1「資産運用でスーパーカーを手に入れよう!」のWATANKOさんが自身のブログで書かれた記事、『自分の資産運用のコストを「みえる化」してみる』は自身の運用のコストを率と絶対額で表すことでタイトルの通り「みえる化」され、コストの重要性が非常によく伝わるものでした。それを受けて、「梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー」の水瀬ケンイチさんもエントリーを立てられています。資産1000万円どころか1億円近くなると、ますます運用コストが重要になってくるはい、その通り資産額が大きくなればコストは率としては変わらなくともその額でできることは大きく変わってきます。確定申告時期の今、手元に申告用書類があるのでETFの税コストも計算しやすかったため、分配金の税コストも含めた実質運用コストを計算してみたところ、今の運用方針を考えなおさなければならないかもしれない事実が浮かび上がってきました。信託報酬(海外ETFについてはエクスペンスレシオ)ベースでの私のポートフォリオの運用コストを出してみました。運用コスト(実質コストベース):年率0.1470%(小数点5位四捨五入)となり、これなら大満足の運用コストです。これなら私の現時点での資産額でも絶対額ベース(年間)で手取り月収の半分以下です。ここまでは想定の範囲内でした。追記】ここから先は以下に追記した理由により比較には誤った計算をしてしまっています。追記以外の部分については誤った比較であり、結語に関しても誤っています。その上で以下お読み下さい。ETF(およびインデックスファンドの一部)では利益の一部が先に分配されてそれに課税されているのに対し、分配金を出さないタイプのインデックスファンドではその時期が売却した時点まで先延ばしされているだけで、最終的にはそのコストは税金という形で負担することになります。そのため、分配金については先に課税されてしまうので複利効果に対して影響があることは事実ですが、分配金を出すETFやインデックスファンドで組まれたポートフォリオの実質コストの差が下の計算ほど縮まってしまうわけではありません。【追記ここまで】それではってことで、確定申告時期なので年間取引報告書が手元にあるから折角なのでETFの税コストも含めて計算してみよう、ということで計算してみました。実際の計算は、実質コストベースの運用コストの絶対額に源泉徴収税額を上乗せ、確定申告の結果外国税額控除で還付されるであろう金額を引き、総コストを算出し、それを運用資産額で割りました。その結果は驚愕のものでした。運用コスト(総コストベース):0.3597%(小数点5位四捨五入)!!!倍以上!!!もちろん海外ETFの分配金は安定的に一定額が出るわけではありませんし、税制も未来永劫変わらないわけではありませんので、この総コストベースでの運用コストが続くわけではありません。海外ETFの税のインパクトがこんなにも大きいとは!私のポートフォリオを国内籍のインデックスファンドのみで組み立てた場合の運用コスト(実質コストベース)は年率0.4181%(小数点5位四捨五入)ですので、その差は僅か0.06%ほど。実際の私のポートフォリオではETFへのリレーの際、インデックスファンドを売却した際の税負担、売買コスト、海外ETFの場合為替コストも負担しています。インデックスファンドは分配を出していないものが多いものの、これからも出さないわけではありません。かなりの手間をかけて海外ETFへリレーするのとインデックスファンドで運用していくのでは大して実質的な運用コストは変わらないかもしれないのです。実質運用コストをみえる化した結果見えてきたものはこんな結末でした・・・。19:52投資信託は元のマザーファンドから手数料(信託報酬)を抜いているのに対して、ETFは信託報酬(証券会社への売買手数料)のみの筈です。国内ETFに関していえば、売買手数料は不要のところもあるし、貸株にすれば信託報酬も低減できる(リスクはありますが・・)。税金は401kであっても、年金給付時に掛かる(課税所得で高額所得者と見なされることも・・)ので、どれがいいとは一概に言えません。22:55ブログ記事引用いただきましてありがとうございます。WATANKOといいます。インデックス投資歴7年、投資ブログ歴5年です。著名ブログの記事の合間をぬってインデックス投資と車趣味のニッチな記事を書き連ねております。インデックス投資開始以降、貴ブログを有用な記事をいつも拝見しておりました。よろしければ相互リンクいただきたく、ご検討のほど宜しくお願い申しあげます。当方は貼らせていただきました。前回記事『自分の資産運用のコストを「みえる化」してみる』は著名ブログ「梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー」の記事(資産1000万円どころか1億円近くなると、ますます運用コストが重要になってくる)にて紹介いただきました。(01/04)あけましておめでとうございます。(01/03)日経マネー1月号にybが登場!お財布もちらっと見せてますよ。(38)Linksとてもためになるブログばかりで、日々勉強させて頂いています。※オンマウスで過去1週間のアクセス数を表示しますプロフィールAuthor:yb46歳既婚・子1の個人投資家。インデックス運用を中心とした”受身な”投資でファイナンシャルインディペンデンス、早期リタイヤを目論んでいます。Macをこよなく愛し、年に2,3回物欲がふつふつと沸いてくるが妻に制されています・・・(涙)ハーバード大留学するも、英語があまり上達せず焦っています・・・。(2007/10)ybへの連絡はこちらから名前:メール:件名:本文:おすすめ証券会社マネックス証券STAMシリーズ、eMAXISシリーズなど良質なインデックスファンドを取り扱っています。3大ネット証券で海外赴任者に口座を継続させてくれるのはマネックスだけです。日本の海外ETFにおけるリーダー的証券会社です。SBI証券なんといってもネット証券最大手!売買手数料が業界最低水準!2007/06より海外ETFの取扱開始。FX経由で米国ETF購入用ドル資金を用意する事ができ、為替手数料は最低水準です!主要海外ETFは揃っています。・当ブログにおける情報を元に投資判断を行い、それにより損失が発生しても管理人は責任を一切負えませんので予めご了承願います。投資判断はあくまで自己責任でお願いいたします。・当ブログはアフィリエイトプログラムに参加しています。万が一アフィリエイトプログラムを通じて購入された商品によって損害が生じたとしても、管理人は一切責任を負えませんのでご了承願います。・基本的にはコメント、トラックバックは全て掲載する方針ですが、公序良俗に反する、もしくは当ブログにそぐわない、または宣伝目的のみのコメント、トラックバックは管理人の判断で削除する場合がございます。