JPMChnase低ボラの期間が長期に渡り継続してきたため、低ボラ戦略が奏功していたのでしょう(成功体験?)。リテールの投資家(この場合は機関投資家以外という意味)は再び「変動率をショート」にするETFに資金を投入している、としています(JPMチェース)⇒つまり(ボラの下向き≒株価の安定・上昇にベットする)ETFの取引残高が再び上昇傾向に転じているということです。先週より、グローバル金融大手から発刊される多くのレポートを読んでいたのですが、どちらかというと悲観的なものが多いようです。GoldmanSachsつまり、「(米株に対し)押し目買いという戦略で対峙する時代は終わった。長期というスタンスではここからは押し目買いよりより戻り売り」(ゴールドマンサックス)としています。change”という言葉を使って環境の変化を強調しています。change”は政治での体制転換や政権交代に使われることが多く、経済用語で使われる場合はどちらかというと、大きな節目の転換を誇張したい時に使われる場合が多々です。1980年にチューダーファンドを創設したポール・チューダー・ジョーンズ氏も「ここまでの市場の動きは日本の1989年、米国の1999年に酷似」と慎重な見方を示しています。米株、特にダウの一日の値幅は依然大きくとても収束には程遠い状況といえます。AUDJPYショート、EURJPYショートのまま変わらずです。FAX:3062お問い合わせトップに戻る。