投資論どうも、あいうえです。いつくるかということでしょう。いうことで今日はそれに備えた投資先を検討してみたいと思います。強み圧倒的な安心感をもたらしてくれる現金は、眺めているだけでも効用を生むとか生まないとか。今後の展開が心配だなぁ、よくわからないなぁと思う時は現金に戻すのは有力な手段です。当然ながら円高が嬉しいのもいい。弱み一つは相場が上昇し続けたときに損をした気分になってしまうこと。このブログの中の人は機会損失を気にするのはバカという立場ですが、気にする人は多いようです。確かに、ディスインフレと言われながらも1%程度のインフレがきちんとあり、毎年社会保険料があがり、消費税もあがりそうななか、投資をやっているにもかかわらず(ここ重要)利益をあげられないのはとても悔しいことです。景気後退時は何が起きるかわからない(まさかのリストラ!?)以上、最低限の現金は残しておくようにしましょう。インデックス投資やるひとってきちんと日本国債にも投資しているんですかね。私には意味がわからないんですけど。いえ、個人向け国債なら名目リターンは保証されているのでなくはないです。弱み国債のはずなのに金利がなぜかない。キャリーも期待できないし、キャピタルゲインも期待できないゴミ。現金はインフレに弱いとかいうけれど、日本国債も現金と同じくらいインフレに弱いというのが現状です。外債(中長期)強みデュレーションを伸ばすことにより、金利低下のキャピタルゲインで儲けを得ようとするポジションです。基本的には金利がそこそこ上がってる米債を想定。ヘッジを入れるにせよ入れないにせよ、短期の債券を持つくらいなら円の現金で持っていた方がましなので、ある程度長い年限の債券を買う必要があるでしょうね。弱みヘッジを入れない場合には為替が気になりますし、入れる場合はキャピタルロスのリスクが気になるところです。インフレが亢進する形になると金利があがり、さすがに厳しい感じになります。(金利の上昇に為替がどの程度ついてくるかが怪しい)簡単なようでいて難しいのが長期債。長期債を買ってるだけで儲かる時代は終わってそうです。ゴールド強み景気後退に伴う実質金利下落で利益を得ようとするポジション。景気後退だけでなくインフレに強いのがお得。すべての資産と無相関なのはありがたい。個人的には相場下落に備えなくても入れておきたいアセット。弱み円建て金にしないと為替リスクを負うことになるのが困る。いえ、円建て金の方は、日本国債の実質金利を踏まえると上昇余地が少なそう。強みやはり株式なので上がるときはきちんと上がってくれるし、債券に比べるとリターンがきちんと期待できる。近頃は情報技術ディフェンシブ説を唱える向きもありますが、キャッシュフローが読めるということで素直に生活必需が無難だと思います。(余談ですが、広告収入に頼ってるグーグル・FBはまったくもってディフェンシブじゃないと思います。広告費は景気後退時には露骨に削られる部分です)弱み結局のところ株なので下落するときには下落します。ふぅ、致命傷で済んだぜとならないよう、しっかりと過去のデータを見てポジションサイズを決めましょう。ドル円ショート強み地味ながらドル円のショートも備えとしては有力です。為替ヘッジとしてやってもいいですし、普通にショートで利益を出しにいけるということでわかりやすいでしょう。日銀が「ひえぇぇぇ、出口にいけないよほぉぉぉぉ」となっている現状も、ことドル円のショートに関してだけは追い風です。弱み持っているだけでいわゆるスワップポイントを支払わないといけないのはややいたいところ。ドル円のショートが相場下落対策になるのは未来永劫ではないので、そこらへんも注意が必要です。(もっとも、このブログが続いている間にそのような事態になることは想定していませんが)大穴中の大穴としてあえての外貨持ちもワンチャンあるかもしれません。円危機を予想するならですが。JGBの空売りを始めとした日本終末論トレードはウィドウメーカーとして文字通り投資家を終末へと導いてきた歴史があるのですが、今度こそは違うかもしれませんよ(笑)そのポジションを組むくらいならまだゴールドのロングの方が無難そうです。さいごにこの記事で紹介したポジションというのは全て似ているようで非なるものです。それぞれのポジションにおいて、どのパターンなら利益がでて、どのパターンなら損失になるのかというのをきちんと把握しないといけません。攻めるすればディフェンシブ株あたりが候補になりますし、そこそこ攻めるなら長期債・ゴールド・ドル円ショート辺りが有力です。(繰り返しますが、それぞれについて「どうなったら利益がでるのか」ということを抑えておくことが肝要です)一方、よくわかんねぇなとなったら諦めて市場から一旦立ち去るか、ディフェンシブ方面でバランスのとれたポートフォリオにするのがいいでしょう。バランスのとれたポートフォリオは高い利益こそ望めないものの、火傷知らずです。円現金だけで持つよりも、外債やらゴールドをそこそこいれたポートフォリオの方がテールリスクには強いのです。お読みいただきありがとうございました。false);スターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。