2019.02.19アセットアロケーションの試算に関するお話。先進国株(除く日本)の最適そうな配分を求めました。JPモルガンの2019年予想からアセットアロケーションの日本株の適した割合を求める表題の通りです。JPモルガンアセットマネジメントの超長期マーケット予想を利用して、アセットアロケーションにおける日本株の最適な割合を求めました。先進国株(除く日本)」に先進国債券(除く日本・為替ヘッジなし)を加えた3資産配分の最適なアセットアロケーションを決定してみます。ここで求めたいのは、例えば、以下の3商品をどのような資産配分で持つか、という話ですね。先進国債券インデックス以下、求めた結果を紹介します。先進国債券を含む債券をアセットアロケーションに加えるかどうかの議論は以下の記事をご覧ください。債券クラスの特徴とアセットアロケーションへの取り入れ方アセットアロケーションを組む際に、各資産クラスの特徴を知っておくと、無から配分を考えるよりかはいくぶん選びやすくなるはずです。...blog.tacos-heaven.xyz2019.03.26※アセットアロケーションの議論はマニアックすぎてあまり読まれない(笑)のですが、自身の理解を深めるためと、ピザロ実装のためにちょっとやっていこうかなと思ってます。前の検証記事同様にJPモルガンアセットマネジメントの提供する超長期マーケット予測を利用します。JPモルガンアセットマネジメントここから必要なデータを抜粋したものが以下になります。0.278このデータは2019年時点で、JPモルガンアセットマネジメントが予測した、今後15年程度の予想成績です(過去の実績データではありません)。「今後10年程度は低リターンの時代が続く」という見積もりは多く、本データについても、先進国債券や先進国株式のリターンは、過去の実績よりも低めに見積もられています。今回は、この3資産の組み合わせを検証し、特に効率的に運用できる組み合わせを探しました。効率的フロンティア(有効フロンティア)を求めるグラフ化するとこんな感じ筆者作成のエクセルにて、3資産の効率的フロンティア(有効フロンティア)を求めたのが以下のグラフです。緑の点線:効率的フロンティア点(灰色):3資産の組み合わせで取りうるリスクとリターン点(赤色):特にシャープレシオの高い点(運用効率の良い組み合わせ)点(水色):先進国債券のリスクとリターン点(黄色):日本株のリスクとリターン点(紫色):先進国株式のリスクとリターン緑の点線が効率的フロンティアで、灰色の点は3資産の組み合わせで取りうるリスクとリターンです。各資産クラスのリスクとリターンはそれぞれ水色、黄色、紫色のポイントにあります。赤で着色した点は、計算上シャープレシオが高くなる組み合わせです。効率的フロンティアに近い組み合わせ今回の計算では、以下の比率で組み合わせると、効率的フロンティアに近い結果が得られます。太字表示はシャープレシオが特に高くなる組み合わせです。80%困ったことに(?)、このデータを利用すると、日本株を中心にアセットアロケーションを組み立てることで、効率的な運用になるだろうと導けます。前回も書きましたが、国内中心では為替リスクに弱くなる可能性があるので、そのまま鵜呑みにするのはちょっと怖いですね。上述の通り、JPモルガンアセットマネジメントの予測データでは、日本株偏重の組み合わせになってしまいます。そこで、過去のデータを用いた検証も行なってみました。シリーズの相関係数を利用しています。eMAXIS緑の点線:効率的フロンティア点(灰色):3資産の組み合わせで取りうるリスクとリターン点(赤色):JPモルガンのデータを利用した際にシャープレシオが高くなった点(運用効率の良い組み合わせ)点(水色):先進国債券のリスクとリターン点(黄色):日本株のリスクとリターン点(紫色):先進国株式のリスクとリターン困ったことに、JPモルガンのデータを利用した際にシャープレシオが高くなった組み合わせは、過去シャープレシオの悪い組み合わせでしたw将来の成績が、必ずしも過去と同等とは限らない可能性を示す結果ですね(悩ましいのですが)。変わりにくい資産配分を採用するというわけで、今回はJPモルガンAMの超長期予測データで求めた配分と、過去の実績データから求めた配分を比較し、シャープレシオが大幅に変わらない配分を採用することにしました。