(水)セキュリタイゼイションの失敗1980年代の後半だったか、90年代に入ってからだったか、いわゆる「証券化」(Securitization)、とうことがしだいに、やがて、盛んに言われ出し、実際そういう商品が市場に出てきた。詳しい説明は省くが、いささか我流に解釈すると、性質的には一種の投資信託とも言えなくも無いと思う。不動産などをその属性から(概念を)部分的に切り刻んで証券として販売する。売却と同様の効果を持つとも言えるため、急速に世界規模で拡大したのだろう。再度、我流で解説させていただくなら、この証券化された商品は、同時に限りなく「デリバティブ」といわれる「金融派生商品」の一種とも言えるほど、その性質に類似性を有している、そういう要素を元々内包している、と言えると思う。デリバティブとは、債券や株式などの主商品を、様々な工夫や技巧により「バリエーション」を付けた商品の総称で、狙いというか「謳い文句」としては、「リスクのヘッジ(回避)」。リスクを分散させることによって一定の安全性を担保させると同時に、有る程度の確率でハイリターンも狙い得る、とするものだが、そうしたいわば信用創造を付加したものであっても、元々、相当「ヤバイ」要素を含んだ性質のものであることは、証券市場に係わった人間なら、おそらく100人中100人は、「相当リスキーな商品」であることを承知していたはずである。ないとしたら、よほど市場原理における怖さや非論理性を理解できていなかった人たちだった、と言わざるを得ない。証券マンはそんなことは言わない。「怖い商品ですよ」と言ってモノを売るセールスマンなどいないということだ。深さなのか、という尺度そのものが把握できなくなってしまったという自己矛盾を曝け出してしまった、ということが言えるだろう。巨大企業を飲み込んでしまったのだ、とも言えるだろう。日本の証券、金融業界は決して「ひとごと」でないことは言うまでもないことである。本RSSを表示するプロフィール最近のコメント最近のトラックバック。