御礼:拙著のKindleストアのランキングが急上昇しました。御礼:拙著のKindleストアのランキングが急上昇しました。ページランキングブログランキング周回遅れですが、ブログランキングに参加しました(2016/1/20〜)。資産についての新春雑談、第2回は、「債券」です。債券というのは、早い話、「お金を貸すこと」。見返りは、「利子(金利)」と言うことになり、債券は金利で価格が変動します。(1)金利が上がると、債券の価格は下がる。(2)金利が下がると、債券の価格は上がる。金利と逆に価格が変動するのです。債券クラスの役割をひと言で言うと、「株式資産のベストパートナー」です。株式クラスは、前回、書いたように自己増殖する資産で、資産形成におけるメインエンジンですが、期待リターンが高い反面、リスクも高いのです。長期投資を続けるためには、なんらかのリスク低減策が望まれます。登場するのが債券クラスです。期待リターンは株式より低いが、リスク(価格変動)も株式より小さい。株式クラスと債券クラスは、相関関係の低さがある程度期待できる。いう特徴があり、伝統的に相性の良い組合せなのです。つみたてNISA枠では、節税効果を最大に上げることを期待して、株式100%での活用をオススメしますが、全体のポートフォリオで見た場合、債券クラスは必須です。私の債券クラス私の現在の債券クラスは、個人向け国債と現預金です。債券ファンドや国債はありません。現在の日本は、日銀が「長期金利をゼロにするオペレーション」を実施しています。これ以上、金利が下がらないみたいなのです。長期国債の期待リターンは、当面ゼロ、中長期的に見れば、マイナス(いつかは金利が上がるだろうという予測)ということになってしまいます。いうわけで、金利が上がってもうれしい、個人向け国債(と現預金)を保有しています。個人向け国債変動10は、基準金利が上昇すると利払いも上昇するという、ありがたい投資商品です。機関投資家が欲しくても買えない個人投資家だけの特権です。外国債券クラスについてさて、避けては通れないのが、外国債券クラスのお話。今、現在、私は外国債券クラスをほぼ保有していません。外国債券の期待リターンは原理的には日本債券と同じ(山崎元さんの記事:外国債券の期待リターン)外国債券のリスクのほとんどは為替リスク。外国債券への投資は、「債券」ではなく、ほとんど「為替変動」に投資している、というへんてこなことになってしまうわけで、長期投資的には、残念な感じにも思えてきます。期待リターンが同じだったら、円安リスク対策という意味では外国株式にも投資しているし、為替リスクのない国内債券だけで十分じゃん、という理屈です。野村さんから、興味を引くETFが出てきました。《愛称》外国債券(為替ヘッジあり)ETF(2512)信託報酬0.12%.、今後の研究課題です。5年前にこんなファンドがあればなあ(そんなのばっかり)最後に「債券」は、「債権」ではありません。書き間違えちゃうんですよね。みなさんも、かな漢字変換には注意しましょう〜。»コメント債券については、AGGとか検討していたのですが、仰るとおり、為替リスクをどう考えるか?というのが投資初心者のワタシの悩みどころでした。個人向け国債も検討中ですが、ご紹介のようなETFもあったのですね。ありがとうございます。08時59分>傘張り浪人様コメントありがとうございます。為替ヘッジ付きは、為替コスト分負けるという考え方がありますので注意が必要です。日銀がゼロ金利政策をしているため、為替ヘッジ付き外債にフリーランチがあるかにも見えますが、もしフリーランチがあるなら、それこそ機関投資家が殺到するはずですけど、そんな話は聞いたことないし。いうわけで、上手い話はないと私は思っています。資産運用とお金の話インデックス投資でちょこっとだけお金を増やしたいんですが。