そんな僕ら投資家でも、今から書く内容を押さえていれば、「ん?待てよ。投資した方が絶対良いよ」って思うポイントがあります。今日はそのポイントを書いちゃいます。みんなには内緒ですよ。Pexels.com1.プレミアムを説明しようバリュエーションを高くするためには、平均より高い理由、すなわちどういったプレミアムが乗っているかを説明しましょう。投資家は常に、証券市場の平均値と比較します。平均より何が優れているのか説明出来ないと「平均ですね」で片付けられてしまいます。腹落ち出来る説明がなければ、流動性の高い上場株を買った方がキャピタルゲインが望めるからです。2.プレミアムは3種類あるプレミアムとはなんぞや、と。平均より何が優れているとプレミアムと呼んで良いのでしょうか。未上場のスタートアップが上場企業と売上を比較しても簡単に勝てませんね。投資家に対してスタートアップが使えるプレミアムはいくつかあると思うのですが、私のお気に入りを紹介します。マーケットシェア1位マーケットシェア1位です。業界ナンバー1なんです。これは圧倒的に強いですね。1位の会社にはプレミアム感が付いてきます。シェア1位の会社に投資する機会ってあまり巡ってきません。シェア1位を説明する上で、マーケットの定義、すなわちセグメンテーションについて学んでおくと良いでしょう。弊社の戦っているマーケットは国内小売市場134兆円!って説明する起業家の方がたまーにいらっしゃいますが、こういう解像度が粗いプレゼンをすると投資家はシラーっとなって、プレゼンの最中でもFacebookやTwitterを開いて別のこと始めてしまいます。ぜんたい、そのどデカイ市場でどのセグメントを狙っているんだい?ってプレゼンを聞いてる投資家は思いを巡らせます。/メイクアップ、売り場(オンライン、オフラインチャネル)とセグメンテーション(細分化)が可能です。市場が大きい時こそ、セグメンテーションをしっかりと行い、ターゲット顧客が誰なのかを明確にして、顕在市場規模を説明出来るようにしましょう。どこかのセグメントで1位だと投資家は興奮します。そのセグメントが業界全体で成長中だと投資家はもっと興奮しちゃいます。衰退市場で戦っている人は、市場が縮小していても気にしないこと。自社のシェアが市場縮小率を気にしないぐらい成長していることを説明できれば問題ないです。逆に、衰退市場で自社のシェアが横ばいだと、そのうちなくなっちゃうからマズいですね。3年後、隣の顧客セグメントに参入します!(例:アパレルから消費財)というような起業家の話、投資家は眉唾で聞いています。実績や裏付けのない「将来、こうなります!」っていう話は投資家は「そうね。素晴らしいね」と言いながら聞き流しているのが本音です。シェア1位の話長くなりすぎました(笑)ただ、私もソフトバンクグループの端くれとして仕事していて感じることですが、孫総帥はシェア1位が大好きだと思います。シェア1位と聞くと、身を乗り出して話を聞き入っているようなイメージがあります。マーケットの捉え方、セグメンテーション、シェアをとにかく抑えに行く。凄まじい成長率この成長、やばくないっすか?って感じで右肩上がりのグラフを見せられると投資家は目がクラクラします。Dayやピッチコンテストで必ず入れろ、って言われるスライドですね。今、僕たちを捕まえておかないと乗り遅れるよ!っていうメッセージ力があります。やばくない?っていう成長率が良いですね。1カ月で10倍成長しました、とか最高です。成長率を作るために広告燃やしまくるという手法があります。これはよろしくないですね。投資家はすぐ見抜きます。資金調達するために強引に右肩上がりの成長率を作ってきたな、と。ユニットエコノミクスが証明出来ている(別の言い方だと、どんなに燃やしても回収可能、すごく儲かっちゃう)ならオッケーです。広告燃やさずに、顧客獲得ハックしている企業だと、投資家はヨダレをたらしながら飛びつきます。Platformの須藤(憲司)社長が近々ハック思考について出版されるので、皆さんぜひハック思考を読んでマスターして下さい。成長率も、市場平均より高い水準で成長していることが証明出来ると高く評価されます。EC市場が毎年約9%成長しているなら、少なくとも10%以上の成長はしたいですよね。業界の雄のEC事業者が毎年30%成長しているなら、60〜100%成長したいですよね。すると、「すげえ」ってなりますよね。KPIの異常値を作る最後のプレミアムは「異常値」です。競合他社と比べてCVRやCPAが10倍パフォーマンスが高いんです、という異常値です。この状態を実現できていると、本日時点ではGMV(流通総額)やPV(PageView)で負けてるけど、数年後には競合を追い越せるやん!ってなります。いうことは、数年後には将来の勝ち馬になるから、短期的に今バリュエーションが高くても、今乗っておいた方が良いわな」ってなります。異常値を作ればいいんだ!ってのは分かりやすく伝えているだけであり、本質的には利益率、収益性のお話です。