ベトナム株、ロシア株、タイ株などマイナーな高配当株も紹介しています。市場は常に間違っている(再帰現象)について前回の続きになります。今回は私的な経験も踏まえて一つの記事にしてあります。-------------------------------みなさんは株価と企業価値は常に釣り合っていると思いますか??これ何度か話してるのですが、常に釣り合っていることはありません。それなりに良く見るのがこれです。株価は市場の参加者が決めているのだから割安なものなんてない。うまいことそんなものがあれば市場の誰かが買うだろうこれ何回か見ましたが間違ってますよ。(※ちなみにこれ断言です)タイトルにもある名言を言った人は有名な「ジョージ・ソロス」です。私は投資を10年以上続けていて、相場で学んだことがあります。(決算と株価の動向をもう10年以上見てきた上で確信してます)以下ジョージソロスの発言を抜粋。一般的にバイアスが市場価格に影響を与える。私が主張したい点は、バイアスは市場価格だけではなく、ファンダメンタルズ(経済の基礎的条件)といわれるものにも影響を与えることだ。そこで再帰現象が重要となる。市場価格は別のパターンをたどる。それはまた別の役割を果たす。それは単にファンダメンタルズと言われるものを反映するだけではない。それ自体がファンダメンタルズの一つとなり、価格の変動を形成するのだ。「タバコなんて将来性ないし・・・」こういった考えや思い込みも株価に反映されていくということです。これは反対に有利性のある企業(市場独占企業)でも同じことが言えます。ここで株価=企業価値(釣り合っている)とは言えないことになります。相場にはトレンドがあり、トレンドは行き過ぎた場合には必ず転換していく。いったときに再帰現象はとても大きい意味合いがあります。「再帰性理論」に興味を持った人は解説してるサイトを見ると分かりやすいです。今回は私的経験からも書いていきます。www.mag2.comgentosha-go.com私が「再帰性理論」を確信する理由に、相場を見てきたからという点があります。市場には必ず「割高な銘柄」と「割安な銘柄」が存在することになります。私的な経験から見るグロース株のメリット、デメリットwww.americakabu.jpここに書いた中にファンコミュニケーションズ(2451)の事例を挙げていますが、この動きも再帰性を物語る内容だと私は思っています。(詳しくは上記で)一方で下落時にも再帰性と思われる出来事がありました。株式会社ZOZO)の値動きです。それぞれ年度ごとのチャートを用意しました。2012年当時のスタートトゥデイですが、大きく下落しています。仮にテクニカル分析を重視する人だと、この時点で買うことは無理だと思います。(当時の下落率は東証1部のトップ3に入っていたはず)ECビジネスが活発になり競争が激化し、楽天やヤフーが大きくなってきたときです。楽天は既にかなり強い状態でしたが、ヤフーは今のように経済圏とまで言えない時代。評価はまさしくオワコン状態でした。当然ですが、ZOZOも今でこそ第一線の優良企業で買収されたほどですが当時はそういった巨頭に呑まれる(収益悪化)のではないかと思われていたわけです。これも「市場参加者のバイアスが相場を大きく変動させる」といえるものです。決算も下方修正しており、それが相場に拍車を掛けました。(当時の決算書を見ると利益水準は好調を継続しており、あくまで少し落ち込んだ程度なので収益性からみた株価は魅力的です。これが決算確認の重要性)それからのち好決算が出て、後々の大きく上昇したチャートを示しているわけです。私は相場を通して上記のような「市場参加者のバイアスが相場を大きく変動させる」というものを数多く見てきました。「再帰性理論」には驚きしかありません。実体験を書いたほうが分かりやすいかなと思って記載してみました。(^ω^)---------------------------市場価格と実態価値との間には少なからずギャップが存在することになる。株式投資とは、市場価格と実態価値との修正プロセスに参加することに他ならない。---------------------------仕事でもそうだと思うのですが、経験してきて気づくことも数多くあると思います。最初は分からなかったこともそのうち「なるほど!」ってなるあれです。投資も全く同じだと私は思ってるので、いろいろ経験して感じたことを生かしていくと成功しやすいんじゃないかと思ってます。気になる人は見てみてね。www.mag2.com投資に絶対はないので、無理しない程度にやりましょう。́∀`*)ノそういえばまだビットコインの記事書いてませんでした・・・。はてなブログPro全世界の高配当な個別株に実際に投資。マイナーな国の銘柄紹介。最初は200万円前後を予定。投資コンセプトについては「運用方針」へ。社長視点と従業員視点の両方から考えることの大切さ。その2選挙でいくら投票しても日本社会は変わらない。応援ボタン当サイトについてプライバシーポリシーお問い合わせフォームはてなブログをはじめよう!kazukabuさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。