自己資本比率は、企業が持つ資産に対する自己資本の比率を表します。簡単に言えば、企業の負債の少なさを表す指標です。現実的にはあり得ませんが、全くの無借金ならば自己資本比率100%です。逆に、負債が多いと比率は低くなり、資産よりも負債が多い状態(=債務超過)の場合はそもそも計算することができません。一般的に、自己資本比率は高いほど倒産しにくいため、高いほど良いといわれています。ROEの分母は自己資本(株主資本)です。ROEを高くするには、純利益を増やすだけでなく自己資本を減らすということでも達成できてしまいます。高ROE銘柄の中には、自己資本比率が低いハイリスク経営の企業も含まれやすいということになります。ROEでスクリーニングをする際は、自己資本比率にも注意しておく必要があります。当ブログの企業分析では、その点を考慮してROEと自己資本比率を同じグラフでまとめています。参考に、プロクター&ギャンブル(PG)のグラフです。自己資本比率が非常に安定しているので、高収益がそのまま高ROEにつながります。高ROE+高自己資本比率というのは、非常に安定して稼ぐ力を持っているといえます。単年度の純利益を参考にするので、景気による変動をモロに受けてしまいます。株主資本が減ることで高ROEになってしまうこともあります。米国では、自社株買いが盛んにおこなわれており、借金して自社株買いを行うケースもありました。この場合、1株当たりの株主資本減少&1株当たり純利益上昇になるので、ROEも上昇します。参考に、コルゲート・パルモリーブ(CL)のグラフです。ROEは100%越えという異常水準でしたが、自社株買いしすぎて債務超過になった結果、ROEが算出不可になってしまいました。株主利益を最大化するため、財務レバレッジを効かせている状態といえます。この経営方法の優劣は別として、極めて自己資本比率が低い銘柄も高ROEになるという点には注意です。・資本効率の高さを表す。・自己資本比率が低いと高くなる。・自社株買いすると高くなる。・景気により変動しやすい。様々な要因で変動しやすいため、ROEのみを基準に投資するのは危険だといえます。参考にする指標の1つというスタンスで活用するのが良いかと思います。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。technology.。