別の言い方をすると、平均的なビジネスモデルよりも、僕のビジネスモデルの方が明らかに儲かる、利益率が高いんです、ってことが言えれば投資家はめちゃんこ高く評価してくれます。利益率を高くするには、いくつかコツがあって、競合サービスの平均値よりも1.顧客単価を上げる2.粗利を上げる(売上原価を下げる)3.顧客獲得コストを下げる4.リピート率を上げる5.オペレーションコストを下げることが出来れば実現可能ですね。この中のどれかで異常値を作ることをお勧めします。10倍近く平均との乖離があると完璧です。言うは易し、行うは難しです。番外編)チーム3つのプレミアムについてツラツラ書いてきました。番外編として、2度と使えない、1回しか使えないマジックプレミアムを紹介します(笑)それは、「チーム」です。この面子でこの事業に挑戦するのすごくない?やばくない?超絶凄いっしょ、ってやつです。これ、次の資金調達の時に使うと「いや、それ、君、前回も言ってたから」って冷静に投資家からツッコミをくらっちゃいます。前回よりも今回のタイミングで、業績やKPIで成長していないと「結局チームは凄いけど結果が出せない連中だよね。経歴は凄いんだけどね」って片付けられてしまいます。Have”ぐらいにしておくのが良いと思っています。実績で勝負するのが王道です。これ、気をつけてな!結局、高いものには理由がないと、ヒトは買わない(投資しない)んですね。メルセデスやエルメスを買っている人いるじゃないですか。別にスズキやユニクロでもいいわけです。お金があるから買ってるわけじゃなく、買いたい理由があって、購入者が納得して買っているわけですよね。格好いいから、可愛いから、とか。投資家も一緒なんです。プレミアムがある、と言う必要があります。在庫に限りがある限定品なんです、という見せ方をしないといけないんです。昭和の時代のドラクエであり、平成の時代のポケモンであり、令和の時代のスニーカーのように。このジーンズ、岡山のXX工房とイタリアの巨匠のYYとNYのSupremeが3年構想してデザインした世界限定100本しかなくて、テルマさんも愛用している超限定品なんですよ、というプレゼンテーションしないといけないんです。実績が伴わないのにバリュエーションが高い状況はよろしくないです。投資家を相手に株の取引をするのであれば、売り手としてのセールストークというか、買いたいと思わせるポイントは抑えたほうが良いですよね。長いブログになってしまいました(笑)一緒に事業づくり、バリュエーションをより高いところに持っていきたいという起業家の皆さん、ご連絡お待ちしています。やったら企業価値を高めていけるのか、色々アドバイスします。見せかけだけじゃん、って言われないように、しっかりと事業を作り込んでいきましょう。相談に乗ったYJキャピタルには特別にバリュエーシションを低く提示してください(爆)!共に、未来を創ろう!<参考記事>バリュエーションが高い理由を説明出来るようにしよう本稿はベンチャーキャピタル「YJキャピタル」パートナーで代表取締役社長の堀新一郎氏によるもの。同氏に許諾をもらってnoteに掲載された記事を転載させていただいた。Twitterアカウントは@horrrrry。2020.02.20SHARE:自動運転がより身近で高度なものになった時に、スピード違反や駐車違反といった概念が、この世の中から無くなるのか——テクノロジーに関わる者として、筆者が興味を持つことの一つだ。センサーを備えルールに忠実になったクルマは、中に乗っている人に危害が及ばない限り違法行為はしないようプログラムされるだろうし、運転者がいなければ、理論上は飲酒運転も撲滅できることになる。東急のオープンイノベーション施設「SOIL」で撮影。Ikeda自動運転がより身近で高度なものになった時に、スピード違反や駐車違反といった概念が、この世の中から無くなるのか——テクノロジーに関わる者として、筆者が興味を持つことの一つだ。センサーを備えルールに忠実になったクルマは、中に乗っている人に危害が及ばない限り違法行為はしないようプログラムされるだろうし、運転者がいなければ、理論上は飲酒運転も撲滅できることになる。氏が言う「消える職業」の536位にある警察官、特に、ネズミ捕りや駐車違反の取締をする警察官は必要なくなるのかもしれない。加速・減速の頻度などドライバー個々の安全運転特性を取り込んだテレマティクス保険も現実のものとなりつつある。法律が追いつけば将来は車検制度も動的に運用できるようになることを期待したい。モビリティの進化によって実現可能になる交通周辺サービスの効率化に加えて、コレクティブなユーザ参加型の仕組みづくりで交通を進化させようとするスタートアップもいる。いった、既成概念をひっくり返すサービスを多く輩出しているエコシステムから、新星の誕生となるかもしれない。設立初期のリサーチエンジニアを務め、その後2014年に、仕事や住環境などの好みやスタイルに合わせて移住先を見つけてくれる都市マッチングサービス「Teleport」を設立。