新年度相場の楽観ムードは「日経平均22,000円」の壁を超えるか?2019/04/05Tweet名実ともに新年度相場入りとなった今週の国内株市場ですが、これまでのところ日経平均は株価水準を切り上げる展開となっています。先週は節目の21,000円台を下回る場面が散見されていましたが、今週は週初の4月1日(月)の取引で一気に21,500円台からの上値をうかがう状況となっています。昨年末の「不安先取り相場」から年初からの「期待先取り相場」を経て、今後は「(不安と期待の)答え合わせ相場」へと移りつつある中で、幸先の良いスタートをきったと言えます。株価水準を押し上げたきっかけは米中の経済指標です。前週末に発表された中国製造業PMIや週初の米ISM製造業景況感指数など、いわゆる景気先行指標が予想よりも強かったことで安心感が広がりました。中央銀行の金融緩和姿勢が米中だけでなく、世界的に広がっている点も相場を支えています。国内の日銀短観については、業況判断指数(DI・大企業製造業)が大幅に悪化する一方で、設備投資計画は堅調を維持するという微妙な結果となりました。「世界経済減速の影響で業況感は冴えないが、設備投資が頑張っているあいだに世界経済が持ち直せれば大丈夫」という解釈からか、日銀短観の結果を受けた国内株市場はあまりネガティブ視されなかった格好です。このまま順調に行けば、株価は上値をトライする展開が見込まれ、日経平均も22,000円台超えもさほど難しくないシナリオに感じられます。鍵となるのは、「世界経済の底打ちからどこまで盛り返せるか?」となります。先ほどの中国PMIの改善も、昨年から相次いで打ち出されてきた中国の景気対策の効果が表れ始めていると考えらえます。当時は中国のGDP成長率を2ケタまで押し上げましたが、今回については、先月の全人代で掲げられた目標(6~6.5%)が示す通り、中国当局の見通しはかなり慎重です。景気減速を止めることはできても、押し上げる勢いが出てくるかは不透明です。日銀短観で示された国内企業の設備投資についても、19年度の見通しが強かったものの、前年度(18年)の実績見込みが前回調査(昨年12月)の15.6%から11%にかなり下方修正されています。前年に消化しきれなかった設備投資計画の分が19年度に回されただけと考えることもできますので、過度な楽観は禁物なのかもしれません。いって、現時点では売り込むほどの懸念材料になっていないため、足元の相場は好材料に反応しやすい状況ですので、賞味期限は限られているものの、上値を試す場面が何度か見られそうです。雅之が、マクロの視点で国内外の市況を解説。着目すべきチャートの動きや経済イベントなど、さまざまな観点からマーケットを分析いたします。本資料は情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本資料の情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本資料の記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。本資料の記載内容は、予告なしに変更することがあります。誠★相場の見立て2020/02/072資生堂<4911>は6年で約10倍の暴騰。次のステージの上昇の可能性あり。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。