2004長期に配当収入増加と資産形成を目論む立川一の投資日記。最近ではインフラファンドの研究にも力をいれています。単純化して考えると......2【前回】の続きです。仮にフルポジションのポートフォリオがあったとして、ポートフォリオの成績が+10%、日経平均も+10%だったとします。それに対し、投資対象の組み入れ比率が同じ現物ポジション80%と日経インバースのポジションが20%のポートフォリオのパフォーマンスは10%×0.8+-10%×0.2=6%となります。逆に現物ポートフォリオも日経平均もマイナス10%となった場合、フルポジションのパフォーマンスは当然マイナス10%、投資対象の組み入れ比率が同じ現物ポジション80%と日経インバースのポジションが20%のポートフォリオは-10%×0.8+10%×0.2=マイナス6%となります。すれば、どちらのケースも現物ポジション60%現金40%のポジションを持てば、現物ポジション80%と日経インバースのポジションが20%の場合と同じ結果になるはずです。問題なのは、株価が20%下落し、25%上昇した場合、現物ポジションならばプラマイゼロですが、日経インバースの場合は-10%マイナスになる(1.2×0.75=0.9)はずです。信用取引をしており、日経インバースでリスクヘッジするというのであれば、現物のみの投資に切り替えて日経インバースの購入を止めた方が同じ結果でやる事がシンプルになりそうですし、リスクヘッジならばプットオプションの買いを利用する方が理にかなっているように思います。どちらにしても、私には難しすぎて理解も実践もできそうにありません。理論で勝負したら私は誰にも負ける自信があります(田舎のKenさんがブログで丁寧&詳細に解説していたのですが、私には理解できなかった......orz)ので、当分は自分の理解できる「現物+現金」で勝負する事にします。投資スタイルはバリュー投資からスタートし、最近はグロース投資に軸足を置いています。受取配当金の増加を重視し、良いビジネスを持ちキャッシュの創出能力のある銘柄に投資していきたいと考えています。結果として資産も緩やかに増加すると理想的です。日々の株価に、四半期決算に大いに一喜一憂します。基本的に短視眼的なのです。そんな自分の気持ちに正直に、でも投資はゆるやかに進めて、経済的・精神的に豊かな人生を目指します。投資をしながら「資金管理も含め自分が継続可能で長い時間軸で考えて勝ち続けることのできる手法を取っているかどうか」を常に確認します。Investingキリギリスのように暮らし、アリのように蓄えるサラリーマンが株式投資でセミリタイアを目指してみました。