創業で再び連続起業家の道へと舞い戻った。WHO(世界保健機関)の発表によれば、世界では23秒に1人のペースで人が交通事故で亡くなっている。歩行者やドライバが、車の危険行為や交通上の問題点などを動画撮影し申告できるアプリを配布。交通上の危険箇所の指摘を行なったり、警察など交通取締当局に対して進言を行なったりしている。警察当局の取締を支援する仕組みではなく、あくまでリスク排除のための情報収集に利用されるため、ユーザが撮影した動画にはプライバシー保護の観点から自動的に顔にボカシが入る。参加したプレシードラウンドで130万ユーロ(約1億5,600万円)を調達した。氏はプロダクト開発と市場検証で、エストニアのタリン、東京、シリコンバレーを飛び回る日々だ。今はまだエストニア国内の限定ローンチだが、多くの自動車メーカーが本拠を構える日本市場で、さまざまな事業提携を模索しているようだ。テストを一緒にやってくれる事業会社は見つけたい。ダッシュボードカメラ(ドライブレコーダー)のメーカーなど。共有してもらうにはカスタマイズが必要になる。(中略)その他にも、タクシー会社や運送会社などが自社のドライバの安全確保のために導入することも考えられる。保険会社や自動車メーカーとも協業できるかもしれない。スクーターにビデオフィードをつけ動画をリアルタイムで集める、というような展開も考えられる。モビリティとカメラを組み合わせた仕組みを紹介していた。普及すれば、多くの人が移動体から動画をライブストリーミングしたとしても、モバイルの回線輻輳が生じる可能性も低くなる。集積されたデータは、交通のみならず、我々のさまざまな日常生活に役立つことが期待できるだろう。日本でのサービスローンチが待ち遠しい限りだ。予測するサービス「TRANS.HR」を展開するトランスは2月13日、個人投資家を引受先とする第三者割当増資の実施を公表した。調達した資金は融資を含めて5000万円。予測するピープルアナリティクスサービス。予測するサービス「TRANS.HR」を展開するトランスは2月13日、個人投資家を引受先とする第三者割当増資の実施を公表した。調達した資金は融資を含めて5000万円。予測するピープルアナリティクスサービス。HRデータを一元管理・分析できる基盤と、HRに特化した機械学習の予測アルゴリズムを備えている。種類以上の適性検査データに対応するほか、未来予測に最適化された独自の「TRANS.適性診断」を提供する。120社以上に利用されている。2020.02.20SHARE:記事を音声化する配信プラットフォーム「Audiostart」を開発するロボットスタートは2月7日、オンキヨー、ファンコミュニケーションズなどを引受先とした第三者割当増資による資金調達を実施したと発表した。調達額については非公開。Audiostartはメディア向け無料音声化サービスと音声広告配信ネットワークサービスを提供する。Audiostart記事を音声化する配信プラットフォーム「Audiostart」を開発するロボットスタートは2月7日、オンキヨー、ファンコミュニケーションズなどを引受先とした第三者割当増資による資金調達を実施したと発表した。調達額については非公開。Audiostartはメディア向け無料音声化サービスと音声広告配信ネットワークサービスを提供する。記事を自動で音声化して各種プラットフォームへ配信し、音声広告配信ネットワークで音声メディアのマネタイズを支援する。2020年2月現在、100以上のメディアの音声化を支援している。オンキヨーとは次世代音声デバイスと音声アプリケーション領域での協業、ファンコミュニケーションズとは音声によるアフィリエイト広告領域での協業を行なっていく。ラウンドで約5億円を調達したことを明らかにした。とセールスフォース・ドットコム。ラウンドで約5億円を調達したことを明らかにした。とセールスフォース・ドットコム。3号ファンドからの出資)。プロダクトマネージャーだった堀江真弘氏により創業。扱うツールは他にも存在するが、個人よりもチームの目標管理にフォーカスし、人事評価と業務改善の両方をテーマに掲げている点で差別化を図っている。Resily企業の中では、違う部署の目標はもとより、同じ部署でも他の同僚の目標が見えにくいことは少なくない。使って、そういった各部署や個人の目標を可視化し、ズレの修正を促す。「マップ」「コミュニケーションボード」「タイムライン」という3つの機能を備え、事業方針に対しての各部署、各メンバーの戦略や実行プラン、タスクも可視化できる。使う企業は100社を突破した。企業かスタートアップで、残りが大手企業の新規事業部門などだ。主なユーザ層となっている。とって次のステップとなるだろう。強化、カスタマーサクセスの強化を行うとしている。メール、地図、ナビ、動画などあらゆる隅々の分野までリーチを拡大してきたためである。Uber」とされることになった。