トレイダーズ証券みんなのFX12次のページヘ■2018年の米ドル/円の値幅は10円未満...みなさん、こんにちは。早いもので、本年(2018年)も間もなく終了。振り返ってみれば、2018年の為替相場は極めて値動きの少ない展開に終始しました。今年(2018年)の米ドル円の値幅は、本稿執筆時で、わずか9.9円。年間の値幅が10円にも満たない、稀にみる膠着相場で1年を終えそうです。週足)■2016年の大相場が低ボラティリティを演出この低ボラティリティを演出したのが、2016年の大相場。2016年の為替相場は、6月のBrexit(英国のEU離脱)という歴史的サプライズとなった英国国民投票の結果を受けて、英ポンドが急落。英ポンド/円は2015年の高値から75円も急落しました。連れて、米ドル円も急落しました。ところが同年11月には、こちらも米大統領選でトランプ氏が勝利をおさめるというサプライズの結果を受け、米ドル円は急騰。ボラティリティの低下に伴い、米ドル/円の値幅も徐々に狭くなり、2018年の米ドル/円は、年間の値幅が10円にも到達しないという、稀にみる膠着相場に陥っています。月足)■2019年の米ドル/円相場は大きな動きを予想こうした値動きの乏しいマーケットは、多くのトレーダーの収益を圧迫します。唯一の例外は、オプショントレーダー。金融機関のオプショントレーダーは、方向性だけではなく、ボラティリティに対してトレードを行います。今年(2018年)の米ドル/円のように、相場がレンジに陥り始めると、彼らは「さらに米ドル/円相場が膠着すること」にリスクを傾けます。結果、今年(2018年)の米ドル/円のように、終始相場が動かなくなると、膠着することに賭けた彼らの収益力は極めて高いものになります。月足)しかし、オプショントレーダーにとって収益力の高い、膠着相場が長期に渡って続くことはありません。それは、2016年に大きな値幅を伴い、多くの為替トレーダーに多大な収益をもたらした相場が長く続かなかったことと同様です。彼らは、膠着相場を見込んでオプションを売っているわけですが、実際に少しずつマーケットが動意を見せ始めると、売ったオプションを一気に買い戻さないといけないことになります。結果、オプションの買い戻し、巻き戻しの動きが始まると、為替市場では突如、ボラティリティが急騰し、米ドル/円も一転して明確な方向性を見せ始めることになります。した流れから、過去2年間の膠着相場を経て、2019年の米ドル/円相場は大きく変動することが予想されます。■米ドル/円相場のカギを握るのはFOMCでは、米ドル/円が大きく調整するきっかけは何かを探ってみます。