記事を読むポートフォリオの「リスク」を計算するExcelファイル(ダウンロード可)ポートフォリオのリスクとは標準偏差(σ)のことでした。ポートフォリオの標準偏差(σ)を計算することで「リスク」を求めることができます。その前提として、資産クラスAの標準偏差を「σa」、ポートフォリオにおける割合を「Wa」...記事を読む投資で期待できる儲けは「年5%」すでに述べたように、「投資」とは「お金を投じて資産を買う」ことです。「資産」とは「お金を産む」ものでした。実際の投資(資産運用)はどれぐらい儲かるのでしょうか。日本の株式では、過去半世紀ぐらいだと、皆さん...記事を読むなぜ資産クラスへの分散投資でリスクは小さくなるのか前の記事で、個別銘柄のリスク(価格変動)は2つのリスクを足したものだと述べました。自己責任でお願いいたします。サイト運営者は一切の責任を負いません。