III.今週のドル円相場テクニカル分析https://www.pro-fx.info/ef/191229-2.gif前週は正にホリデーシーズン相場に陥った格好となり、109.31~109.68という狭いレンジで終わった。現状水準が心理的節目の110円を目前にしていることから、色々と考えさせられた週でもあった。●反落した場合は続落するのかどうかなどである。高値圏に止まっていることを考慮すれば、相場が上に行きたがっていることは事実である。直近2週間に目をやれば、109.18(12月19日)を下値として109円台に留まっている点も見逃せない。通常であれば、上値遊びが長いため、そろそろ反落時期を迎えそうな印象を受けるが、109円台水準に市場の目が慣れてきたせいもあってか、109円円台前半でも買いが入っている感がある。言え、買い方に持続性があるかと言えば、このところの高値圏109.70近辺での上値の重さを見ると、そうとも言えない。した中、依然として上値は重たく、ドルの下方リスクが強いと考えている。した見方の大きな理由は、(A)上値遊びが長いため、早い時期に109.73を上抜く様な展開にならないと、11月以降の高値圏でヘッド&ショルダー(あるいはトリプルトップ)モドキのパターンが出現する可能性がある。上伸が頓挫しつつある。以下が足下のドルの強弱要因である。○ドルの強気要因(1)25日MA(前週末109.18)が9月以降上昇し続けている。スポットが同MAを下回ることもあるが、大きく下方へ乖離することはない。短期的に調整を繰り返しながら相場は上昇トレンドを維持している。(2)一目の雲が(前週末の上限は108.72)108.90へと切り上がってくる。10月9日以降、スポットが雲の上限以上で推移している点に注目。(3)転換線(前週末109.43)が前々週よりも高い水準にあり、基準線(109.08)を上回っている。(4)遅行線が26日前の実勢相場よりも上で推移しているため、三役好転状態にある。(5)25日MA(前週末109.18)と100日MA(同108.08)とがゴールデンクロスしているため、中期的に先高感が残る。12月に入って以降の上値テストは109.73(12月2日)、109.71(12月13日)、109.70(12月19日)止まりと、三回失敗している。ちなみに、前週の高値は109.68。(ロ)昨年最高値114.55(10月4日)を起点とする抵抗線MRが110円半ばまで下降してきたため、110円台でのドルの上値は相当に重たくなりつつある。(ハ)長期支持線S(前週末110円台前半、週足チャートを参照)が一旦ブレイクされた後、抵抗線となっている。(ロ)の見方を支持する。(ニ)ドルの拠り所となるべき支持線が存在しない。(ホ)年初来112.40を示現して以降の安値104.46(8月26日)から現状までの日数が相当経過しており、フィボナッチ比に照らすと反落する危険性のある時間帯に差し掛かっている。年初来高値112.40(4月24日)→12月27日:178日104.46(8月26日)→12月27日:90日90日/178日≒50%以上の点を踏まえ、今週は以下の様にまとめた。*******今週のまとめ*******依然として109.70台に上値の重さが感じられる。目先でも同水準に近づくに連れて上値が重たい状況が続くと見られる。昨年最高値からの抵抗線MR(日足チャート)が110円半ばまで切り下がっているため、110円台前半での上値は重たいと予測する。従って、110円台があったとしても上髭で終わると見ているが、110円を付けたことで達成感が生まれ、その時点で相場が反転することがあるため、注意が必要である。調整(ドルの下落)する可能性がある。仮に108.70を割り込む様であれば、重要水準の108.24(11月14日)が試される可能性もあるか。抵抗線が110円台半ばまで切り下がってきた。心理的節目の110円をクリアしたとしても、徐々に上値が重たくなると見る。・12月のFOMCで、政策予想ドットチャートでは中央値が今年と同水準となり、2020年の金融政策が変更される可能性が低下した。高値更新を続ける米株が行き詰まる可能性もあり、その局面では逆資産効果への懸念から、再びFRBがハト派化する可能性がある。全体では黒字の減少が進んでいる。円余剰化(外貨不足化)が進んでいるため、大幅な円高になりづらいという認識を持つ必要がある。・対外純資産の構造に変化が見られる。対外証券投資が相対的に減少する中、FDI(対外直接投資)が増加しているため、外貨高(ドル高)を支えている。ドル売り108円台前半への反落では、ドル買いの戦略もあるが、ストップは浅目に。新年1月安値が前年12月の安値を下回る傾向が見られる。・・・詳細は参考図と下段の解説(2)12月に入り、19日の109.70で3回目の109.70台だが、同水準での上値の重さが再確認された。(3)年初来高値112.40を示現して以降の安値104.46(8月26日)から現状まで相当に日数が経過しており、フィボナッチ比に照らすと反落する危険性のある時間帯に差し掛かっている。年初来高値112.40(4月24日)→12月27日:178日104.46(8月26日)→12月27日:90日90日/178日≒50%(4)高値圏でヘッド&ショルダー(あるいはトリプルトップ)のパターンが形成されつつある。ネックライン(今週は109円ローレベル)を割り込む様であれば、大幅下落もありえる。試し買い水準:108.25~45(ストップは浅目に)注)利食い・損切りは個人のトレーディング・スタイルやトレーディング・スパンが異なるため、特に推奨水準はありません。推奨水準は単なる筆者の分析結果であり、その水準での取引を勧めるものではありません。投資の最終判断は自己責任で行ってください。今回が本年最後の分析・予測です。本年中はご愛読頂き、ありがとうございました。来年も宜しくお願い致します。FAX:3062お問い合わせトップに戻る。