フォローしました¥500新着記事を(無料で)Facebookメッセンジャー・LINEへお届けします。以下のリンクからご登録ください。日本でもSaaSが盛り上がってきているようなので、今日もSaaSネタを取り上げたいと思います。はじめに、SaaS企業の資本効率性を議論する記事がTechCrunchに掲載されていたので、まずはこちらを見てみましょう。21社のIPOから得られた資本効率に関する教訓(TechCrunch:2020/1/27)SaaS企業の累計調達額と売上の比率は?この記事では、はじめにSaaS企業の「累計調達額と売上の比率」を見ています。(Slack)など過去30ヶ月間で上場したSaaS企業です。ARR」となっています。ARRが100億円の企業であれば、上場時点で累計で123億円を調達しているという意味になります。一方でこのグラフは、ARRが100億円に成長するまでにどの位のお金を使ったのか?というのが分かりにくくなっているので、累計調達額ではなく、キャッシュバーン(実際にキャッシュをどれだけ使ったか)を見てみましょう。ARR」となっています。グラフには平均値が0.77と記載されているので、年間100億円の売上を継続的に上げられる企業に成長させるまでに、77億円の費用を費やしていると読み取れます。グラフの一番左に緑で示されているZoomは、黒字で上場しているだけではなく、キャッシュバーンが0以下のマイナス値=資金調達した現金以上の金額が銀行口座にある状態で上場している異例中の異例な企業です。ARRの0.77倍という数字は大事なポイントなので覚えておきましょう。この数字で何が言いたいのかと言うと、いくら資金調達がしやすい環境だからと言っても無限に資金調達をするのではなく、100の売上を作るために123のお金を調達して、そのうち77は資金としてキャッシュアウトする。いう割合が標準な資本効率性だということです。SaaS企業の「40%ルール」はどのような会社が満たしているのか?資本効率性は上で述べましたが、実際のビジネスを表す「SaaSの40%ルール」についても確認しておきましょう。こちらの図は上場時点での数字を基に作成されています。ZoomやCloudstike、Datadogといった会社は、売上成長率と営業利益率の合計が40%を大きく超えています。一方でSmartsheetやDropbox以右の企業は売上成長率と営業利益率の合計が上場時に40%を下回っています。グラフの中で緑で示されているZoomとDatadogは資本効率が最も高い上位2社です。反対に赤で示されているDomoとMongDBは資本効率が最も悪い2社となっています。サンプル数が少ないのは承知の上ですが、やはり資本効率が高い会社は40%ルールを楽々を突破でき、逆に資本効率が悪い会社はそれが難しい。いうある意味当たり前の結論が出てくるわけです。Period」を中心に、SaaS企業の資本効率性について考察していきたいと思います。この記事は、SaaSビジネスを担当されている方、SaaSビジネスへの投資を検討されている方、SaaSビジネスに詳しくなりたい方に最適な内容になっています。----------------------------ここから先は、有料コンテンツになります。このノート単品を500円、あるいは、月額1000円のマガジンをご購入ください。有料マガジンは、1ヶ月あたり4本程度の有料ノートが追加される予定です。マガジンは初月無料です。月末までに解約すれば費用はかかりません。購読開始した月以降の有料記事が読めるため、月末に購読開始しても不利にはなりません。有料版をご購入いただくと、以下のコンテンツをご覧いただけます。購入済みの方はログインしてくださいこの記事が含まれているマガジンを購読する毎月、4本程度の有料ノートをお届けします。月に2本以上読むなら、月額マガジン購読の方がお得です。決算が読めるようになるマガジン月額1,000円アメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。定期購読する毎月、4本程度の有料ノートをお届けします。「決算が読めるようになるマガジン」と同内容の法人用です。転送・回し読みしたい方向けです(社内限定)。記事を購入するこの記事が気に入ったら、サポートをしてみませんか?気軽にクリエイターを支援できます。サポートいただくよりも、Amazonで本のレビューを書いていただける方が助かります。↑のリンクより是非レビューをお願いします!サポートをする「スキ」を押してクリエイターを応援しよう!嬉しいです!(文末にある)LINEの友達申請もお願いします!50決算が読めるようになるノートアメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。方になるべく分かりやすく書きます。前年同期比+26%で成長するPayPalの取扱高。これから音声コンテンツに注目すべき3つの理由とは?ECビジネスの決算の読み方〜Shopifyを例にこの記事が入っているマガジン決算が読めるようになるマガジンアメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。16:08SaaS企業の「40%ルール」の部分のグラフが違うものを使っていると思います。