その結果を以下に記します。け配分3:株式重視のハイリスクハイリターン運用いかにも「中間的なものを選びました」というアセットアロケーションですね。極端なものを取り除いたわけですから、無難な結果になるのは当然だと思います。リターンの割にリスクが高い(シャープレシオが低い)点は気に食わないものの、これからはそういう時代とされているので、このぐらいで運用するしかないのでしょう。3資産の適切なアセットアロケーションを求めようとした超長期マーケット予測データのみ参考に求まる配分は、過去実績では非効率性の高いアセットアロケーションになる。iDeCo先進国債券→iDeCoとなるかと思います。)にこのブログ(東北投信)の記事を見ていただいたところ、「初心者には難しすぎる!!!!!」と言われてしまいましたwそこで、しば...blog.tacos-heaven.xyz2019.10.29つみたてNISAの定番「楽天証券」をチェックするなら2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、一番クールでお得な証券会社はどこ?あなたが気持ちを新たに2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、どの証券会社を利用すれば良いか、を一緒に考えます。思えば、つみたてNISAをはじめる際のオススメ証券会社という定番記事(笑)を作ってなかったので、書いてみたく思います。最初に述べておくと、2020年1月時点での個人的ランキングはこんな感じです。金融商品の時価は変動しますので、投資元本を割り込む可能性も承知の上で投資するようになさってください。本コンテンツで紹介している金融商品は、将来必ず値上がり・利益が生じるとは限りません。筆者調査の上で記事を執筆しておりますが、記事には不備・間違いが含まれる可能性がございます。あなたご自身が確認するようになさってください。記事執筆時点の情報に基づくため、最新の情報とは差異が生じている可能性がございます。記述と現況が異なる場合には、現況を優先いたします。記事を参照したことで生じた損失の補填や保証などは一切行いません。アセットアロケーション【不定期観測】1年前と現在のアセットアロケーションを比較してみよう投資で他人がどんな金融商品を持っているかは結構気にする方が多いと思います。うちではあまり保有商品の話を書いていないのですが、たまたまちょうど1年前にアセットアロケーションの記事を書いていたので、今回はそれから1年経ってどう変化したか...アセットアロケーション2つのツール「ピザロ」と「アセロラ」を使ってアセットアロケーションの問題を考える(まだβ版ですが)アセロラをリリースできたので、ピザロと併用として、アセットアロケーションの問題を考えてみたいと思います。結論から述べると、この図が物語るように、新興国債券の為替ヘッジ付きは過去なかなか良いパフォーマンスを発揮しました。これって将来も美味しいかも?って話です。為替ヘッジ付きの新興国債券ファンドはなかなか貴重で、つみたてNISAや...アセットアロケーション新興国債券クラスへの投資はどう考える?新興国への投資に関する指名検索があったので、筆者の考えを紹介します。テーマは「新興国債券(エマージング債)」です。いえ、筆者は新興国債券にはほとんど投資していないのでよくわからないです。今投資してる商品は...アセットアロケーションアセットアロケーションから将来シミュレーションを行なう「アセロラ!!」をリリース予定→しました任意のアセットアロケーション(資産配分)から乱数シミュレーションを行う「アセロラ!!」を開発中です。いっても、主要な機能面はほとんどできてしまったので、近いうちにリリースできると思います。※2019年3月11日時点...アセットアロケーション2019年版。債券クラスの特徴とアセットアロケーションへの取り入れ方アセットアロケーションを組む際に、各資産クラスの特徴を知っておくと、無から配分を考えるよりかはいくぶん選びやすくなるはずです。...【戯言】つみたてNISAと時間の有限性の話。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。