Fund)の助成案件に選定された。FundからDNDiへの助成金額は約4億円とみられる。武田ほどの企業が海外企業と組んで乗り出す研究開発。かかわらず、資金調達すら市場で行えないのだろうか。前社長の長谷川閑史が唱導した「武田イズム」は今も健在のようだ。これも米国流ということだろうか。Booster)などで協働体制を取っている。これらの取り組みを通じ、両社は「顧みられない熱帯病」の治療に貢献していくという。武田はこれまで海外の企業の合併・買収(M&A)に血道を上げてきた。説明の必要はないだろう。買収先企業の売上高を加算することで海外の業績は伸びたかに見える。肝心の国内では減収を続けている。背景には後発薬(ジェネリック)の浸透と薬価引き下げの影響がある。「今や武田にとって最大の資産は『無形固定資産』なのです」(製薬企業の経営に詳しい研究者)無形固定資産とは何か。世間でいうところの「のれん代」と「のれん由来の販売権、特許権」に他ならない。武田がこれまで買収してきた海外企業はいずれも新薬開発プロジェクトを進めていた。これを「特許権」として計上する。他企業と協働して開発し、成功した際に販売権を得る契約を結ぶこともある。こちらは「販売権」ということになる。プロパーの戦力では開発できないと思い込む長谷川にとって、M&Aの狙い目は両者に尽きる。「M&Aは一種のばくちです。成功確率は1割程度しかないという調査結果もある。特許権や販売権はのれん代と同様、実物資産の裏付けがありません。成功が保証されているわけではない。開発が不調に終われば、水泡に帰してしまう」(前出の研究者)武田が抱え込んだ無形固定資産とはリスクとほぼ同義である。それが1兆8000億円も積み上がっているという。2008年にリーマンショックが起こるまで、武田の総資産は2兆8000億円。このうち余剰資金が2兆円前後を占めていた。財務上、非の打ちどころがない優良企業だ。武田は虎の子の2兆円を巨大M&Aに惜しげもなくつぎ込んでしまった。今や有利子負債8400億円の借金会社へと転落。面影はどこを探しても見当たらない。「武田がM&Aにまい進したのは自前の大型新薬を生み出せなかったからです。武田の金看板だった四つのブロックバスターの特許が切れる『2010年問題』。10年代の稼ぎ頭となる新薬開発を目指し、武田は数兆円もの研究開発費を投入してきました。それらは全て捨て銭になった」(前出の研究者)長谷川に博才はない。掛け金が底を突いたからといって公益社団法人の基金にたかる。賭場ですら許されない横道がまかり通っている。これも長谷川流の「グローバルスタンダード」なのだろうか。今の武田は「進むも地獄退くも地獄」。修羅の道はどこまで続くのか。(公開されません)URL次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。