ドライバの注意を引くコントロールカメラを試験している。メール、地図、ナビ、動画などあらゆる隅々の分野までリーチを拡大してきたためである。Uber」とされることになった。この地域における事業を合併し、東欧をターゲットとする新たなジョイントベンチャーをローンチした。ヨーロッパ、中東、アフリカのいくつかの市場に加えて、独立国家共同体(CIS)全域で営業している。軌跡に似た道を辿って今ではフードデリバリーを提供しており、2018年にはヨーロッパで最初の自動運転タクシーサービスを限定的なパイロット版の一部としてローンチした。疲労からドライバーの身元証明まであらゆることに関する懸念を伴って、安全性が配車サービス業界の議論の焦点として浮上している。控訴中であるがロンドンにおける認可を失っており、かねてから規制当局のロンドン交通局(TfL)は「不適格パターン」や「乗客とその安全性を危険にさらしている」違反を報告していた。アカウントで乗客を乗せることができるという点である。アメリカ市場で行われているものと同様に、イギリスのドライバーが乗車前に定期的に個人認証を求められる顔認識技術のローンチを計画していると明らかにした。以前から、ドライバーに対し強制的に6時間オフラインにして休憩を取らせ、運転席にいる時間を12時間までに制限することで、疲労に対する(乗客の)不安を緩和しようとしてきた。推移を注意深く見つめ、この大手競合が嵌った落とし穴を避けるため多くの技術を開発してきた。組み込まれた独自のハードウェアやソフトウェアを粛々と開発してきた。ものはどんな自動車にも追加導入することができ、同社は配車サービスのドライバーにこの技術を利用してもらいたいと望んでいる。現在テスト中のものと似ているという点は注目に値する。SignalQ1カメラはドライバーの顔の68のポイントを見て、ドライバーが疲れたり気が散ったりしたら、機械学習の手を借りてそれを検知する。実行するためには、システムは瞬きや欠伸といった要因を見て、それが眠気や注意力散漫のためであるとする。ドライバの注意を引くコントロールカメラを試験している。Yandexこのシステムは現在モスクワで少数の自動車でテストされている。アカウントと直接リンクすることとなり、つまりドライバーが安全ではないと見なされれば同社が事前的に行動を起こすことができるようになる。2020モビリティカンファレンスでこう言及した。ドライバーが疲れれば、通知が届き、休憩を取るまで乗車のオーダーを受け取ることができなくなります。主張を考えれば、この種の技術を大規模に開発することは困難が伴うかもしれない。ドライバーが同社プラットフォーム上で自分の車を用いて営業できるようにしている一方で、多くの市場ではタクシーと直接的に協力もしており、この点では大規模な展開がしやすいと言えるかもしれない。弊社はパートナーと協働し、この技術を一斉に実施する方法を見つけ出すことができるはずです。ものと同様に、実際にハンドルを握っているのが誰なのかを識別するものである。開発のテスト段階にあり、弊社は最適化させようとしているところです。シンプルにドライバーのスマートフォンのカメラを使うつもりだ。進めて、実際のドライバーと登録アカウントをマッチさせる音声認識スマート機能をテストしている。氏は明確なことは言わなかったが、「問題が存在していることは分かっている」と述べた。とって主な懸念は、同社がサービス展開するほぼ20の市場で、様々な規制当局が問題視し始めるかもしれないということだ。苦労からヒントを得て、同社はこういった悪習が今後大問題へとエスカレートしないように努めている。弊社はこれが問題になるまで待つのではなく、今解決しようとしているのです。ドライバーがスピードを出しすぎると通知を出す速度制御システムのような、他の自動安全性技術にも取り組んでいる。氏によれば、このローンチの後ではスピード違反が12倍減少した。ドライバーの運転の仕方を追跡し、不安定だったり攻撃的だったりする行動を示したドライバーは営業停止にすることもあり得ると述べている。仲間入りをしたいと非常に強く思っている世界は自動運転で200万マイルを過ぎたばかりだ。安全性やセキュリティを高めるための取り組みは協力して行われている。結局のところ、真に自動運転の自動車が社会に浸透するまではまだ何年もかかるようだ。自動運転車が一般的なタクシーやカーシェアリングに取って代わるまでは、弊社は安全性向上のためにあらゆる可能な技術を使わなければならないのです。1,222VTuber/バーチャルシンガーAZKi、2020年本格始動!自身最大キャパのワンマンライブ開催を含む4つの重大発表解禁!「AWA」がこれから注目のアーティストを応援する『BUZZWORTHY』。1,222VTuber/バーチャルシンガーAZKi、2020年本格始動!自身最大キャパのワンマンライブ開催を含む4つの重大発表解禁!「AWA」がこれから注目のアーティストを応援する『BUZZWORTHY』。