反復記号をもたない8小節と、反復される12小節(=24小節)の、計24小節(=32小節)からなる主題と3つの変奏で構成されている。このような変奏曲形式の導入は、葬送ソナタOp.26で再び実践されることとなる。主題はほぼ四声体で書かれ、スタッカートとレガートの対比が特徴的である。第1変奏(第21小節~)では主題が内声にあらわれ、第2変奏(第41小節~)ではこれが上声に半拍遅れてシンコペーション風にあらわれる。第3変奏(第65小節~)ではバス・ラインをレガート奏法で旋律的にあつかい、上声は分散和音化されている。最後にコーダとして6小節の後奏が付されている。