早期リタイアして配当金と株主優待で質素に生活中。早期退職後の資産運用リスクプレミアムリスクプレミアムについては、ご存知のみなさんも多いと思います。詳しい説明は別の機会に譲るとして、私なりに超ざっくりと解説すると、「株価は株式市場の需給バランスで決まる。世の中には株式を買うというリスクを敬遠する人が多い(需要が小さい)。そのため株価は株式市場に安く放置されており、勇気を出して株式を買うことによって割増(プレミアム)のリターンをもらえる。これをリスクプレミアムと呼ぶ」という感じでしょうか。んー、文才がないのか、はやりイマイチですね。SMBC日興証券さんの「初めてでもわかりやすい用語集」から借用してきました。リスクプレミアムとは、リスクのある資産の期待収益率から無リスク資産の収益率を引いた差のことです。株式に投資するということはつまり、大きな値上がりを期待できる反面、値下がりする可能性も高く、そのブレの大きさを受け入れたということになります。リスクの大きな株式と無リスク金利(リスクフリーレート)商品が同じリターン(収益)であれば、みんなリスクのない無リスク金利商品に投資するでしょう。投資家は無リスク金利にいくらの利回りを上乗せすれば、リスクのある株式を買う気になるのかという、その上乗せ部分がリスクプレミアムになります。?さすがプロですね、と思います。懲りずに違う見方をすると、株式投資の「ハイリスク・ハイリターン」から定期預金の「ローリスク・ローリターン」を引いたときの、リスク(=ハイリスク-ローリスク)を取ったことに対する割増のリターン(=ハイリターン-ローリターン)かな、多分...。ま、ここは「あぁ、そーなんだー」という理解にとどめておいて、先に進みます。ところで、私の尊敬する山崎元氏によると、リスクプレミアムを計算する方法の一つとして下記が考えられます。リスクプレミアム=益利回り+名目GDP成長率-リスクフリーレートこの方法で計算したリスクプレミアムについて山崎氏は下記のようにイメージしているとのこと。8.9%(2018年4月16日)つまり、リスクプレミアムから判断すると、日経平均の株価はかなり安いということになります。投資資金の中で現金比率をどれぐらいにするかは、もちろん個人差はありますが、その時の株価水準によって現金比率を決めるのが合理的ではないでしょうか。早期退職を機に資産運用計画を策定しようと考えたところから始まります。最初に、手持ち資金を「生活資金」と「投資資金」に別けました。投資の世界では、「リスク」と「リターン」は必ずセットで語られます。耳にする「ハイリスク・ハイリターン」とか「ローリスク・ローリターン」とかの「リスク」と「リターン」ですね。前回、私の投資資金10,000ポイントのうち、現金4,000ポイントを引いた残りの6,000ポイントを投資に回すことに決定しました。このとき、何をどれぐらい買えばいいのでしょうか。「国内株式25%・先進国株式25%・国内債券25%・先進国債券25%」のポートフォリオをmyindex.jpさんのツールで、縦軸にリターン、横軸にリスクをとってマッピングすると下図のようになります。自己責任でお願いいたします。サイト運営者は一切の責任を負いません。