知られずして忘れられたる相場師・鎌倉雄介が満を持して放つ株ブログ。自らの株式投資を相場師生命を賭して公開。(02/10)匿名で失礼いたします。鎌倉様のご批判ではありません。カネヨウ、トーブ売り上げ大幅増の期待高まる株日記カネヨウ(推)は、11.02日の決算発表を控え、高値圏で強張っている。>当社は、平成29年7月31日開催の取締役会において、下記のとおり、フォワード・アパレル・トレーディング株式会社が保有する原料・テキスタイル貿易部門の事業を譲り受けることを決議し、事業譲渡契約を締結いたしましたので、お知らせいたします。いう会社発表があったことは、推奨時に書いているので、読者諸氏はとっくに承知のことだ。ほとんど知るすべがないのが実情だろう。いう悪条件ながら、あれこれ調べていて、多少なりと有益な情報を提供できそうになったので、これを書いている。四季報によると、フォワード・アパレル買収によるのれん(「買収された企業の時価評価純資産」と「買収価額」との差額)=2億円で、これを5年で償却とある。今後5年間(=5期)は毎年0.4億円の経常利益減(特損)要因となる。四季報には「経常益はのれん代・買収費勘案で0.3億円上乗せ」とあるから、結局、この買収による各項目の経常益に与える影響は次のようになる。10.01日~2018年03.31日(=下半期)に影響する分である。会社予想の今期経常利益は1.3億円なので、これに上記の「以上合計=+0.3億円」を加えると1.6億円となる。四季報が1.7億円予想にしているのは、4-6月期で前年同期よりかなり収支が改善していることや、好採算の羽毛原料が伸びていることで+0.1億円しているとみてよかろう。いずれにせよ、フォワード・アパレルは黒字会社でそれなりの寄与が見込まれ、四季報は予想しているのだろうから、1.7億円の数字は、それなりの信頼度を有すると判断していいだろう。11.02日の中間決算だが、ここには買収効果はゼロ(10.01日に事業譲受)なので、あまり期待しないほうがいいだろう。前年同期比で経常利益が100万円増加予想なので、4-6月期で900万円改善(-1800万円→−900万円)していることからして、経常利益3000万円予想は4000万円前後になっていても、何ら不思議はない。問題は通期予想をどうするかである。中間期等が少々、あるいはかなり良くても通期予想は変更しないというのが、多くの日本企業の習い性になっているので、多少の不安はあるが、普通なら、変更=上方修正があろう。買収という具体的事実があり、フォワード・アパレルの4-9月期の実績もほぼ判明しているわけで、これを入れれば通期予想の経常利益1.30億円は増額必至だからである。【トーブ、中東で日本製販売急増か】フォワード・アパレルの年商70億円のうち7割が中東向けトーブ用生地である(四季報)。トーブ=サウジやドバイなど、中東諸国の男性がまとう真っ白な民族衣装「カンドゥーラ」の生地のこと。高級品は日本企業の独壇場で、東レ、シキボウが大手。日本製品の品質の良さが知れ渡り、他の模倣品の追随を許さないわけである。(9.20日付け記事の引用)とは言え、今現在でも、状況は同じなのだろうかと多少の懸念も持ちつつ調べていて、以下のような記事を発見(カネヨウ推奨時には未発見だったのだ、何事も徹底的に調べることが大切ですな)、これでフォワード・アパレルの業績絶好調→カネヨウの業績も予想以上に向上→カネヨウ183円高値更新から一段高というシナリオが、かなり現実味を増して来たように思う。以下の日経電子版の記事参照。電子版)クラレは中東で男性用民族衣装「トーブ」向けのポリエステル生地の販売に本格的に乗り出す。2017年までにアラブ首長国連邦(UAE)やサウジアラビアで約40社ある代理店を段階的に増やす。17年の販売目標は年140万平方メートルと16年計画比4倍。これまで女性の民族衣装用の生地を販売してきたが、日本製の人気が高いことから男性用の取り扱いを始める。電子版)繊維製品の加工を手掛ける岐セン(岐阜県瑞穂市)は中東の民俗衣装の輸出を強化する。男性が着る「トーブ」と呼ばれる衣装で、自社ブランドの活用に乗り出した。現地では日本製品の人気が高く、信頼性をアピールするのが狙いだ。2018年3月期に輸出を前期比1割拡大する。中東の衣装は自社工場で生産しており、前期の輸出は4億円と前の期に比べて5割前後伸びた。注=岐センと言ってもご存じない方がほとんどだろうが、2004年まで名証2部に上場していた染色加工の会社で筆頭株主は東レ。カネヨウの年間売り上げは来期157億円予想、フォワード・アパレル分は77.5億円予想(前期実績70億円)と約5割、この7割がトーブ用生地。カネヨウの売り上げの35%がトーブ用生地ということになる。この売り上げが大きく伸びるとなれば、カネヨウの業績にも大きな期待ができようということである。