S&P500への投資を後悔した投資家達。バンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログバンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログバンガードS&P500ETF(VOO)に長期投資してます。NISAやiDeCOも継続中。米国株や海外ETFの情報、本の書評等など気ままに更新してます。バンガード社の理念や投資哲学が好きです。ジョン・ボーグル、タレブ、ウォーレンバフェット等に影響を受けています。S&P500への投資を後悔した投資家達。普通株を所有する最良の方法であるということを、大多数の投資家は知る事になるであろう。大多数の投資のプロたちが生み出す、運用手数料と経費を差し引いたネットのリターンを上回ることになるだろう。この手紙の、この一節は様々な所で引用されているので、既にご存知の方も多いかと思います。先程の一節に対して、インデックスファンドの父ジャックボーグル氏はこう答えています。将来的にも続くこと期待してインデックスファンドを選んだ短期投資家はそれを後悔することもありうるだろう。1990年代後半、ITバブルに向けて加速していく米国市場と株価、そしてS&P500の高いリターンを危惧して発した言葉です。今も、そしてこれからも、S&P500へ投資を考える際には気をつけなければならない重要なポイントだと思います。短期的にアクティブ運用に負けるS&P5001963年からS&P500平均がミューチュアルファンド全体をどれだけ上回ったかを表したグラフです。単年や短い期間で区切れば、大きく負けている期間が何回かありました。目が行くのが以下の期間。小型株が異常に高いリターンを出したため。1974年の暴落の後、中小型株の方が早く回復したため。この数年間、「短期的な視点で」S&P500へ投資をしてしまった投資家は、すごく後悔することになったと思います。1977年からの方はタイミングが非常に悪く、1976年に生まれた最初のインデックスファンド(S&P500指数へ連動)は、生まれた直後にいきなり躓き、数年間苦しむこととなりました。(SBI・VOOの船出はどうなるのでしょう?今後が楽しみです)その後の顛末でも、もし途中で小型株ファンドに乗り換えた場合はどうなったかというと上のゴーゴーバブルは68年に崩壊。その後、S&P500は大きく小型株を上回る。下の方も、82年以降8年間に渡って、S&P500の方が良い成績を収めることになります。「補足」30年平均で見た場合、S&P500と米国株式市場全体(中小型含む)のリターンはほぼ同じになります。1926年~2016年の相関は0.99(1が完全相関)でした。どちらが有利かは期間に依存するところが大きく、切り取る期間にもよって変わりますが、長期的には平均回帰します。短期的な視点でのS&P500投資はあまりおすすめしません。短期的にS&P500へ投資する戦略や、安易な乗り換え、途中での戦略の変更はあまりおすすめしません。結果的に、だまってS&P500指数へ投資をしていた場合より、リターンが悪化することが考えられるからです。短期的には、先ほどの例のように市場に負けてしまう事も全然ありうる話です。S&P500投資からアクティブ戦略への切り替えだったり、ファクター戦略などにも同じことが言えると思います。短期とは、「どのくらいを指すか」という疑問もあるかと思います。人により様々な考えがあると思いますが過去の例を見る限りでは、S&P500の場合「最低」5年くらいは覚悟する必要があるかと思います。まとめS&P500指数でも、数年間に渡って、多くのアクティブファンドや流行の戦略を下回る時期が何度もあった。いうことを伝えられたらなと思って記事を書きました。「高値買いの安値売りになってしまったり」あまりいい結果に繋がらないのではとも思います。S&P500指数の、過大評価も過小評価も危険です。基本中の基本ですが自分の投資対象についてよく知る事が大切だと思います。長期的な視点でS&P500指数へ投資をしていくことが大切だと私は思います。↓もしよろしければ応援クリックお願いします。>コメントこのブログにコメントするにはログインが必要です。さんログアウトこの記事には許可ユーザしかコメントができません。投稿する情報を記憶Twitterもよろしくお願いします。当ブログに掲載されている記事の内容につきましては、正しい情報を提供することに務めてはおりますが確実性を保証していません。サイト内の記載情報を利用することで被った損害、被害等におきましては、一切の責任を負いかねますのでご了承ください。投資行動の勧誘・助言を目的として記載しているものではありません。各人の投資行動においては、ご自身の判断と責任において行うようにお願い致します。